中泰星宇价值成长混合A（012001）披露2026年半年报，上半年基金利润1759.72万元，加权平均基金份额本期利润0.0097元。报告期内，基金净值增长率为0.54%，截至上半年末，基金规模为15.65亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至9月4日，单位净值为0.938元。基金经理是田瑀，目前管理的3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，中泰开阳价值优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达26.27%；中泰星宇价值成长混合A最低，为13.78%。
基金管理人在半年报中表示，关于AI与半导体，我们在一季报中提到OpenClaw为端侧AI打开了新的可能性，也新增布局了模拟；二季度市场对这一方向给予了极高热情。AI的长期影响可能十分深远，但投资最终仍然要回到价格。部分相关企业的长期需求上限很难估计，在价值评估中却不能依赖乐观的上限，还需要对竞争格局、价值创造路径和未来现金流下限保持足够高的确定性要求。当价格已经包含很高的远期预期时，以当时的价格交换一个高度不确定的未来，对隐含回报率的保护并不充分。我们因此根据价格降低了部分大幅上涨标的的仓位，但同时仍在模拟设计等自主可控方向保留相当仓位，因为这些领域的价值创造路径相对清晰，竞争格局也更为可循，个别标的的价格也合适。事后来看，一些标的可能卖早了，但错过一部分机会，正是坚持可预期回报需要付出的代价之一。
再看上半年表现较差的传统行业，商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料等行业均出现较大幅度下跌，部分行业和企业的经营压力是真实存在的，但其中也有一部分可能属于周期性问题，不会无休止地下滑。高端白酒、化工和造纸等领域的优秀企业，长期积累的品牌、成本控制和经营效率并未因为行业处于低位而消失，价格进一步下跌反而提高了隐含回报率。反过来，表现最好的科技方向也会受到总量支付能力、竞争格局和资本回报的约束。好的产业不能脱离价格讨论，暂时困难的产业也不能脱离企业质量讨论，市场在两个方向上的极端定价，为自下而上的研究提供了更多翻石头的机会。
截至9月4日，中泰星宇价值成长混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.08%，位于同类可比基金53/191；近半年复权单位净值增长率为3.53%，位于同类可比基金61/187；近一年复权单位净值增长率为13.78%，位于同类可比基金87/181；近三年复权单位净值增长率为6.47%，位于同类可比基金143/173。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为16.66倍，同类均值为52.05倍；加权市净率（LF）约1.5倍，同类均值为5.04倍；加权市销率（TTM）约1.79倍，同类均值为4.18倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.1%，加权年化净资产收益率为0.09%。
截至9月4日，基金近三年最大回撤为34.7%，同类可比基金排名149/175。单季度最大回撤出现在2022年三季度，为19.31%。
据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，近三年平均股票仓位为93.03%，同类平均为87.09%。2024年上半年末基金达到94.31%的最高仓位，2024年末最低，为90.75%。
截至2026年6月30日，基金持有人共计6.08万户，合计持有17.48亿份。其中管理人员工持有227.51万份，占比0.13%，机构持有份额占比11.83%，个人投资者占比88.17%。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是南芯科技、泸州老窖、腾讯控股、贵州茅台、阿里巴巴-W、中国海外发展、万华化学、小米集团-W、华鲁恒升、思瑞浦。
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