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　　盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至10点35分，报22.93元，成交994.29万元，换手率0.88%。

　　日本宇宙航空研究开发机构（JAXA）10月20日称，正协调将H3火箭发射业务移交给三菱重工业公司。相关人士透露，最快可能在2027年移交。日本的主力火箭H3目前由三菱重工制造，JAXA负责发射业务。

　　发展、繁荣数据产业生态。成立后，国家数据集团将加强央地联动，深化产业协同，推动能力共用、经验共享、业务共拓，共同做

　　SemiAnalysis在9月底首次将中国纳入全球追踪模型，测算中国已交付数据中心总容量超过24GW，仅次于美国的56GW，规模超过欧洲、中东和非洲整体（约14GW），也超过亚洲其他地区总和（约15GW）。

　　近年来，各地纷纷成立数据集团。在省级层面，北京、上海、江苏、四川、湖北、陕西、湖南、河南、福建等省份均已组建省级数据集团。其中，上海数据集团注册资金50亿元，福建省集团注册资金更是高达100亿元。

　　国联民生证券指出，国家数据集团的组建，有望推动公共数据由分散走向统筹，把数据资源优势转化为AI产业优势，具备数据要素运营、治理与安全能力的厂商有望充分受益。

　　维多利亚的秘密自2018年停办该环节后，这是八年来首次恢复梦幻内衣展示。主办方直接将这件压轴单品交给了从未为该品牌走过秀的凯莉·詹娜。

　　这件内衣由知名珠宝品牌Jacob & Co.打造，官方估值达5000万美元，打破了维密秀场历史上的最高价值纪录。

　　此前保持该纪录的是2000年吉赛尔·邦辰展示的一款价值1500万美元的内衣，两者的估值相差超过三倍。

　　行长潘功胜表示，将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。这是2024年确立7天期逆回购利率作为主要政策利率地位之后，短短两年多时间里政策利率框架的又一次换锚。此次换锚指向的不是“锚”的载体更换，而是“锚”的期限从“周”向“日”的下移，触及的是货币政策调控的频率、精度和传导逻辑本身。

　　要理解此次换锚的必要性，需要先看清当前货币市场存在的结构性匹配问题。近年来，货币市场回购交易的期限结构发生了深刻变化，隔夜品种的市场占比已攀升至90%甚至更高。这意味着，在市场机构日常的流动性管理中，隔夜融资已成为绝对主导性手段。而央行的短期流动性调节更多依靠7天期逆回购这一工具，与市场实际需求之间需更进一步优化适配性。

　　部分机构的短期流动性缺口往往仅有两三天，例如因财政支出节奏变化或跨月资金调配引发的临时性头寸紧张。若央行仅能提供7天期资金，市场机构在解决短期缺口的同时不得不被动接受多余期限的资金，导致流动性在体系内形成一定程度的淤积，既降低了资金使用效率，也削弱了央行流动性操作的精准度。

　　在这样的背景下，无论从交易规模、参与主体覆盖面还是定价效率来看，央行将隔夜回购利率（DR001）作为政策利率已经具备了成熟的市场条件，换锚已是水到渠成。隔夜品种期限仅为1天，资金次日即到期归还，能够以“日”为单位精准匹配市场机构的临时性、短期流动性需求。这既避免了资金淤积，也使央行流动性操作的效率和精准度得到提升。

　　如果说货币市场结构的变化提供了换锚的市场基础，那么货币政策框架自身的内在张力则构成了换锚的制度动因。当前，DR001在实操层面引导着短端利率的走势，是市场判断央行政策立场最灵敏的观测指标，此次换锚将有助于减少信号传递偏差，疏通货币政策传导机制。

　　从国际层面来看，主要经济体央行普遍重视隔夜利率。美联储的联邦基金利率、欧洲央行的隔夜存款便利利率等，均以隔夜利率作为政策利率，通过隔夜操作进行日常流动性微调。换锚有助于增强我国货币政策框架的国际可比性，提升政策沟通的可预测性。当中国央行的政策利率与全球主要央行处于同一期限维度时，国际市场对中国货币政策立场的理解和预期将更加清晰。

　　政策利率换锚的核心在于完善利率调控与传导机制，不等同于宣布降息。这是因为，DR001与7天期逆回购利率（DR007）是两个不同期限的资金价格，切换前后的利率水平不宜直接比较。不过，从货币工具收益率曲线来看，DR001的定价大概率低于DR007。这意味着，随着换锚落地，资金中枢向DR001附近收敛，能够一定程度上为后续实体经济降成本提供空间。

　　对而言，换锚的影响是分层且非对称的。在负债端，DR001较低的利率中枢有助于降低同业融资成本，改善息差压力。在资产端，随着贷款定价基准多元化改革同步推进，银行需要建立与DR挂钩的差异化定价能力，在客户分层、期限匹配和风险溢价之间精细权衡。这对息差管理和利率风险管理能力提出更高要求，定价能力强、风控体系健全的银行将在优质客户争夺中具有竞争优势，银行业的分化格局也可能因此进一步显性化。

　　总之，政策利率从7天换锚至隔夜，表面看是一次操作期限的技术性调整，实质上是货币政策转型和完善的重要举措。这意味着，我国货币政策向价格型调控又靠近一步，利率市场化水平也将得到实质性提升。

　　“港澳药械通”于2021年正式实施，允许粤港澳大湾区内地指定医疗机构经过审批后，引进临床急需、已在港澳上市的药品，以及临床急需、港澳公立

　　5年过去，“港澳药械通”已从特例通道发展为覆盖内地九市的71家指定医疗机构的常态化机制，累计引进178种港澳已上市药械，并正在向“双向流通”的新阶段演进——内地药物流向港澳乃至海外的渠道正在被打通。

　　从满足临床急需的药械跨境配送，到驱动粤港澳三地制度创新与衔接，再到内地创新药械借道港澳走向全球——“港澳药械通”打通了民生、制度和产业三条通道。它已不只是一项便利临床药械应用的政策，更是广东开放经济生态中一个兼具制度创新、规则衔接和产业牵引的样本。

　　今年，一款特殊的药械通过“港澳药械通”进入广州——钇-90玻璃微球系统。这是一款能够治疗肝脏恶性肿瘤的放射性治疗器械。暨南大学附属第一去年已依托药械通完成大湾区首例钇-90玻璃微球系统手术，今年该器械正式获批投入临床使用。

　　引入核医疗药械并不容易，其半衰期决定了药物保存有严格的时间窗口——钇-90的半衰期仅64小时，对运输要求极高。

　　钇-90玻璃微球系统的引入由华润广东医药有限公司（下称“华润广东医药”）完成，该公司为华润医药商业集团设立于华南区域的医药流通战略发展平台。商业集团粤港澳及国际业务首席代表霍佩琼揭秘其背后严密的流程：不仅需要药监部门的审批，还涉及生态环境部、商务部的相关审批，公安部门的放射性物品运输报备，且对车辆、人员、运输线路均有前置要求。

　　华润广东医药是“港澳药械通”最大的受托进口经营企业之一，多年的引进经验为核医疗药械这一高门槛品类的引入奠定了基础。

　　霍佩琼回忆，在2020年至2021年“港澳药械通”的试点阶段，海关如何放行、放行后医保怎么管码、医院如何培训、特殊药品库房如何建设，都是从零开始。“同时要与国外药企沟通，解释为什么药械通产品能在没有认证情况下进入内地市场。”

　　2021年4月，华润广东医药引入“港澳药械通”第一个药品——抗D免疫球蛋白，用于预防“熊猫血”孕妇母婴Rh血型不合所致胎儿或新生儿溶血病；第一个——磁力可控延长钛棒，用于严重脊柱畸形儿童的脊柱矫形治疗。由此打通了“港澳有、内地无”的临床急需药械供应的关键补充渠道。

　　试点期的探索催生了广东省药监局关于药械通的第一版暂行规定，规定了十几个环节的操作。2022年，针对药品申报周期长的痛点，华润广东医药与省药监局共建产品预审库，改变过去从产品申报到批准的单一流程——医院既可以根据临床需求申报也可以从预审库中选择，进一步缩短引入周期。

　　2024年12月，《广东省粤港澳大湾区内地九市进口港澳药品管理条例》正式施行。“小切口立法”让政策有了法律的保障，将这一临时性的通道变为常态化的机制。

　　立法落地后，运行效率随之提升。“港澳药械通”目录外的产品审批时间缩短到20个工作日，目录内审批时间压缩到10个工作日，平均提速50%，从过去“人等药”变成“药等人”。截至今年上半年，药械通已累计惠及患者约3万人次。

　　“港澳药械通”在过去5年中，极大推动了大湾区的制度衔接。霍佩琼观察到，变化发生在企业制度和政策制度两个层面。

　　起初，面对中国庞大的市场，跨国药企普遍将港澳与内地分开管理。对于在港澳上市的药械，在纳入药械通前，霍佩琼团队往往需要到药企全球总部获取相关资料和资质。而现在很多药企都将港澳与内地市场统一管理，方便谋划药械上市路径。

　　“港澳从过去的小市场变成了大市场的跳板，企业可以提前在港澳进行布局，拿到药械通的资格，从而进入内地的大市场。”霍佩琼解释。

　　辉瑞的瑞美吉泮是一个典型样本：产品于2023年2月在香港注册，当年9月列入第五批“港澳药械通”目录，2024年在内地正式上市，华润广东医药顺势成为其进口商。该药品随后由中山大学孙逸仙纪念医院牵头开展了大湾区首个“港澳药械通”产品真实世界研究，补充其在内地人群中的有效性和安全性的临床数据。

　　“药械通引入的70多个药品中，我们跟踪的品类约六成已经实现注册上市。进入内地市场的前置时间和临床数据，对企业来说是弥足珍贵的。”霍佩琼表示，药械通已打通海外药械在内地上市的新通路。

　　截至今年9月，广东累计引进港澳已上市药械178种，“粤港澳大湾区临床急需进口药械流通管理系统”累计采集追溯码近4万个。三地药械的往来反向推动了港澳提升药械监管能力、完善审评机制和健全数据体系。

　　澳门在2022年设立独立的药物监督管理局，《医疗器械监督管理制度》于今年7月生效，填补了此前澳门在医疗器械独立监管领域的法律空白。近期，澳门药监局与横琴粤澳深度合作区商事服务局还联合搭建了“横琴研发+澳门注册”的创新中成药服务通道。

　　香港则在2023年推出“+1”新药审批机制——在满足本地临床数据要求和本地专家认可的前提下，只需提交一个参考药物监管机构的上市许可证明，以加速审批，逐步摆脱对欧美审评机制的依赖。此后，香港成立“真实世界研究及应用中心”，其任务之一是整合“港澳药械通”下产生的真实世界数据，为药械评核提供关键支撑。

　　支付与保险的机制对接也在同步推进。今年2月，广州市医保局明确将“港澳药械通”产品纳入监测通报范围，且不计入基本医保自费率指标；在DIP（按病种分值付费）支付中，对药械通产品给予分值加成，以提高其支付标准，鼓励临床使用。

　　在保险方面，粤港澳大湾区正推动广东的医疗机构与港澳保险机构的系统对接。例如在去年7月，中再寿险（香港）发布了首款大湾区跨境医疗创新产品方案，主要面向香港中等收入人群及内地居港新移民，提供内地住院医疗保障，并尝试突破跨境商保结算和医疗信息壁垒。

　　“过去我们打通了‘北上药械通’，现在随着港澳及海外对内地产原研械的需求持续增长，我们正推动‘南下药械通’，将内地产的械推向港澳及海外市场。”霍佩琼说。

　　这顺应了产业大势。近两年，中国创新药械出海呈现爆发式增长。国家药监局披露的数据显示，2026年上半年中国创新药BD出海交易金额达1100亿美元，约为2024年全年的2倍。医疗器械是药械出口中增长最强劲的板块，今年上半年出口额271亿美元，同比增长12.4%。

　　企业出海需求猛增，“港澳药械通”的通道价值随之从“引进来”延伸到“走出去”，内地创新药械有了借道出海、抱团出海的可能。

　　在香港，“+1”机制的目标之一就是推动内地创新药在港澳上市。这意味着已获得国家药监局（NMPA）批准的内地新药，加上香港专家的推荐，有机会直接在香港上市。今年2月，华领医药的多格列艾汀是在该机制下首个获批的普药，走出了企业经香港走向全球市场的关键一步。

　　平台机制正在承接这一延伸。“港澳药械通”引入的药械都集中在广州交易集团的药品和医用耗材集中采购平台（简称“广州GPO平台”）以供采购，这是药械通的核心环节。广州交易集团新设立的国际创新药械服务中心正在基于多年药械采购交易经验、供应体系、海量数据的优势，推进创新药械服务业务拓展，进一步服务于国内企业出海。

　　广州交易集团副总经理易智雄表示，中心一方面实现创新药械产品国际化展示和推广，让国际组织或非定点医疗机构能在平台上进行交易，推动中国药械走向海外；另一方面，正在协同争取政策支持，推动将药械通的范围拓展到更多品类、更多机构，这是“北上”通道的持续扩容。

　　“对内联动科研机构、港口、行业平台多方主体，构建药械出海协同生态圈，对外拓展国际合作网络，为国内药械企业争取到对接海外官方采购资源的通道。”易智雄说，中心将提供数字化展示阵地，还提供方案共研机制，对标海外监管要求打磨临床数据和方案，确保中国药械获得海外注册认可。

　　“港澳药械通”目前的体量虽然不大，但激活的却是大生态，充分发挥了大湾区三地的区位优势并形成互补。

　　霍佩琼说：“广州作为千年商都，是‘引进来’和‘走出去’的战略高地，香港链接欧美，澳门联动‘一带一路’，通过这两个窗口我们能够进入全球市场。”易智雄分析，对外开放平台的基础是各地不同的产业特色，例如广州IVD产品具有国际应用需求，深圳在医疗设备和数字化医疗服务方面先进，东莞擅长新型耗材，国际创新药械服务中心恰好能发挥汇聚、展示推介、对接交易的枢纽作用。

　　今年内，香港药物及医疗器械监督管理中心（CMPR）有望挂牌，对内依托“港澳药械通”等国家政策，加快大湾区及内地市场准入进程；对外借香港的国际监管网络助力企业布局全球市场。

　　该中心的愿景，是发展成为能够独立审批新药与医疗器械注册申请的国际权威监管机构，进一步推动香港从全球药械中转站转变为创新药械的审评源头，为大湾区在药械监管规则上的衔接与开放提供新的制度基础。

　　（公告，公司将于2026年11月25日派发中期股息，每10股派发1.511元人民币（折合1.77332港元）。

　　10月20日，自动驾驶科技公司新石器（Neolix）宣布正式完成E轮近4亿美元融资。本轮融资由博裕投资与某国家级基金联合领投，AEF NextGen香港基金、Monolith砺思资本、纪源资本、淡马锡旗下Vertex Growth等机构参与投资，磊石资本（Stone Venture）、信宸资本、高成投资、云启资本、软银亚洲等早期及长期股东继续跟投。据官方披露，本轮融资创造了今年国内自动驾驶领域最大单笔融资纪录，迄今为止，新石器公司累计融资额已突破百亿元人民币。

　　点评：新石器拿下今年国内自动驾驶单笔最大融资，是当前自动驾驶赛道分化格局的典型信号，反映资本对低速城配、末端无人运力这条落地确定性更强的路线的认可。自动驾驶融资整体趋于理性，资金进一步向已经跑通场景、具备规模化交付能力的头部集中。但大额融资也意味着更高的商业化考核压力，赛道长期挑战仍存。

　　10月19日，循环经济产业下的新消费公司——转转集团重庆首家循环商店在重庆时代天街正式开业。这是继今年5月成都西南首店之后，转转在西南地区开出的第二家循环商店，标志着西南地区循环消费新业态正高速发展。该店营业面积超400平米，涵盖3C数码、运动器材、潮玩手办、黄金、乐器、摄影摄像等品类，上架超5000件精选二手商品，集零售、回收、售后于一体。

　　点评：二手行业长期受信任门槛制约，这类集合零售、回收、售后的标准化门店，以实物可体验、质检可追溯的模式，弥补纯线上交易的短板，契合以旧换新、绿色消费的政策导向。但行业层面挑战同样客观存在：二手商品属于非标品，货源稳定度、周转效率、门店租金成本、区域消费接受度，都是线下循环店能否持续盈利、规模化复制的关键考验。

　　10月20日，公布“双11”首周战报，今年“双11”于10月12日晚8点全面开启。数据显示，截至10月19日，京东“双11”首周服务品类订单量同比增长超130%。家政服务、搬家服务、家电清洗服务、汽车保养服务等订单增长领跑。此外，“双11”首周（10月12日到19日），京东1098个实物品类销售额同比增长超1倍。

　　点评：京东“双11”首周服务品类订单的高增，印证消费需求结构的变化：消费者不再只采购实物商品，也愿意为省时、省心的生活服务付费，服务消费成为电商平台新的增长曲线。不过上门服务高度依赖人力履约，大促冲量之后，如何稳定服务品质、控制人力成本、提升复购，是赛道长期要面对的考验。

　　10月20日，QuestMobile发布的《2026年三季度AI应用市场发展报告》显示，2026年9月，豆包、千问、DeepSeek月活跃用户规模分别为4.19亿、1.58亿和1.23亿，头部应用的规模梯队进一步显现。

　　点评：4.19亿月活印证豆包在大众AI助手赛道的领先位置，头部梯队分化态势凸显。国内的用户红利仍在，但竞争逻辑正在切换：单纯获取流量的阶段接近尾声，接下来比拼的是场景交付、服务闭环和变现效率。

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　　行业发展总体平稳，前三季度电信业务总量同比增长7.3%，互联网业务收入1~8月同比增长8.9%。我国已建成5G基站525.4万座，5G-A网络覆盖逐步推进，千兆光网10G PON端口达3340万个，万兆光网在小区、工厂、园区等场景实现试点部署。算力设施方面，截至2026年9月底，我国智能算力规模达2592EFLOPS，同比增长146%，有力支撑我国

　　点评：智能算力规模同比增长146%，凸显我国基础设施仍处于高速扩张期，将为大模型训练推理、工业智能化和数字经济发展提供关键支撑。对行业而言，算力供给能力增强有望带动服务器、光模块、数据中心和AI应用产业链需求。

　　10月20日，腾讯云宣布元宝搜索正式通过对外开放。目前，元宝搜索构建了千亿级的索引规模，日均调用量达数亿次，支撑WorkBuddy、ima、腾讯金融科技、腾讯视频等50多个核心业务的搜索服务。

　　点评：元宝搜索通过对外开放，意味着搜索能力从内部业务支撑走向云上标准化输出，有望降低企业接入AI搜索与知识检索的门槛，强化腾讯云在AI基础设施和企业服务市场的竞争力。投资者可能关注其商业化定价、调用量增长及对腾讯云收入的拉动。

　　天眼查App显示，（大连）有限公司近日发生工商变更，注册资本由2000万美元增至8.16亿美元，增幅3980%。（大连）有限公司成立于2006年6月，法定代表人为CANDICE CHRISTINE MOORE，经营范围包括半导体集成电路产品制造、封装测试、加工、仓储、销售自产产品和售后服务等。股东信息显示，该公司由英特尔（中国）有限公司全资持股。

　　点评：该消息是英特尔在华半导体布局的重要信号，可能用于增强大连封测与制造业务的资金实力，也体现其对中国市场和本地供应链的长期投入意愿。行业层面，全球半导体竞争加剧，封测环节与本地化供应的重要性上升，外资企业正通过资本调整优化在华运营。