招商资管智达量化选股混合发起A：2026年上半年末换手率达726.32%

　　招商资管智达量化选股混合发起A（021692）披露2026年半年报，上半年基金利润460.83万元，加权平均基金份额本期利润0.181元。报告期内，基金净值增长率为14.41%，截至上半年末，基金规模为3667.57万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至9月4日，单位净值为1.406元。基金经理是范万里，目前管理5只基金。其中，截至9月4日，招商资管中证500指数增强发起A近一年复权单位净值增长率最高，达21.55%；招商资管北证50成份指数发起A最低，为-27.58%。

　　基金管理人在半年报中表示，2026 年宏观政策定调“稳中求进”，为市场运行提供了清晰的预期坐标。经济增长目标设定为4.5%-5%，兼顾稳增长与促转型的平衡。财政政策更为积极，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，有助于稳定总需求、为市场注入流动性预期。从产业发展方向看，“十五五”规划提出全社会研发经费投入年均增长7%以上，彰显对科技创新的持续高强度支持。政策聚焦的集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，以及量子科技、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业，已成为市场关注的重点方向。消费领域安排2500亿元超长期特别国债支持以旧换新，相关行业的修复节奏值得关注。总体而言，2026年政策在稳增长的同时，更着力于通过科技创新培育新动能。市场结构性机会或主要围绕新质生产力主线展开，数字经济与新兴产业的融合发展有望成为贯穿全年的重要主题。

　　截至9月4日，招商资管智达量化选股混合发起A近三个月复权单位净值增长率为-2.79%，位于同类可比基金304/729；近半年复权单位净值增长率为-2.57%，位于同类可比基金310/723；近一年复权单位净值增长率为13.92%，位于同类可比基金210/687。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为24.36倍，同类均值为49.57倍；加权市净率（LF）约2.61倍，同类均值为4.36倍；加权市销率（TTM）约1.51倍，同类均值为3.98倍；三项估值均低于同类平均水平。

　　从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.22%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.75%，加权年化净资产收益率为0.11%。

　　截至9月4日，基金成立以来最大回撤为15.49%。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为11.18%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为87.26%，同类平均为84.4%。2025年末基金达到89.43%的最高仓位，2026年上半年末最低，为84.53%。

　　截至2026年6月30日，基金持有人共计253户，合计持有2384.09万份。其中管理人员工持有502.18万份，占比21.06%，机构持有份额占比52.03%，个人投资者占比47.97%。

　　截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是香农芯创、江波龙、鼎龙股份、德明利、飞凯材料、佰维存储、东山精密、美畅股份、星球石墨、电连技术。