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　　乐园2023年底开业以来，第一年（2024年）已经实现盈利财经热点，2025年客流相较于2024年增长70%。泡泡玛特乐园已实现盈利 去年客流同比增长70%

　　近年来，港股IPO市场持续火爆，但在IPO规模和数量攀升的同时，高破发现象却也不可忽视，不少投资者频频被套。分析人士指出，港股IPO高破发背后，既有市场流动性等客观因素的影响，但同时在招股阶段也存在一定程度的“高定价”和“高包装”的问题，导致定价虚高和过度包装，最终只能靠二级市场的破发来消化估值。

　　对此，汇生国际资本总裁黄立冲在接受证券时报记者采访时表示，港股市场高比例破发的原因有四个：第一，融资端很热，交易端很挑。香港2025年重回全球第一大IPO市场，全年119宗新股、募资2869亿港元；2026年一季度又是近五年最强首季。供给快速放量后，港股资金不会平均分配，只会追最稀缺、最确定、最有流动性的那一小撮项目。第二，港股一级和二级的定价逻辑本来就不一样。近期胜宏科技、思格新能源这类高景气项目首日可以大涨，但同一阶段也有项目明显破发，这说明市场不是不接受IPO，而是在做强烈分层。说得直白一点，香港市场现在买的是“确定性”，不是“排队上市”的资格。第三，外部风险一上来，首日价格最先出问题。3月中东局势升级后，香港几只新股的上市表现就明显受压，市场担心油价、通胀和增长预期被扰动。港股IPO对窗口期更敏感，原来勉强成立的估值，到了挂牌当天就可能被打回去。第四，部分项目是“融资逻辑成立，交易逻辑不成立”。项目多、窗口好、发行人急、中介也忙，最后就容易把发行价定在一级市场最乐观的那一侧，而不是香港二级市场愿意长期持有的那一侧。监管今年已经因为申请质量问题向13家保荐人发出警示，并暂停16宗不达标申请的审阅，这其实已经说明，市场热起来以后，项目质量、尽调质量和定价纪律都会承压。

　　同时，对于部分公司“定价过高、包装过度”等问题，黄立冲认为：“不是很多公司不能上市，而是很多公司不该按那个价格上市，也不该按那个故事上市。香港买方现在非常现实，它更看盈利兑现、现金流质量、流通盘、后续卖压和可比公司折价，而不是只看赛道标签。”

　　“公司当然有高定价冲动，这很正常：多融一点钱，市值更好看，老股东账面更漂亮。背后的PE/VC和早期股东也有同样诉求。中介机构未必是单纯追求‘最高价’，但一定有更高募资额、更快成交、更好排名的冲动。2026年初香港排队申请快速升到400多宗，监管又反复点名申请质量问题，这种环境下，包装会更激进，定价也更容易往上顶。”黄立冲坦言，首日大比例破发，本质上就是二级市场在替一级市场纠偏。一级市场想卖梦想，二级市场只按现实现金流和流动性出价。

　　第一，交易所和监管层，继续沿着“真实价格发现”和“公开市场质量”去改。HKEX已经在2025年8月实施IPO价格发现和公开市场要求改革，FINI也把IPO结算周期从T+5缩短到T+2。方向是对的，但效率改革不等于定价改革，下一步更重要的是压实真实订单质量、自由流通盘质量、基石透明度，以及保荐人的定价责任。

　　第二，发行人和保荐人，要把目标从“能发出来”改成“发出来站得住”。我建议以后少用A股映射、一级融资估值和赛道想象力去硬抬价格，多用香港可比公司、流动性折价和未来12个月盈利兑现来定价。招股书可以讲远景，但发行价必须尊重香港市场的现实。

　　第三层，投资者，别再把港股打新当成低风险套利。现在最实用的办法，就是申购前只问四件事：这个价格相对香港可比公司还有没有安全边际；自由流通盘是不是太小、基石占比是不是太高；上市后6到12个月有没有明显解禁和减持压力；公司卖的是现金流，还是只卖概念。前者可以看，后者要躲。

　　此外，黄立冲表示，当前港股IPO现在不是简单“太热”或者“太冷”，而是“极度分化”。强项目会被抢，弱项目会被砍，中间项目最容易破发。这反而说明市场在恢复定价功能，只是这个过程对发行人和打新资金都没那么舒服。汇生国际资本总裁黄立冲：港股IPO市场融资端很热，交易端很挑

　　在回答有关第11个中国航天日问题时，郭嘉昆表示，中国始终坚持在平等互利、和平利用、包容发展基础上，深入开展外空领域的国际合作。太空不是大国博弈的“竞技场”，中方将继续与各方携手打造开放的太空“朋友圈”，推进人类探索外空的共同事业。外交部：太空不是大国博弈的“竞技场”

　　今天沪指跌0.33%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.41%，今日大盘成交额2.64万亿，较上个交易日缩量1626.33亿。4月24日涨停复盘：68只股涨停 水发燃气5天4板

　　短线来看，近日美伊第二轮谈判进入反复拉锯的僵持阶段，双方在海上的封锁行动成为了新的博弈焦点。

　　据媒体援引一名巴基斯坦外交官的话报道，美国与伊朗的谈判“陷入僵局”，进展“非常缓慢”。这名外交官说，美国仍然致力于维持对伊朗的海上封锁。伊方已告知巴基斯坦，美方的封锁是伊朗参与谈判的障碍。

　　此外，当地时间4月22日，先锋海事情报公司（Vanguard）表示，一艘货船在试图通过霍尔木兹海峡时遭遇袭击。而另一方面，美国中央司令部表示，自4月14日开始对霍尔木兹海峡相关海域实施封锁行动以来，美军已要求31艘船只掉头或返港。

　　丹麦巨头马士基在致客户的最新通告中称，中东局势持续紧张，本周已有三艘集装箱船遭伊朗军队袭击，霍尔木兹海峡目前仍处于“紧紧关闭”状态。

　　值得一提的是，由于霍尔木兹海峡封锁已接近两个月的时间，对全球的影响已开始外溢到其他贸易路线。

　　据Argus Media汇编的数据，巴拿马运河最繁忙航道的通行费已创下历史新高。该水道过境航道的每日拍卖吸引了相当于美伊冲突前五倍的竞标量，运河中使用最广泛的巴拿马型船闸的平均拍卖通行价格已达到了83.75万美元。

　　展望后市，东方证券研究认为，伊朗不会轻易放松对霍尔木兹海峡的控制，后续通行也将是逐步改善而非一蹴而就。且五月将近，欧美航线将逐步进入传统旺季，运价有望受到提振。美伊“海上封锁”催升短期风险溢价 港股航运板块再度活跃

　　携旗下传祺、埃安、昊铂及全新高端品牌启境组成的自主品牌亮相。其中，传祺品牌推出了越野车型传祺越7，定位全场景硬核SUV财经热点，新车与后装生态拓展件将于今年第三季度正式上市。（21世纪经济报道）广汽全家族亮相北京车展，传祺品牌推出越野车型越7

　　负责韩国销售业务的分公司“本田韩国”23日在首尔国际会展中心临时召开记者会，宣布将在今年年底前结束在韩国的销售业务。“本田韩国”负责人李知泓对媒体记者说，考虑到营商环境变化和汇率等情况，公司谨慎研判在韩业务方向，作出上述决定。

　　2025年10月31日，在日本东京移动出行展上，参观者在本田技研工业公司展位参观。新华社记者钱铮摄

　　本田2001年进军韩国市场，2003年在韩成立汽车销售法人。2008年巅峰时期，本田在韩国一度售出约1.2万辆汽车。后因受到韩国本土汽车品牌等竞争挤压，本田销量持续下滑，2025年销量跌至约2000辆。【环球财经】经营23年 本田决定撤出韩国汽车市场

　　筋骨草总环烯醚萜苷片(简称“ZY5301”或“金草片”)药品上市许可申请获得受理。该药品是首个针对“盆腔炎性疾病后遗症慢性盆腔痛”的中药1.2类，主要用于治疗盆腔炎性疾病后遗症引起的慢性盆腔痛。此前，该药品已完成Ⅲ期临床试验，主要研究终点达到方案预设的优效界值财经热点，安全性和耐受性良好。鉴于医药研发具有高风险、长周期等特征，本次研发进展对公司近期业绩不会产生重大影响。公司将积极推进药物研发进度，并及时履行信息披露义务。康辰药业：筋骨草总环烯醚萜苷片上市许可申请获受理

　　宣布，大唐EV车型预售开启，搭载后轮转向技术、预售价格25万-32万元，共推出800KM后驱财经热点、950KM后驱、850KM四驱三种版本。比亚迪大唐EV预售价公布：25万元起

　　SUV+MPV+轿车全系矩阵参展，并宣布加速发力纯电赛道，开启纯电战略新阶段。

　　车展现场，预售20小时订单突破20000台的岚图泰山X8再度亮相，成为展台焦点。系统阐述了企业持续向上的底气、王牌与格局，充分彰显了央国企高端第一品牌的全方位体系能力。

　　在全球化布局方面，公布了深耕欧洲、布局中东、进军右舵市场三大行动，推进下一步全球化战略。同时，岚图正式发布ESG品牌Better VOYAH，展现其在环境、社会与治理领域的责任担当。

　　岚图董事长、党委书记卢放在车展上表示：岚图是车市中非常少见的、拥有研-产-供-销-服全价值链自主掌控能力的车企。岚图的持续向上，不是偶然，而是全方位体系能力掌握下的必然。我们坚持为用户掌控全价值链，就是为用户提供可被托付的确定性。

　　卢放还指出，迈入十五五，岚图正以三大行动加快全球化布局，以ESG品牌Better VOYAH的责任担当引领未来，不仅要造好车、卖好车，更要推动科技创新，履行社会职责，提升治理水平，让商业价值与社会共生共长，携手创造更加美好的零碳未来。岚图汽车全系亮相，加速发力纯电与全球化｜2026北京车展