为代表的新一轮科技革命加速演进，深刻改变生产方式与经济金融运行形态，为提升经济治理效能、推动金融创新发展提供重要机遇。近日，工行、农行、建行三家国有大行高管在京沪两地就

　　其中，工行关心的是边界，即AI能不能当主体、出了事谁负责；农行关心的是业态，数字技术如何重构银行的经营模式、风控逻辑与生态角色；建行关心的是落地，智能底座、科技金融、风控中枢是不是真能服务实体经济。

　　10月19日至22日，2026金融街论坛年会在北京举办。农业银行董事长谷澍出席开幕式，并在“一带一路”绿色金融平行论坛暨亚洲金融合作协会2026年度主论坛上发言。

　　谷澍的切口是金融业态。他判断数字技术正在改写三件事：经营模式从“串联运行、标准供给”转向“智能协同、场景定制”；风险管理从“经验判断、响应处置”转向“实时感知、主动干预”；金融生态由“人+渠道+资本”为核心转向数据和算法扮演更重要角色的新生态。

　　这三句话指向的其实是重构金融业务流程。串联变协同，意味着部门之间的串行关系被打散；响应变干预，意味着风控要前置。对一家网点数以万计的来说，这类调整的难点不在技术选型，而在组织。

　　谷澍的另一个身份是合作协会理事长。他还提到，亚金协正积极建设“”金融服务信息平台、编制发布《航贸金融数据标准》，服务跨境金融机构合作与监管协调。他还针对各方提出建议：金融机构要加强交流互鉴、降低探索成本，形成行业共识；国际组织要发挥桥梁作用，推动合作从意愿走向行动；监管机构要建立对话渠道，在尊重制度差异的前提下形成共识，更好地以数据要素和智能技术驱动行业深度赋能与生态重构。

　　“在直接讨论发展问题之前，我们不妨先从更宏观的视角审视当前的发展。”10月19日，工行行长刘珺在2026外滩年会上把当前AI发展的阶段形容为“立体主义”，更具有后现代主义特征，面临大量不确定性和未知因素。

　　他借用哲学家约翰·塞尔讨论过的观点带出自己的看法，强人工智能认为机器迟早会获得与人类类似的意识，弱人工智能则把它当作技术工具。“人工智能是否应当成为与人类并列的法律主体，还是仅仅作为一种技术工具？”这是他的第一问。

　　第二问紧跟着落下：责任由谁承担。刘珺的对照很具体，过去员工用一套计算机系统办业务，责任边界是清楚的，员工不能说“系统不是我开发的，所以我不负责”。但AI链条上，算法开发者、程序员、部署方、使用方、最终用户各占一环，“算法在某种程度上又存在黑箱问题，因此责任的认定与核实，在当前阶段都十分困难”。

　　他给出的划线办法借自比特币的定价机制。在工作证明、历史证明、权益证明之外，还可以增加收益证明。“如果工行在不同业务线上大量部署AI工具和智能体，而所有收益都进入工行的资产负债表以及利润和收入报表，那么就意味着我（工行）承担AI部署的责任。”反过来，“如果一家一人公司内部部署大量智能体，那么这个人就要承担最终责任”。

　　按这条线，工行把AI应用分了层：数据密集、结果可量化的业务流程，给AI更多自主权；直接面向客户的业务，把人工团队嵌进流程，由“环路中的人”掌握主要决策；涉及价格管理且金融、社会敞口较大的业务，从一开始就必须有人类参与。刘珺称，工行目前已部署数百个AI模型，按领域分类后再拆到各条业务线，逐一确认哪些决策点必须由人处理。

　　他还列了四组“不匹配”。监管要求银行充分披露信息，而算法及其数据参数仍在黑箱之中；数据被要求存储在本国主权管辖范围内，而数据和算法本身没有国界；各国都在意“主权人工智能”的控制权归属；银行有成熟的信用评分体系，却不知道如何给不同开源程度的模型做信用评估。

　　“如果无法解决前面这两个问题，那么促进发展也就无从谈起。”在刘珺对AI的观察中，身份与责任是前置条件，发展和应用是后置结果。

　　10月20日，2026论坛年会中国人民银行主场论坛“人工智能技术演进下的经济治理、金融创新与央行角色”上，张金良提供了一个可以横向比较的数字。他指出，建设银行系统推进“人工智能+”布局，构建企业级智能底座，覆盖超900个应用场景，推动业务效率与服务质效同步提升。

　　但他的话没有停在数量上。“金融机构应统筹发展与安全，健全全生命周期治理体系，强化核心技术自主可控。”

　　同时，央行副行长陆磊在同场论坛上提到三条发展方向：构建与人工智能相适配的经济治理框架，优化中国特色现代货币政策体系；以应用为导向、场景牵引，统筹发展与安全，“努力实现人工智能金融应用的安全、可靠和可控”；推动制定符合各国国情、兼顾各方利益的国际标准与治理规则。

　　建行行长张毅在2026可持续全球领导者大会上谈到，智能化的含义不止于简单的业务线上化，数字技术和科技手段要用来改造服务模式、重做风控能力。围绕科技金融，建行搭起涵盖股、贷、债、保、租的产品线，覆盖企业生命与技术生命双周期，推出“科技E贷”、科技研发贷、科创贷等产品，配套投行、信贷、结算、存款的综合服务；服务环节覆盖科技人才培训、技术创新、成果转化、产业发展等；风控端做了“善建科评”评价工具，把人才链、创新链、产业链放在一起看，对科技企业做价值画像。

　　10月22日，A股市场整体震荡调整。截至收盘，上证指数报3658.03点，跌1.48%；深证成指报11357.32点，跌2.96%；创业板指报2576.90点，跌4.37%；科创综指报1549.49点，跌3.32%。沪深北三市全天成交15419亿元，较上个交易日放量约1000亿元。

　　从盘面上看，人形机器人赛道为本周的核心主线，资金认可度较高。截至昨日收盘，大业股份收获5连板，兆威机电、大洋电机、鸣志电器等多只个股涨停；权重股宇树科技本周累计涨幅超20%。

　　板块走强的背后，是近期国内外产业消息密集释放。从产业数据来看，工业和信息化部近日披露的数据显示，2026年上半年，我国人形整机产品突破400款，产量超4万台，预计全年将突破10万台。

　　公司层面，近日，宇树科技发布新款人形“H2-X功夫传奇守护”。公司官方发布的视频显示，该机器人最长续航时间可达约8小时，可以徒手抬起汽车、从4米高空平稳落地、一脚踢凹车门。

　　海外消息方面，美东时间10月21日盘后，特斯拉CEO马斯克在财报电话会上表示，他坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业。他还预计，到明年年末，AI、机电设计、可靠性以及使用寿命等一系列问题有望得到解决。

　　与此同时，英伟达近日宣布扩展Isaac开放开发平台，新增参考平台、数据集、运行时框架及机器人学习工具，旨在打通数据生成、模型训练、仿真验证到实际部署的流程，加快通用机器人研发。

　　资本端同样迎来升温。市场研究机构PitchBook数据显示，2026年上半年，全球机器人和物理AI领域风险投资融资总额达到334亿美元，已经超过2025年全年的287亿美元。相比之下，2020年这一领域的融资总额还不到50亿美元。

　　从细分场景落地来看，华金证券研报分析，当前出货以文娱及数采为主，更多实用场景加速落地。在此背景下，市场对小尺寸存在较高的现实需求，尽管有新品入局竞争，但凭借完善的工具链、内容创作生态，智元灵犀系列、宇树G1系列依旧是该细分市场的主力。此外，导览导购应用的人形机器人出货量也较高。该机构认为，2026年下半年，在服务业和工业领域，更多前期试点项目将进入批量部署阶段。

　　产业加速演进之下，机构普遍看好行业前景。浙商证券研报认为，当前，人形机器人本体进入加速放量期，全球出货量由万台级向数十万台级快速跃迁，行业由批量验证迈向规模化部署，带动核心零部件需求加速释放。但本体厂商受降价竞争、高研发及商业化投入制约，收入增长尚未充分转化为利润，而上游核心零部件凭借标准化、多客户复用及精密制造壁垒，率先实现规模效应与业绩兑现。

　　中信证券研报表示，10月中旬三季报陆续披露后，A股有望切换主题投资行情。一方面，机器人板块流动性、估值、政策、技术、链主等催化大都符合过去七轮机器人上涨行情特征，主题行情已具备启动条件。另一方面，硬件端国产整机厂与Optimus量产爬坡不断提速，有望在四季度发布Optimus V3，将人形机器人产业发展带入新阶段，看好量产与应用前景。

　　投资方向上，万联证券研报表示，2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注两条主线：一是特斯拉与宇树科技人形机器人产业进展较快，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商，特别是在精密减速器、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的环节；二是价格是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量。

　　（002756.SZ）披露2026年三季报，公司第三季度营业收入26.20亿元，同比增长41.36%；归母净利润4.19亿元，同比增长220.65%。前三季度营业收入77.03亿元，归母净利润13.78亿元，同比分别增长38.87%、159.26%。公司称业绩增长主要系报告期碳酸

　　点评：同比两倍以上的增长建立在2025年价低位之上，这也意味着，价变动对公司业绩影响较大，在材料价格下行期，企业利润韧性值得关注。

　　10月22日晚间，（300568.SZ）披露2026年三季报，公司前三季度营业收入44.92亿元，同比增长51.85%；归母净利润3.54亿元，同比增长209.28%。其中第三季度营业收入18.4亿元，同比增长73.57%；归母净利润1.5亿元，同比增长972.41%。公司称报告期内销售订单增长。Q3扣非净利润1.44亿元，亦维持高增。

　　点评：三季度单季净利同比近10倍的增长，是隔膜行业盈利修复从“预期”走向“报表”的明确证据，这或许意味着，隔膜环节的头部企业正走出行业价格战底部。

　　10月22日晚间，（688345.SH）披露2026年三季报，公司前三季度营业收入30.13亿元，同比增长45.14%；归母净利润1.16亿元，同比增长139.36%。其中第三季度营业收入12.58亿元，同比增长72.14%；归母净利润4369.51万元，同比增长249.02%。公司称营收增长主要受电摩电池业务放量及核心客户订单增长带动，东南亚及非洲电动摩托车市场需求旺盛。

　　业内人士认为，险企“开门红”比拼境外资产配置能力，背后是消费者资产配置需求与险企投资能力相契合：一方面，居民对配置境外资产的需求日益旺盛；另一方面，随着险资境外投资限制被放宽，“全球资产配置”营销可增加保险产品的吸引力。

　　境外投资是保险机构拓展投资范围、分散资产配置风险的一种方式。业内人士认为，险资积极参与境外投资，本质上是低利率环境下追求多元收益和分散风险，其方向合理，但要关注汇率波动、境外市场波动等潜在风险。

　　“我们的‘开门红’活动9月下旬就启动了，但相比去年8月启动，也算晚了。”10月22日，一家大型寿险公司相关人士告诉上海证券报记者，该公司个险“开门红”销售保费规模已超过40亿元。

　　记者近日从业内调研了解到，已有多家保险公司陆续启动“开门红”活动，但总体而言，大部分公司启动时间在11月之后，比去年偏晚。在产品和服务上，今年险企“开门红”活动有新打法，境外资产投资成为险企吸引客户的重要抓手。

　　业内人士认为，险企比拼境外投资能力，既有利于帮助客户进行全球资产配置，也有利于在低利率环境下促进保险产品销售。但消费者要区分保险公司资产配置策略与自己购买保险产品之间的关系，配置境外资产并不等于一定能获得高收益。

　　“我们公司预计在11月下旬正式启动‘开门红’，近期办了几场宣讲活动。”一家中资寿险公司上海地区的代理人告诉记者，前期销售比较平淡，大家都在积极准备“开门红”，希望取得好业绩。

　　另有一家外资寿险公司相关负责人表示，公司正在准备“开门红”，预计产品相关信息将在11月发布。据记者了解，目前多家险企均在积极筹备“开门红”活动，但往年有险企早在9月和10月就启动相关活动。

　　天职国际金融业咨询合伙人周瑾对记者表示，今年险企“开门红”启动较晚，原因是监管部门强化“报行合一”压缩渠道手续费，严管销售误导与“炒停售”，叠加预定利率多次下调、高保证收益卖点弱化，险企主动淡化“开门红”冲刺节奏。

　　“‘开门红’启动时间推迟，反映出保险行业正在从依靠提前启动、集中营销推动保费增长的模式，转向更加注重经营节奏和业务质量。”北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆告诉记者，当前，消费者的保险需求更加理性，对产品收益、保障责任和资金流动性的关注度提高，单纯依靠短期营销和销售话术，已很难持续推动业务增长。

　　“投资港股高分红股票”“跨境投资机会配置高等级信用主体”“锁定海外利率周期高点捕捉增长机遇”……记者调研了解到，今年保险“开门红”依旧主打分红险产品，境外资产配置正成为险企的主要宣传“卖点”。

　　业内人士认为，险企“开门红”比拼境外资产配置能力，背后是消费者资产配置需求与险企投资能力相契合：一方面，居民对配置境外资产的需求日益旺盛；另一方面，随着险资境外投资限制被放宽，“全球资产配置”营销可增加保险产品的吸引力。

　　险企全球资产配置能力正在持续提升。例如，今年6月，有关部门明确了保险资金参与内地和香港债券市场互联互通南向合作机制相关口径，首批获准参与债券通“南向通”的机构包括平安人寿、太平人寿、太保寿险、人保寿险、中国人寿、泰康人寿。

　　境外投资是保险机构拓展投资范围、分散资产配置风险的一种方式。周瑾认为，险资积极参与境外投资，本质上是低利率环境下追求多元收益和分散风险，其方向合理，但要关注汇率波动、境外市场波动等潜在风险。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，险资可依法配置境外资产，但当前险资投资境外资产比例较低。境外投资是险企资产组合的“加餐”，不等于某张保单一定会获得高收益。

　　消费者应如何理性购买保险产品？杨帆建议，要区分保险公司的资产配置策略与自己购买的保险产品之间的关系。保险公司开展境外投资，并不意味着客户保单的收益会直接跟随境外市场表现，具体收益仍取决于产品类型和合同约定。消费者在选择保险产品时：首先，看合同约定的保证利益；其次，了解非保证利益的演示水平及其实现条件；最后，结合缴费期限、现金价值、退保损失和资金使用需求进行判断。

　　杨帆还表示，关于分红险，消费者应关注保险公司的长期经营能力、历史分红表现和资产负债管理水平，不能仅凭境外投资布局或某个阶段的投资业绩作出决定。投资策略是评估保险公司经营能力的参考要素之一，合同利益和自身需求才是判断产品是否合适的基础。

　　纽约尾盘（周五北京时间04:59），离岸人民币（CNH）兑美元报6.6721元，继续逼近2022年6月15日最终报价6.6687元、当年4月27日最终报价6.5868元，较周三纽约尾盘涨27个基点，日内整体交投于6.6756-6.6715元区间。

　　今天（23日），工业和信息化部发布2026年1—9月全国船舶工业统计数据，造船业三大指标持续全球领跑，中国造船继续占据全球市场主导地位。

　　最新数据显示，2026年1—9月，我国造船完工量5805万载重吨，同比增长50.7%；新接订单量17529万载重吨，同比增长163.2%；截至9月底，手持订单量39913万载重吨，同比增长64.8%。我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球市场份额的63.6%、81.8%和72.4%。

　　不仅三大造船指标继续全球领跑，船舶绿色转型也跑出加速度。我国新接绿色动力船舶订单国际市场份额达74.1%，比1—6月提高5.7个百分点。

　　中国地震台网正式测定：10月23日02时12分在西藏昌都市丁青县（北纬31.94度，东经95.35度）发生3.3级地震，震源深度10千米。

　　10月23日消息，据报道，OpenAI正接近敲定一轮最高300亿美元的融资，投前估值达1.25万亿美元。阿联酋投资方与Coatue领投，此轮融资被视为公司潜在首次公开募股（IPO）前的过渡性融资。OpenAI已于今年6月秘密向美国证券交易委员会提交IPO注册文件，但尚未公布具体上市时间。

　　融合趋势的想象，也可能提振投资者对特斯拉及产业链的关注。但“明年末”解决AI、机电、可靠性、寿命并对外交付的时间表仍需观察；从技术验证到规模化量产、成本控制、安全合规和场景落地仍有长链条挑战。

　　在“2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会”上，宇树科技创始人王兴兴表示，全世界几乎所有人对AI的重视程度和信仰都还不够，包括他自己。随着GPT-6的发布，目前物理AI已经看到被击穿的苗头，目前具身智能迈过ChatGPT时刻的最核心挑战是AI模型的输入输出和真实的对齐。他认为，在商业服务的落地会比家庭、工业领域更快些。

　　点评：王兴兴的判断强化了物理AI与具身智能的产业叙事，容易提振投资者对宇树生态及具身智能产业链的关注。不过，从技术演示到规模商用还需跨越泛化能力、成本、可靠性、安全合规与数据闭环等关卡。投资者需关注样机迭代、订单交付和场景验证。

　　董事、总经理沙超群在业绩会上回答投资者提问时表示，公司截至三季度末合同负债减少，主要系公司根据合同约定完成了相关产品的交付所致。客户支付预付款并不是公司与客户合作的普遍结算方式，而是部分客户基于特定项目安排支付的预付款；随着相关订单进入交付阶段，公司按协议推进产品交付并确认收入，合同负债相应结转。“公司在手订单充足，目前算力基础设施仍在加速扩容，国产模型与国产芯片的深度适配成为明确方向，公司产品在AI算力环节需求持续攀升，能够有力支撑公司业绩的增长。”

　　点评：当前算力基础设施加速扩容，国产模型与深度适配成为明确方向，AI算力需求持续攀升，对厂商形成行业性利好。但投资者仍需关注订单质量、交付节奏、收入确认进度及毛利率变化，以验证业绩增长的可持续性。

　　其实，9月以来，银行板块已陆续有个股走出强势走势，“新高群”从大行扩散至优质区域行、股份行。Wind数据显示，除了

　　对此，有分析人士指出，本轮银行股行情，红利逻辑是重要底色。截至目前，21家A股上市银行已披露中期分红方案，拟派息合计超2600亿元；42家上市银行中27家股息率超3%。

　　不仅如此，中信建投证券研报显示，9月以来市场风格逐步由科技成长向红利防御倾斜，“十一”假期后首周红利指数上涨2.00%，而科创100单周下跌5.73%，“权重撑面子、成长丢里子”的格局鲜明。

　　诺德基金认为，红利走强的支撑，或可从利率、资金、制度三条线索来理解。其一，“资产荒”背景下，稳定现金分红的稀缺性明显上升。其二，以保险资金为代表的机构投资者，在负债成本约束下，有较强动力增配高股息资产以期在一定程度上稳定收益来源。这类“长钱”对红利资产的配置或更具持续性。其三，近年来的政策导向持续推动分红走向常态化、节奏化、可预期化。制度完善的另一面，是红利“版图”的扩张 —— 回看每一轮红利行情，银行、能源、运营商、水电、核电、高速、港口、铁路乃至环保、出版等方向，都曾在不同阶段被市场以 “红利视角”重新认识，可投标的随之丰富。

　　银河证券也表示，部分国有大型银行及农商行实施中期分红，进一步凸显银行股的红利价值，有助于提升配置需求。在长期低利率和资产荒逻辑没有发生根本变化的情况下，银行股股息率相对于固收类资产仍具备一定性价比，对以险资为代表的长线资金具有吸引力。

　　展望后市，博时基金认为，后续市场仍可能维持弱势震荡，配置上宜采取均衡策略，将红利资产作为底仓以对冲波动，同时关注业绩能够得到验证的投资方向。

　　长江证券戴清团队指出，红利指数股息率与中债收益率差值虽有收窄、极端低估窗口已经关闭，但红利相对成长的赔率仍处于17.2%的偏低分位，布局窗口尚在。

　　中金公司表示，与2022至2024年上半年的整体性行情不同，本轮红利行情更多呈现阶段性、结构性特征，全面占优的条件并未完全重现。

　　具体到银行板块，银河证券认为，中期分红和被动资金流入将继续支撑银行股配置需求，但信贷需求仍偏弱，负债成本和信用成本仍是影响后续业绩的关键变量。该机构继续看好银行板块的红利防御配置价值，推荐工商银行、、建设银行、招商银行、、和。

　　太平洋证券将投资方向分为三类：资本补充落地、分红提升的国有大型银行；扩表积极、资产质量稳健的区域城商行；息差企稳、风险加速出清的股份行。

　　华创证券则建议关注国有大型银行及龙头银行的底仓价值，同时筛选息差企稳、财富管理业务具备弹性、信用成本下降的股份行和城商行。该机构点名关注、、平安银行、宁波银行、、、常熟银行，以及、重庆银行、和。

　　东吴证券认为资源品价格中枢上移正在重建资源型红利的相对盈利优势，其是三类红利中唯一攻守兼备的品种，相比之下，国有大行股息率已收窄至3.5%左右，稳定型红利的安全边际明显变薄。

　　表示，高股息特征正向计算机等科技行业及成熟制造业龙头延伸，泛消费红利仍是优质高股息资产的重要来源。