港股IPO步入存量消化期。经历了今年前三季度一轮密集的递表潮后，四季度以来，港股的新股发行端呈现出明显的降温态势。Wind数据显示，港股IPO的申报窗口正经历一段罕见的“空窗期”。

　　

　　自9月29日柳道实业首次递表后，截至10月22日（不含），港交所主板及创业板已连续22天未见任何常规拟上市企业首次递表，打破了今年以来港股一级市场的高频申报节奏。上一次连续22天或以上的首次递表空窗，发生在2024年9月30日至2024年10月29日之间（不含首尾，空窗28天）；时隔23个月，港股首次递表再现不短于22天的空窗。

　　

　　然而，将视线从单一的“新增递表”指标拓宽至整个资本市场的运作周期与排队基盘，这22天的空窗期并非绝对意义上的“遇冷”。汇生国际资本总裁黄立冲指出，当前现象不能简单理解为市场转冷，而是一级市场正从追求申报速度转向更加重视发行质量和成交确定性的存量消化阶段。从排队审核名单的绝对数量以及同期A股市场的再融资落地规模来看，当前的一级市场投融资生态更像是在经历一次技术性的节奏调整与存量消化。

　　

　　复盘近一个多月以来的港交所递表情况，发行端流量的结构性差异显著。以10月2日为例，基汇资本房债基金当日提交了申请文件。然而，从常规分类与法律架构来看，该主体是一家基金型公司，其上市路径、融资逻辑、监管要求以及投资者受众均与常规意义上的实体企业IPO不同。因此，将该基金公司的递表视为常规港股IPO市场活跃度的观测样本并不具备代表性。若将其剔除，实体企业的首发递表依然处于断档状态。

　　今日科技股板块表现不佳，创业板指午后跌破2600点，较今年6月高点已回撤40%。市场开始出现“风水轮流转”的现象：上半年有人道歉，下半年AI信徒排队检讨。

　　

　　10月19日，一位私募基金经理向投资者致歉，信中直接表示：“无论如何，这次的损失太大了。”原因是没有预判到本轮流动性危机和科技股走势，作为基金经理，这是难以被原谅的责任。

　　

　　主动权益公募基金经理也做了复盘。对于三季度大幅跑输业绩基准的情况，基金经理反思两点：一是对流动性冲击的预判和应对不足。二季度末组合股票仓位接近满仓，且集中在AI算力硬件方向。7月外部流动性收缩、A股科技成长深度回撤时，未能及时降低组合波动、分散持仓，导致回撤幅度明显大于基准。二是港股配置比例较高。二季度末组合港股持仓市值约占基金资产净值的30%，所持港股多为中小市值科技硬件公司，交易流动性偏弱，市场波动时流动性折价放大，调仓冲击成本高，拖累了组合表现。

　　

　　不过，并非所有人都遭受重创。前海开源多元策略A三季度仅下跌0.76%，跑赢基准6.53个百分点。从持仓可以看出，该基金在高位减仓科技股，转向红利股。二季度前十大持仓中的中微公司、北方华创、新易盛、中际旭创，在三季度被换成了国投电力、国电电力、建设银行和中金黄金。

　　一名教师对学生发出“开车撞死你”的威胁，这一事件发生在广西梧州市第七中学。10月16日晚自习后，部分高三学生离校时与值班老师发生争执。视频上传网络后引起关注，学校回应称视频被剪辑，并解释当晚约200名学生想请假回家，远超平时每天20人的上限，因此产生冲突。教育局表示已对涉事教师进行批评教育，并加强了对个别学生的纪律引导。

　　

　　学生人数从20人激增到200人，这种需求变化需要学校提前做好预案。周六成人高考占用了高三的学习空间，导致周五学生集中请假回家。如果学校只用“请假上限”来硬堵，难免在校门口引发对峙。虽然管理难度可以理解，但教师的死亡威胁已经越过了师德底线，无论压力多大都不能成为威胁的理由。

　　学校工作人员称视频被剪辑，那么应公开完整视频以澄清事实。若教师确实说过这句话，应当先道歉再问责；如果没有，则需提供证据说明情况。简单地用“剪辑”作为借口只会增加公众的不信任。教育局提到对教师和学生的处理措施，但公众更关心的是：教师的威胁言论如何认定，后续处理的具体依据和结果是什么。对于学生的违规行为可以进行引导，但对于教师的不当言行，不能仅停留在“批评教育”层面，至少要明确处理依据和具体结果。

　　寄宿制学校在面对成人高考等特殊安排时，应该提前做好预案，分批放行并与家长沟通，而不是将200人的压力集中在校门口。校门口是管理学生的地方，不是教师发泄情绪的地方。一句“撞死你”不仅破坏了师德，也损害了学校的形象。完整的视频需要公开，问责过程要透明，离校流程也需要改进，否则难以服众。

　　近日，珠海市格力技工学校正式开课，董明珠以校长身份为首届新生授课。课堂上，72岁的董明珠提到有学生称她为“奶奶”，这让她感到不悦，因为她认为衡量一个人的价值不应看年龄，而应看精神状态。她分享了自己的日程安排，三天跑四个省份，每天凌晨一点还在赶飞机，强调只要目标明确，就会全力以赴。

　　

　　董明珠对校园日常和生活细节提出了纪律要求。她提到去超市发现一个橘子售价1.5元，认为这是在宰学生，这样的超市不应该存在。她还表示不允许十几岁的学生谈恋爱，并请来专业理发师队伍为学生剪头发。

　　

　　董明珠寄语新生，技能人才同样拥有多元选择，可以当老板，卖格力的各种产品，拥有更多空间和选择。她认为文凭并不等于能力，技工学校的学生并不弱于大学毕业生。格力需要懂技术和营销的人才，从总部到全国各地的基地都需要这样的人才。

　　

　　珠海市格力技工学校由格力电器全资创办，董明珠担任校长。该校2026年秋季启动首届招生，报名阶段收到超过8000份申请。10月4日，学校迎来首批600多名新生报到，分别就读于智能制造系、电气技术系和信息技术系，涵盖九大专业。其中，机电一体化技术和制冷设备运用与维修专业最受欢迎，分别开设了三个班级。

　　

　　学校构建了“入校即入企，毕业即适岗”的办学模式，与格力电器及其国内外生产基地建立深度合作关系，学生入学即可对接企业资源，毕业后优先进入格力电器及产业链企业实习就业。

　　你花164块8毛3叫了辆顺风车，从上海回杭州。深夜，在高速上，方向盘却到了你姑姑手里，车主在副驾睡着了。

　　

　　事情发生在10月17日晚上。小郑和姑姑看完上海虹口的演唱会，准备回杭州临平。她在平台上预付了164.83元下单了一单独享型顺风车。接单车主到了，但车开出去没多远就因电量不足需要充电，行程因此延后。

　　

　　等到晚上十一点多，电充好了，车终于上了高速。这时车主说自己精神疲惫、犯困，问乘客有没有驾照，能不能帮他开一段。深夜高速，车流中间，没有合适位置停车，乘客进退两难。

　　

　　姑姑有合法驾照，但她刚做完肠胃镜手术不久，身体状态不适合长时间开高速。车主反复提要求，姑姑勉强接手了方向盘。车主口头答应到就近服务区换回来，但这话没兑现。他直接在副驾睡觉了，一直到快下高速才拿回方向盘。

　　电池短缺成为特斯拉发展的障碍，影响了其产能扩张。特斯拉承认，电池供应不足正限制其生产进度，并表示正在努力扩大供应规模以提高电池生产能力。这一情况凸显了电动车企业在快速扩展过程中遭遇的供应链挑战。

　　

　　作为一家致力于构建太阳能供电、储能系统和电动汽车三位一体的世界的企业，特斯拉的产品线涵盖发电、储能及电动汽车三大领域。然而，电池作为电动汽车的核心部件，其供应不足直接影响到车辆交付。尽管特斯拉在全球三大洲运营着六家大型垂直整合工厂，拥有超过10万名员工，但电池供应仍然是制约产能的关键因素。整个汽车行业都在争夺有限的电池资源，特斯拉也不例外。

　　特斯拉还在其他领域加快布局。例如，第三代Optimus人形机器人已经准备好大规模量产，公司正在建设首批生产线并扩大AI训练的数据中心容量。从长远来看，特斯拉希望通过扩大电池供应来突破当前瓶颈，实现更大规模的可持续发展。但在电池供应问题得到彻底解决之前，特斯拉仍需面对产能爬坡的挑战。

　　如今，“一件难求”不再是新能源车主的个别困境。除了数十万辆因品牌关停而面临配件缺失、断供的“烂尾车”，一些正常运行的新能源品牌也出现了车辆使用几年后因故障换件却找不到配件的情况。

　　

　　近日，一位仅开了4年多新能源车的车主将车送至维修厂，经检测发现只需更换机脚垫即可解决问题，但维修技师四处寻找却未能找到合适的配件。最终，车主同意使用拆车件进行维修。

　　新能源汽车凭借科技体验好、产品迭代快实现了爆发式增长，但也带来了售后问题高发的问题。尤其是当前配件供应体系不健全，给车主用车带来不便。调查显示，新能源汽车配件供应体系失衡已成为影响车主用车体验的核心痛点。

　　根据《汽车销售管理办法》第二十一条，供应商应保证停产或停止销售车型至少10年的配件供应及相应售后服务。然而，近年来多家造车新势力一旦停摆便出现配件断供的情况。“烂尾车”车主在第三方维修厂难以找到替换配件，只能前往授权网点维修或忍受漫长等待。

　　第三方维修受限不仅困扰首任车主，继任车主也可能遭遇类似问题。某二手车拍卖平台负责人表示，某品牌换电车型在完成拍卖再交易后，买家投诉车辆无法在换电站完成换电。品牌服务门店解释称，车辆曾在非授权渠道维修导致孔位无法匹配。由于风险和成本过高，许多车商不敢收购该品牌车辆，拖累了品牌保值率。

　　国家注册审核员李锦堤介绍，与燃油车不同，新能源车“三电系统”高度集成且加密。车企通过BMS电池管理系统加密、无授权不诊断、无密钥不装配等手段将维修权限牢牢控制在授权体系内。第三方维修企业即便具备高压维修资质，也面临“拿不到配件、读不了数据、匹配不了系统”的困境，只能“盲修”或放弃。

　　地铁超时扣费前置提醒不应缺位 规则透明更需到位！有乘客在地铁站内看书约5小时，出站时被扣了15元。工作人员解释，这不是罚款，而是站内停留超时产生的费用。很多人平时通勤刷卡进站、到站出站，很少会注意“地铁站内能待多久”这件事，因此“地铁超时费”成了讨论热点。

　　

　　地铁票不仅按乘坐的站点数计算，还可能与进站到出站的时间有关。不同城市的地铁乘客守则对停留时长、同站进出、超时补交费用都有各自规定。这次事件之所以受关注，是因为它提醒了一件容易被忽略的事：规则存在，但乘客进站前不一定看得到、记得住。

　　

　　地铁超时费通常指乘客从进站到出站超过规定时限后，按当地地铁规则补交相应费用。其设置初衷主要是防止逃票、减少循环乘车、避免有人长时间占用站内公共资源。各地标准并不统一，有的按进站到出站时长算，有的对同站进出设限制，具体金额和补交方式以当地地铁运营方公示为准。

　　

　　乘客最容易搞不清的问题包括地铁停留多久算超时、地铁超时费怎么收、同站进出为什么也会扣费。这些问题虽然看似细小，却是真实需求。规则本身不复杂，麻烦在于它们往往写在乘客守则、站内公告或App说明里，平时不常坐地铁的人或者临时进站等人、避雨的人未必会提前去看。

　　美10年期国债收益率跌破5% 避险需求推动。美国国债因AI概念股大跌引发的避险买盘而飙升，10年期收益率回落至5%以下。这波涨势推动各期限美债收益率最多下跌16个基点，5年至30年期收益率均触及近一个月最低水平。除了避险需求外，市场对美联储明年加息的预期降温也提振了国债走势。

　　

　　投资者担心，如果AI投资势头减弱，美国经济增长可能难以持续，因此尽管油价再度上涨，资金仍涌入债市。花旗利率衍生品策略师Michael Chang表示，尽管当天油价上涨，美国国债仍表现出避险资产的特征。被视为AI投资情绪风向标的美国半导体公司股价周四恢复下跌，费城半导体指数一度重挫6.3%，至7月底以来最低水平。

　　接下来美债走势可能部分取决于高油价和对AI股票交易担忧之间的较量。星展银行高级利率策略师Eugene Leow指出，随着投资者重新评估AI相关资产，最近市场情绪似乎摇摆不定。美国国债收益率按近期标准看仍处于高位，投资者可能希望通过买入美债避险，对冲其中一些风险。

　　Tatiana Darie认为，今天的价格走势表明，如果风险资产进一步恶化，避险需求将压倒对通胀和美联储的任何担忧。鉴于较高票息为总回报提供了更大的缓冲，同时AI主题交易的前景仍存在不确定性，债券的吸引力正在变大。

　　法国债券持续遭到抛售也令美国和德国国债受益。法国各期限国债收益率均触及多年高点，10年期收益率自2002年以来首次突破5.14%，与德国国债的收益率差扩大至历史高位。澳大利亚国民银行利率策略主管Kenneth Crompton表示，尽管油价一直在缓慢上涨，美国国债似乎又重新吸引了一些避险资金流入。美10年期国债收益率跌破5% 避险需求推动！