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　　每经AI快讯，4月20日，市场早盘震荡拉升，沪指、深成指均涨超0.5%，创业板指再度翻红，北证50指数盘中超3%。沪深两市半日成交额1.71万亿元，较上个交易日放量1254亿元。盘面上热点快速轮动，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，等纷纷下挫。截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨0.6%，创业板指涨0.04%，科创综指涨0.66%财经热点。午评：沪指半日涨0.67% 光纤、商业航天概念集体走强

　　股价指数（Kospi）小幅低开，并扩大涨幅至逾1%。截至发稿，涨幅为1.3%，报6272.48点。

　　其中，“存储芯片双雄”三星电子和SK海力士成为Kospi指数上涨的最大功臣。Kospi指数今年迄今已上涨近50%，成为全球表现最佳的股市之一。

　　韩国股市已从最初中东冲突引发的暴跌中强势反弹。当时，油价飙升引发了高度依赖能源进口的韩国经济受到重创，并引发当地股市的历史性抛售，一度将其推向熊市边缘。

　　此后，随着半导体和工业领域基本面持续改善，市场情绪趋于稳定，高盛也因此将Kospi指数的目标位上调至8000点。

　　“韩国股市的核心驱动力是全球、电力基础设施及国防投资财经热点，而非阶段性地缘冲突或能源冲击，”Allspring Global Investments的基金经理Gary Tan表示。“在价格仍处高位、全球AI及相关资本支出保持强劲的背景下，韩国股市年内走势料将持续获得有力支撑。”

　　周一，SK 海力士股价一度大涨3.4%，该公司将于本周公布财报。此前该公司宣布已开始为英伟达Vera Rubin 平台生产新一代存储模组，并计划与紧密合作，解决AI基础设施瓶颈，提供最优性能。

　　三星本月初公布的初步业绩也为投资者注入了一剂强心针。这家芯片制造商的季度利润飙升了八倍，凸显了强劲的市场需求，同时缓解了市场对美伊冲突可能削弱AI硬件支出的担忧。

　　韩国券商Kiwoom Securities的分析师Han Ji-young表示：“由于美国与伊朗之间的谈判存在不确定性，本周韩国股市的波动性将加剧。”无惧美伊局势升级！韩股抹去伊朗战争以来跌幅 高盛喊到8000点

　　当前，液冷行业主要包括浸没式和冷板式两大主流技术路线，适配AI服务器、智算中心、储能等多元场景。

　　随着AI大模型向万亿级参数迈进，算力产业加速迭代，数据中心单机柜功率从传统5kW-10kW飙升至60kW-100kW，高端场景甚至突破130kW，传统风冷技术已无法满足散热需求，液冷逐渐成为高密度AI服务器散热的主流方案。

　　据央视财经近日报道，记者走访液冷产业链上下游企业发现，在需求激增之下，多家生产企业处于满负荷生产状态，并在不断扩充产能。

　　一家冷却液生产企业的负责人表示，浸没式冷却液技术曾长期被国外垄断。目前，公司自主研发的高性能大数据中心专用冷却液已实现量产，价格仅为进口产品的四分之一，受到下游客户青睐。

　　浙江杭州某制冷企业液冷板块生产总监透露，今年第一季度，公司液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较上年同期实现数倍增长。需求主要集中在两个方面：一是分布式算力的液冷解决方案，二是液冷板组件。其中，液冷板组件自今年3月新建产线投产以来，始终处于满负荷生产状态。

　　近日，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货目标大幅上调50%至600万颗，且新一代TPU v7单芯片功耗飙升至980W，并强制要求100%采用液冷散热方案，凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性。

　　此前有传闻称，谷歌正与中国液冷设备厂商洽谈采购冷却系统，以应对AI算力快速增长带来的散热需求。

　　算力巨头英伟达的VR300功耗预计达3600W，该公司已布局两相冷板液冷与浸没式相结合的耦合方案，以应对Rubin芯片的超高功耗场景。

　　不止谷歌和，其他海外ASIC、GPU供应商的下一代产品中，液冷也很大比例是部署的优选项，包括META MTIA T、AWS TRN3、微软MAIA 200、AMD MI400X等。

　　业内人士指出，随着谷歌等科技巨头的下一代芯片全面转向液冷，2026年将成为液冷产业的“规模化元年”。具备核心部件自研能力、已进入头部云厂商供应链的国产企业，有望在这一轮散热革命中实现业绩的实质性兑现。

　　东吴证券认为，国内厂商正加速导入液冷供应链，有望受益于供应链开放带来的增量机遇，GB300阶段允许ODM自选供应商后，外围生态空间显著扩大。国产头部厂商产品持续迭代升级，叠加终端CSP对性价比的重视，国内液冷供应商正加速切入北美算力服务器供应链，有望在高速增长的市场中抢占可观份额。

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场共120余股涉及，合计总市值约6万亿元。除了万亿巨头工业富联，美的集团、立讯精密以6070亿、4526亿元市值分列二三位，润泽科技、中科曙光、、领益智造、东阳光等11股市值均在千亿元以上。

　　2026年以来，共七成股实现股价上涨，平均涨幅超18%，其中，、亨通光电成功翻倍，新朋股份、、远东股份等多股涨幅均在80%以上。

　　就上周而言，约85%的液冷概念股录得股价上涨，连板牛股涨幅居首，单周涨逾三成位居次席，、鼎通科技、剑桥科技、杰创智能、永贵电器、硕贝德区间涨幅均在20%至29%之间。

　　从资金角度看，Choice数据显示，上周共有16只液冷概念股获得超亿元融资净买入，、光迅科技均获杠杆资金加仓逾6亿元，、、思泉新材、力源信息等6股融资净买额均在1.7亿至3.2亿元之间。

　　机构关注度方面，近一个月，共有17只液冷概念股获得机构调研，蓝思科技以236家机构调研数居首，、聚和材料、中航光电、紫光股份均获超百家机构扎堆调研，冰轮环境、金田股份、新宙邦等5股亦有超50家机构给予关注。AI算力“必选项”！液冷概念爆发 龙头股8连板！融资客提前埋伏这些票

　　由于中东局势再度紧张，周一美元兑主要货币汇率升至一周来的最高水平。北京时间11时26分，美元指数报98.2962点，上涨0.07%，盘中最高触及98.4942点财经热点。美元指数触及一周高位

　　盘中涨停，报31.94元，目前封单286579手，折合9.15亿元。截至目前，成交23.94亿元，换手率5.73%。水晶光电4月20日盘中涨停

　　人民财讯4月20日电，企查查APP显示，近日，苏州高创运动控制技术有限公司成立，法定代表人为徐伟财经热点，注册资本为1亿元，经营范围包含：工业自动控制系统装置制造；伺服控制机构制造；工业工程设计服务；美的集团持股公司成立控制技术公司 注册资本1亿元

　　2026年以来，创新药指数逆势走强，大幅跑赢传统科技板块，叠加创新药对外授权交易爆发、行业景气度持续上行，公募基金对板块配置意愿显著增强，投资逻辑从估值修复转向业绩与事件双重驱动，港股创新药也成为机构与散户共同聚焦的核心方向。

　　广发中证香港创新药ETF披露的信息显示，截至2025年末，该基金的机构投资者份额占比下降到33.85%，个人投资者所持基金份额比例跃升到66.15%。在个人投资者对该ETF的影响力越来越大的背后，是超级散户大量申购。其中，个人投资者葛素芹持有的基金份额高达10.50亿份，占该ETF上市总份额比例5.39%，对应2025年末的持仓金额为12.5亿元，若按照最新的1.327元净值计算，持仓市值仍保持较高规模。

　　值得一提的是，该自然人在广发中证香港创新药ETF上的投资规模超过了三大机构投资者。中国人寿保险股份有限公司的份额比例为2.56%，瑞银集团持有比例为1.51%，新华人寿持有比例为0.98%。

　　此外，个人投资者在南方创新药ETF、平安中证医疗创新ETF、华宝中证医疗ETF、鹏华港股创新药ETF等产品上的影响力也相当突出。在华宝中证医疗ETF上，个人投资者持有份额比例达67%，其中，自然人张君鸿持有的份额达4.13亿份，在上市总份额中占比为0.56%，为该ETF第二大持有人。在南方创新药ETF上，个人投资者黄永耀为上市总额第一大持有人，自然人张千胜为第七大持有人，自然人李玉朋为第十大持有人。在平安中证医疗创新ETF上，散户持有的该ETF基金份额比例更是高达87.24%，机构投资者所持比例不足13%。具体来看，超级散户李剑东为该基金的第一大持有人，所持份额约7458万份，占上市基金总份额的1.67%。

　　无论对基金经理抑或散户来说，2026年的创新药赛道都是防御与确定性增长双利好的选择，该赛道在港股市场大幅度跑赢科技指数。

　　数据显示，2026开年后，创新药ETF与科技ETF赚钱能力显著分化。股票市场迎来AI叙事降温以及海外地缘冲突等不利影响，在资本市场整体做多偏好下降的背景下，恒生创新药指数近四个月来逆势上涨达15.25%，而同期的恒生科技指数跌幅达8.58%。

　　不仅创新药ETF基金在当前市场兼具防御与增长确定性，主动权益类的创新药基金也显著跑赢港股科技类基金。Wind数据显示，全市场QDII前50强产品中，主动权益类医药基金普遍排名靠前，易方达全球医药行业QDII年内收益率达21%，长城港股医疗保健QDII同期达22%。

　　在市场做多情绪下降背景下，创新药ETF与主动权益类基金产品逆势受宠的核心逻辑，便是基金经理眼中极为珍贵的行业增长确定性。国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件财经热点，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势，全球占比持续攀升，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达20%和75%。

　　创新药赛道景气度的不断提升，也让基金经理的选股逻辑逐步从晚期成熟资产走向早期萌芽资产，这种变化恰恰反映出公募对创新药赛道给予更高的乐观期望。

　　易方达全球医药行业基金经理杨桢霄认为，2026年的全球生物医药行业有望进入更具“中美共振”特征的重要窗口期：一方面，海外流动性环境可能逐步转向更为友好的阶段，融资条件边际改善，有利于创新药等对利率与风险偏好更为敏感的成长型资产；另一方面，关税、MFN（最惠国待遇）、IRA（通胀削减法案）降药价以及FDA（美国食品药品监督管理局）监管动荡等因素在经历阶段性冲击后，其不确定性有望逐步收敛、政策可预期性增强。

　　他判断，创新药下一阶段机会有望从晚期资产逐步向更早期资产扩散，部分前沿技术与产品或将获得更多关注；在此过程中，基金也将围绕小核酸、下一代自免疗法等重点前沿领域，结合临床进展与关键催化剂节奏，积极把握风险收益比更优的配置机会。

　　平安港股医疗优选基金经理周思聪认为，2026年的创新药行情，尤其是二季度开始的阶段，不再是“从极端低估回到合理”的单纯估值修复，而是进入“估值+盈利+事件”共同驱动的新阶段。2026年下半年，中国创新药第一批原创靶点的创新药海外三期结果将读出，如果成功，中国第一批完全独立创新的海外成药创新药有望诞生，更多中国创新药企业将在2027年开始步入赚取海外商业化分成的时代，中国创新药板块有望迎来估值重塑。这一阶段的核心特征，是涨跌都更依赖个股兑现质量，板块分化会显著加大。

　　她认为，创新药从来不是靠宏观单变量驱动的行业，它更依赖“催化—兑现—再定价”的循环，因此，2026年创新药行情可能不会是单边顺滑上行，而会体现出明显的事件驱动波动。在这个框架下，港股创新药仍然是最核心的战场。一人狂买12亿！超级散户霸榜创新药ETF 是何逻辑？

　　据美国官员对媒体透露，阿联酋官员目前已与美国展开磋商，旨在寻求获得金融支持，以防当前这场已持续至第八周的美伊冲突将这个石油资源丰富的波斯湾国家推入更深的危机……

　　这些阿联酋官员称，阿联酋央行行长哈立德·穆罕默德·巴拉马在上周于华盛顿举行的会议上，向美国财长贝森特以及美国财政部和美联储官员提出了建立货币互换安排的构想。官员们表示，阿联酋方面强调，尽管迄今为止他们已成功避免了这场冲突带来的最严重经济影响，但仍可能需要一条“金融生命线”。

　　此次会谈凸显了阿联酋的担忧：这场战争可能对其经济及其作为全球金融中心的地位造成重大损害，耗尽其外汇储备，并吓跑那些曾将阿联酋视为资金安稳避风港的投资者。冲突已破坏了阿联酋的石油和天然气基础设施，并切断了其通过油轮经霍尔木兹海峡销售石油的能力，使其丧失了关键的美元收入来源。

　　阿联酋官员尚未正式申请建立货币互换安排——该机制可让阿联酋央行以低成本获取美元，用于支撑本国货币或在流动性危机时补充外汇储备。

　　但部分官员表示，阿联酋方面同时也指出，正是特朗普决定袭击伊朗，才使阿联酋卷入这场破坏性冲突，其影响可能尚未结束。部分官员称，阿联酋官员向美方表示，如果阿联酋美元短缺，可能会被迫使用其他国家货币进行石油销售和其他交易。

　　这种情景对美元构成了隐性威胁——美元之所以能在全球货币中占据霸主地位，部分原因正是其在全球石油贸易中近乎垄断的使用地位。

　　部分美国官员表示，货币互换协议通常由美联储管理，但其由12人组成的联邦公开市场委员会不太可能批准与阿联酋的相关协议。

　　美联储通常将此类协议保留用于缓解可能波及美国经济的严重资金市场压力。其与英国、加拿大、日本、瑞士及欧盟的中央银行均设有常设安排。在市场面临严重压力期间——最近一次是在2020年——美联储曾向包括墨西哥、韩国和巴西在内的另外9家央行提供了互换安排。

　　美国财政部近期已通过其他渠道提供了不经美联储参与的替代性互换安排。去年，该部通过外汇稳定基金批准了针对阿根廷的200亿美元互换协议。

　　据阿联酋国防部称，在4月17日停火生效前，伊朗曾对阿联酋发动了猛烈攻击，发射了超过2800架无人机和导弹，尽管其中大部分被击落。

　　分析师指出，阿联酋货币迪拉姆长期与美元挂钩，尽管拥有2700亿美元的庞大外汇储备支持，但这场战争已使其面临资本外逃风险、股市波动及其他干扰带来的压力。

　　信用评级机构标普全球在3月6日的一份报告中表示，阿联酋“雄厚的财政、经济、外部及政策灵活性将起到有效的缓冲作用”，以抵御战争带来的经济影响。但该机构警告称，石油出口“可能长期中断”以及基础设施受损“给我们的预期带来了明显风险”。

　　阿联酋此前曾威胁要冻结伊朗在该海湾国家持有的数十亿美元资产，此举可能切断德黑兰最重要的经济生命线之一，但也将破坏阿联酋与德黑兰之间利润丰厚的贸易和业联系，并损害阿联酋吸引和保留来自俄罗斯等政治敏感地区资本的能力。

　　上周在华盛顿举行的国际货币基金组织(IMF)和世界会议期间，美国财政部官员曾邀请海湾国家代表，听取了他们关于修复基础设施和重建经济的诉求，并承诺若需援助财经热点，将优先考虑这些国家。

　　海湾国家在过去一周还通过债务工具筹集了数十亿美元，突显出他们在面临国际能源署(IEA)所称的“历史上最严重的石油供应冲击”时，努力储备现金。

　　知情人士称，阿联酋七个酋长国中最富有的阿布扎比，本月早些时候通过高盛等银行安排的私募交易向投资者筹集了约40亿美元。他们表示，该酋长国最终以溢价借款，以避免漫长的融资过程。

　　巴林和阿联酋两国央行表示，巴林本月早些时候还与阿联酋建立了约50亿美元的互换额度，以帮助增强金融稳定性。

　　出席IMF和世界银行会议的各国财政部长及央行行长在华盛顿表示，他们预计中东地区不会出现轻松或迅速的复苏。

　　沙特阿拉伯财政大臣穆罕默德·贾丹周四在一次小组讨论中表示：“鉴于此前发生的混乱局面，安排油轮并将其调回的基本后勤工作，可能要持续到6月底。”他补充道：“即使敌对行动完全结束，任何期待快速复苏的人也需要重新评估这一预期。”阿联酋被曝向美国寻求战时金融支持 否则恐以其他货币结算石油

　　据Wind统计，截至4月17日财经热点，沪深两市共有167只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入。连续获主力资金净买入天数最多的股票是167股连续5日或5日以上获主力资金净买入

　　截至04月20日10时19分，A股市场震荡上行，三大指数悉数飘红，国证航天指数（）盘中涨幅1.19%。相关ETF方面，航天ETF（159267）上涨1.06%。截止上个交易日数据，该基金10日累计涨幅8.11%，出现6日连阳，动能强劲。成分股中，

　　消息面上，美国蓝色起源公司19日发射一枚搭载了美国AST太空移动公司通信卫星的翻新“新格伦”重型运载火箭。虽然火箭第一级箭体成功在海上回收，但火箭第二级未能将卫星送入预定轨道，预计卫星将脱轨坠落。该火箭2025年1月完成首飞，虽成功入轨，但当时未能按计划回收火箭第一级。

　　开源证券表示，商业航天领域受益于国家战略支持与技术创新，产业链上下游企业迎来发展机遇。卫星制造、火箭发射、地面设备等环节协同推进，推动产业规模持续扩大。随着应用场景不断拓展，在、导航、遥感等领域展现出巨大潜力，相关企业有望在政策红利与技术进步的双重驱动下实现快速增长。

　　爱建证券表示，中国行业正迎来快速发展，可回收液体火箭技术取得突破，行业龙头凭借技术优势占据主导地位，全碳纤维火箭研发加速推进，创新材料应用显著降低成本并缩短生产周期，行业整体向高可靠性、低成本商业化方向迈进。新格伦火箭海上回收成功！重型火箭复用之路再进一步