据以色列媒体报道，以色列定于当地时间今天早上、也就是北京时间今天（8日）14点开始逐步重新开放领空，允许出境航班起飞。报道称，本·古里安国际以色列逐步重新开放领空
分类： 热搜榜
热搜榜
-
上海证券冯恂：在“归零”后攀登
上证报中国证券网讯从经济学博士到研究所所长，从券商高管到地方金融监管者，再回归资管一线——冯恂的职业生涯里，每一次转身都是一次“归零”。2025年4月，她出任上海证券副总经理，分管
二十余年金融路，她习惯用“攀登”来形容。每一段经历都像翻过一座山，抵达高处后，发现前方还有更高的山峰。而这一次，她选择与上海证券资管团队一起，开启一段新的攀登。
加盟上海证券近一年的时间，冯恂用“道阻且长，行则将至”来形容。彼时，摆在面前的是几道“必答题”：大集合公募化改造收官、费率改革深入、市场复杂多变，规模与收入增长不匹配。而最棘手的挑战是，行业马太效应加剧，中小券商资管的生存空间被持续挤压。
刚到上海证券时，冯恂选择了一种“沉下去”的方式，与资管团队逐一沟通，与合规、风控、运营等部门反复对焦，梳理产品结构、投研流程、渠道布局中存在的堵点。而后，在公司整体战略框架下，她和团队共同探讨、反复推演，确立了“五边形战略”的构想，形成了以固收为“压舱石”、FOF为“增长极”、ABS为“特色化”的发展定位。在她看来，中小券商突围的唯一路径，不是做大而全的“百货商场”，而是做精而深的“精品店”。
面对中小券商在夹缝中生存的困境，冯恂给出的答案是“反求诸己”。谈及产融协同，她特别提到了百联集团的产业资源优势。但她强调，这是公司的平台优势，而非个人资源。“我和团队一起研究，怎么在产融协同上做文章，发力资产盘活、资金配置、定制化服务等特色业务”。另一方面，凭借在金融监管部门的经历，她推动合规风控团队在产品创设初期即介入，确保创新在规则框架内有序推进，从而避免事后补救的高昂成本。
“这一年，我们不做表面文章，只打基础。整个团队一起把地基打牢了，以后每一层楼才能盖得安心。”冯恂告诉记者。一年下来，在团队的共同努力下，上海证券资管拿下了“金牛奖”等多项行业奖项，在低利率环境中以稳健的回撤控制赢得客户信任财经热点，获得了行业关注。
“我更愿意把团队看作一支‘球队’。”冯恂的话让记者印象深刻。她解释道，球队中的每个人都有自己的定位与角色，共同目标是赢得比赛。但更重要的是，主教练的职责不是替球员踢球，而是让每个人在最适合的位置上发挥最大价值。因此，她会根据市场变化与客户需求灵活调整阵型、明确分工，以确保团队始终具备竞争力。
作为一名拥有丰富投研背景的管理者，冯恂深知研究员的焦虑、投资经理的压力。她将投研思维贯穿于管理之中，提出“三个打通”的理念，并鼓励团队一起实践：打通研究与投资的藩篱，让研究成果共享、共同复盘归因；打通策略与产品的边界，策略成熟后再产品化；打通经验与数据的壁垒，用数字化系统辅助决策。她还要求研究员必须深入市场调研，投资经理定期复盘，在实战中打磨“内功”。
在人才选拔方面，她首重正直与韧性。“专业可以培养，经验可以积累，但正直是基石。”对于初入职场的年轻人，她给出的建议朴素而深刻：“先专后博，深扎根系；结果导向，用业绩说话；遵从内心，步履不停。”
2021年离开券商赴任地方金融监管局，是冯恂职业生涯中最特殊的一次转折。从“被监管者”变成“监管者”，她第一次从监管视角看行业发展，理解了风险防范、秩序维护背后的逻辑。“换个位置，豁然开朗。在监管视角看到的风险，是在市场里难以感知的。”她说。这段经历带给她独特的视角，让她兼具市场实操与监管视角的双重认知，也成为其后续回归资管领域的重要积淀。
而驱动冯恂不断突破的是两样东西：好奇心和责任感。好奇心让她愿意走进陌生领域，愿意在“不会”的时候说“我可以学”；责任感则让她对每一份信任不敢辜负，无论是团队的成长还是客户的资产托付。
尽管压力是这个金融行业的“标配”，但冯恂有自己的心法：活在当下，坦然面对。“未来还没来，不必过分担忧；过去的事，无论好坏，都不必留恋。”她告诉记者，“如果工作与生活难以切割，那我就追求融合，用效率换空间，同时保持对世界的好奇。一个人如果对世界失去了好奇，职业生命也就停止了生长。”
“认清世界的现实，依然热爱它。悲观者往往正确，乐观者更容易成功。”冯恂笑着说。二十余年，她始终在“归零”后“攀登”。值此妇女节之际，她想对职场女性说：“愿你不设限，不依附，遵从内心，不要停下学习和成长的脚步，时间会给你最好的答案。”上海证券冯恂：在“归零”后攀登
-
公务员“养龙虾”冲上热搜，OpenClaw爆火，有人称靠上门安装赚26万
Lighthouse的工程师为用户免费提供安装教学OpenClaw的一站式服务。近千人在腾讯楼下排队的场面，刷屏社交媒体。
在一些平台搜索“龙虾/OpenClaw上门安装”， 会发现这项服务价格从300元到1000元不等，500元/次为最常见的价格 ，服务内容涵盖本地部署、调试运行和基础使用指导。“远程安装”价格为50元～100元/次。 有网友甚至宣称，几天内靠这项服务赚取26万元。
OpenClaw（前身名为 Clawdbot/Moltbot）是一个开源的、本地优先 (Local-First) 的AI Agent框架。 不同于只能在网页里聊天的各种AI应用，OpenClaw是一个能接管用户键鼠权限的超级助理。 OpenClaw能够运行在用户的终端里，直接调用系统 API 来完成复杂任务。
工作上，OpenClaw能化身高效办公助手：接入邮箱后，可自动整理未读邮件并分类标注优先级，每天定时推送处理提醒，告别几百封未读邮件的焦虑；能同步不同平台的日程表，自动检查近期会议安排，临近时间实时提醒，再也不用担心错过重要会议；还能对接各类文档工具，实现PDF、Word、PPT等文件快速转换为Markdown格式，论文、资料秒转后可直接喂给AI做摘要，大幅提升资料处理效率。甚至能打通Obsidian和Notion等知识库工具，用户只需发一句话、一张图，就能实现内容自动归档、打标签、排版，让知识管理从手动维护的繁琐操作，变成“一句话指令，全流程自动化”。
此前猎豹移动CEO傅盛就通过直播，分享了利用“龙虾”实现工作的案例：傅盛表示，今年春节因滑雪摔伤腿后，自己每天只能躺在床上无法正常工作，恰逢“龙虾”的出现，就开启了“养龙虾”的探索之路。在“养龙虾”14天后，“龙虾”逐步从还不懂查通讯录的“小白”智能体“养”成了一支包含8个Agent的“团队”，更重要的是8个“团队”不仅能够7×24小时自动工作，而且还能够自我迭代。
以前，处理老百姓的投诉和建议，全靠人工一条条看、一个个分类，耗时又容易漏掉重点。现在，“政务龙虾”能自动把海量的民意诉求“吃”进去，快速吐出一份“体检报告”。它能精准识别出大家最关心什么、哪里问题最多，甚至能提前预判潜在的风险。
办公共场所卫生许可证，最怕材料带不齐、怕表格填不对、怕跑断腿还办不成。“政务小龙虾”能用大白话跟你聊天，问你：“你是开理发店还是开健身房？”然后根据你的回答，主动告诉你需要准备什么材料，甚至能帮你预审表格。审批效率提升2-3倍，既分流了窗口咨询压力，也让窗口人员聚焦复杂业务办理。
福田区政务服务和数据管理局相关负责人介绍，AI数智员工2.0由福田辖区企业完全自主研发，拥有完全知识产权。这位特殊的“同事”，不喝咖啡、不用休假，能实现24小时在线帮办事。公务员“养龙虾”冲上热搜，OpenClaw爆火，有人称靠上门安装赚26万
-
我国外储规模升至3.4万亿美元之上 央行黄金储备实现16连增
上证报中国证券网讯（记者范子萌）国家外汇管理局3月7日公布的数据显示，截至2月末，我国外汇储备规模为34278亿美元，较1月末上升287亿美元，升幅为0.85%。至此，我国外储规模已实现连续第7个月增长。
同日，中国人民银行公布的数据显示，截至2月末，我国黄金储备为7422万盎司，环比增加3万盎司，标志着我国央行已连续第16个月增持财经热点。
谈及2月我国外储规模继续增加，多位专家表示，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应是主要推升因素。
民生银行首席经济学家温彬对上海证券报记者表示，2月国际地缘政治风险上升，引发全球投资者避险情绪升温，资金从美股、商品等风险资产转向美债和美元，推动美债长端收益率下行、美元指数上行，全球资产价格涨跌互现。
数据显示，2月，美元指数上涨0.6%至97.6，非美元货币总体下跌，其中日元、欧元、英镑兑美元分别下跌0.8%、0.3%、1.5%。资产价格方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.4%，标普500股票指数下跌0.9%。
中银证券全球首席经济学家管涛对上海证券报记者表示，中国外汇储备余额继续增加，主要反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应。
东方金诚首席宏观分析师王青则提出，尽管外部经贸环境大幅波动，但国内宏观经济整体平稳、出口展现很强韧性，是近期外储规模稳中有升的重要宏观背景。
展望未来，专家认为，我国外储规模有望保持基本稳定。温彬表示，我国资本市场回稳回暖、外商投资促进体制机制改革不断深化，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿持续提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳增长。我国经济将继续保持质的有效提升和量的合理增长，为外汇储备规模基本稳定奠定坚实基础。
王青则认为，在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。
国家外汇管理局表示，我国经济稳中有进、向新向优发展，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
关于我国央行连续第16个月增持，王青表示，2月份国际金价在地缘政治风险升温的背景下延续快速上涨态势，因而当月我国央行增持规模处于偏低水平。但从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化，以及应对当前国际环境变化等角度考虑，接下来央行继续增持黄金仍是主要趋势。我国外储规模升至3.4万亿美元之上 央行黄金储备实现16连增
-
两会｜全国政协委员陈四清：加大金融赋能外贸高质量发展力度
原董事长陈四清近日在政协经济界别驻地接受证券时报记者采访。谈及金融服务如何促进外贸高质量发展，陈四清表示，金融作为稳外贸的重要力量，要进一步加大对外贸的支持力度，提升服务质效。
过去一年，我国经济顶压前行、向新向优发展，经济总量迈上140万亿元新台阶，展现出强大韧性和活力。特别是在全球贸易格局深度调整的背景下，我国的外贸仍然交出规模稳中有增、发展质量优中有升的“成绩单”。货物进出口额超45万亿元，外贸顺差历史性突破1万亿美元。
陈四清表示，尽管成绩突出，但我国外贸发展面临的环境日趋复杂，不确定、难预料因素明显增多。一方面，关税政策反复多变，贸易摩擦呈现长期化态势。另一方面，地缘冲突持续外溢，国际能源、原材料价格高位震荡，国际物流通道受阻、成本高企，跨境金融结算、汇率波动风险上升，国际局势风险加大。同时，国际合规门槛抬升也在一定程度上影响中资企业海外市场拓展。
在此背景下，陈四清表示，金融对外贸高质量发展的力度需要进一步加大。具体来看，可以从四个方面发力，包括嵌入海外综合服务“新”体系、满足出海企业金融“新”需求、助力构建跨境人民币“新”格局和着力优化服务出海“新”业态。
陈四清表示，可推动金融服务深度融入海外服务体系，联动海关、法律、等各类专业机构，优化跨境支付、融资、担保等金融产品供给，依托海外服务平台和服务站，延伸金融服务触角，为出海企业提供全流程、一体化金融支撑。
出海企业常常面临瞬息万变的国际形势和全球金融市场。如何更好地规避风险，避免因币种错配、期限错配增加财务负担？如何提升资金运用效率，满足多分支、多账户、多币种的海外资金监管与调剂需求？是出海企业不可回避的课题。
陈四清认为，这需要金融在做好基础的支付、融资、汇兑等服务基础上，丰富汇率避险、出口信保、跨境资金池等产品体系，并向并购融资、财务顾问、结构性融资等多元服务延伸，帮助企业安全出海。
此外，完善跨境人民币布局，加快构建人民币国际“回流”机制也至关重要。陈四清表示，可在经常账户加强出口本币结算，逐步提升资本项目开放水平，最终形成人民币“流出去—用得好—回得来”的闭环。
对于如何优化服务出海“新”业态，陈四清向证券时报记者表示，要顺应外贸数字化、绿色化转型趋势，优化对服务贸易和内外贸一体化发展的金融支持，主动对接跨境电商、采购贸易、海外仓等新业态需求，创设适配金融产品，简化结算流程，提升融资效率，支持新业态企业降低运营成本、拓展市场空间。两会｜全国政协委员陈四清：加大金融赋能外贸高质量发展力度
-
专访全国政协委员、中国宝武董事长胡望明：建议设立国家钢铁工业碳中和技术创新中心
“绿色化是制造业转型升级的重要方向，也是发展新质生产力、建设现代化产业体系的客观要求。”全国政协委员，中国宝武党委书记、董事长胡望明近日在接受证券时报记者专访时表示，建议设立国家
今年全国两会期间，胡望明围绕行业及中国宝武发展的现状、难点、痛点和未来高质量发展的需求，聚焦钢铁行业绿色低碳转型、人工智能时代制造业职工转型发展、海外ESG建设等话题，积极建言献策。
“十四五”以来，中国钢铁行业绿色低碳发展能力显著跃升。《钢铁行业碳达峰、碳中和愿景和低碳技术路线图》提出了八大世界前沿低碳共性技术方向；宝武富氢碳循环氧气高炉商业示范项目、湛江钢铁近零碳工厂、中国钢研纯氢竖炉示范线、鞍钢氢基流化床直接还原中试线等项目相继落地，表明我国技术创新应用进入世界第一方阵。
据胡望明介绍财经热点，面对制造业绿色化转型存在的相关问题，中国宝武积极采取举措，加强前沿技术研发和应用，建成世界首座工业级富氢碳循环氧气高炉HyCROF低碳冶金试验平台，并正式投运百万吨级氢基竖炉项目，在技术创新和减碳成效上实现了双重突破。中国宝武还推进低碳排放钢产品生产和服务，建成全球首条完全面向新能源汽车行业无取向硅钢产线，量产国内首个低碳排放板产品
“十五五”时期，钢铁行业绿色低碳转型将更加有的放矢。胡望明建议，设立国家钢铁工业碳中和技术创新中心，加大低碳冶金技术研发，提升基础性、前沿性技术创新能力；加快构建统一的低碳排放钢标准体系，并将钢铁全产业链EPD平台上升为国家级公共服务平台；强化市场激励引导，推广低碳产品，促进绿色消费。
正在深刻重塑全球制造业就业结构。世界经济论坛《2025年未来就业报告》预测，到2030年，技术进步将为全球催生1.7亿个新岗位。而这场科技浪潮中，制造业是应用的“前沿战场”。
立足于制造业智能化转型，中国宝武于2025年启动“2526”工程，全面推进人工智能与钢铁制造深度融合，同步探索人工智能赋能职工模式。集团还制定了全员人工智能原生素养提升方案，试点数智工程师能力认证体系建设，为全员应用人工智能搭建自主可控平台。
针对技能转型面临挑战、算法管理缺位冲击劳动权益、全员智创活力有待激发等主要问题，胡望明提出建议：要健全数智技能形成体系，筑牢就业安全底线；加快劳动用工制度创新，维护职工劳动权益；构建全员创新生态，以人工智能推动创新范式变革。
“十五五”规划纲要草案提出，完善推进高质量共建“”机制，深化基础设施“硬联通”、规则标准“软联通”、同共建国家人民“心联通”。
在此指引下，业内普遍认为，中国企业在共建“”国家积极开展相关项目建设，要主动对标国际通行规范、积极履行环境、社会与治理（ESG）责任，充分展现负责任大国企业的担当。
“但中资企业在‘走出去’深入践行ESG的过程中，仍面临着一些共性问题，成为制约海外绿色治理能力提升的瓶颈。”胡望明强调，构建“一带一路”中国特色ESG标准体系，是我国推动共建“一带一路”高质量发展、积极参与全球环境治理的重要举措。
为此，胡望明建议，支持构建“一带一路”中国特色ESG标准体系，引领构建“一带一路”生物多样性治理标准，构建海外社区“增量发展贡献”量化评价与补偿标准，打造自主可控的“一带一路”跨境碳减排互认机制，不断提升中资企业海外履责绩效。专访全国政协委员、中国宝武董事长胡望明：建议设立国家钢铁工业碳中和技术创新中心
-
从绿色门店到数字治理：一般零售行业以ESG重构发展底色
作为连接生产与消费、贯通城乡市场的重要纽带，零售行业既承载着满足人民对美好生活向往的基础功能，也面临着绿色转型、社会责任与合规治理的时代命题。近日，海南绿色发展信用评级有限公司（以下简称“绿发信评”）发布的A股上市公司ESG主动评级结果显示，行业内头部企业在绿色运营、供应链责任及数字化治理方面表现突出，推动行业向运营低碳化、供应链绿色化、消费责任化、治理透明化转型。
绿发信评主动评级结果显示，行业头部企业凭借系统的ESG管理体系与扎实的实践成果获得较高评级，而数量众多企业评级集中于B+pi及以下，行业整体仍有较大提升空间。
具体来看，以AApi评级领跑全行业，美凯龙、百联股份、银座股份、王府井均获A+pi评级；农产品、轻纺城、德必集团、汇嘉时代获Api评级；天虹股份、豫园股份、新世界、东百集团获A-pi评级；大东方获BBB+pi评级，益民集团、广百股份、永辉超市、锦和商管、重庆百货获BBBpi评级；供销大集、利群股份、徐家汇获BBB-pi评级。此外，大部分企业评级集中在至BB+pi及以下，ESG信息披露和管理亟待系统化提升。
在环境维度，为实现绿色转型，零售企业需加大节能技术改造投入，对照明、空调、冷链等能耗大户实施精细化管控，积极推广分布式光伏等可再生能源应用，持续降低门店运营碳足迹。同时，建立健全包装材料回收利用体系，减少一次性塑料使用，推动物流包装绿色化、减量化；优化配送路径，推广新能源车；加强废弃物分类管理，探索厨余垃圾就地资源化处理等循环经济模式，全方位降低运营活动对环境的影响。
在社会维度，供应链端需构建覆盖供应商准入、评估、赋能的全链条责任管理体系，加强对供应商在产品质量、环保合规、劳工权益等方面的ESG管控，推动上下游企业协同践行可持续发展理念。在企业内部，完善员工职业发展通道与技能培训体系，保障员工薪酬福利与劳动安全，关注一线员工身心健康。面向消费者，企业需坚守商品质量与安全底线，强化食品安全管理与产品质量抽检，切实保障消费者合法权益。
在治理维度，核心内容包括：优化ESG治理架构，明确董事会、管理层及各部门职责分工，将ESG战略深度融入企业整体发展规划；强化ESG信息披露的规范性、全面性与透明度，健全内控合规与反腐败体系，建立常态化ESG风险排查与管控机制。
在环境维度，作为行业领跑者财经热点，在绿色运营方面举措显著。其四区市场雨水回收及冷却塔水回收系统年循环用水量超过100万吨，分布式光伏项目年发电量达4，690万千瓦时，为实体市场利用建筑资产参与能源转型提供了可复制范本。在16家商场屋顶规模化建设光伏电站，同时，在临港项目中创新应用“海绵城市”理念，设置雨水回收系统用于绿化灌溉。在青岛百联奥特莱斯广场推行《商户绿色租赁承诺书》，将条款纳入合同约束，为行业探索“绿色”模式提供了有益尝试。引进“5G+机器人”厨余垃圾就地处理项目，实现店内餐厨垃圾资源化利用，同时持续开展废旧纸箱回收。率先引入两种气候情景分析业务影响，并对在京4家门店进行第三方碳核查。
在社会维度，小商品城构建覆盖员工全职业周期的培训体系，推出分层培训项目。产业链协同方面，小商品城通过Chinagoods平台和YiwuPay为全球贸易商提供一站式服务。同时推出“数字老板娘”系列AI应用，服务超10万用户，惠及超2万名经营户。设立员工救助基金，并通过“金点子”活动征集员工建议。持续开展“神秘买家”质量抽检，并建立六维度商户信用分级考评机制，正向激励商户提升管理水平。
在治理维度，小商品城通过Chinagoods平台交易过程可追溯特性，从技术上保障交易透明度，体现了数字化廉洁风控的前瞻思维。美凯龙的反腐败政策文件实现对全体员工及供应商100%传达。将ESG纳入管理层绩效考核，设立双向激励机制。
当前行业ESG发展仍面临诸多挑战，全行业需协同发力，充分发挥头部企业引领作用，助力中小企业提升管理水平。同时加大绿色技术推广应用力度，降低中小企业转型成本。进一步完善产业链ESG协同机制，建立供应链ESG信息共享平台。规范ESG信息披露流程，鼓励第三方核查验证，提升信息披露质量。
展望未来，随着“双碳”目标深入推进与ESG监管日益严格，ESG将成为零售行业核心竞争力的重要组成部分。只有全行业将ESG理念深度融入发展战略与日常运营，才能实现经济效益、环境效益与社会效益的有机统一，为消费市场高质量发展和“双碳”目标实现贡献零售行业的力量。从绿色门店到数字治理：一般零售行业以ESG重构发展底色
-
华金策略：春季行情结束了吗？
复盘历史，春季行情的持续性主要受政策及外部事件、流动性、基本面等因素影响，市场情绪过热、行业轮动完成等也会导致行情结束。（1）行情持续34-65个交易日不等。（2）春季行情的持续性主要受政策及外部事件、流动性、基本面等因素影响。一是春季行情结束受政策及外部事件影响较大。二是流动性的宽松是春季行情持续的重要推动因素。三是基本面的边际改善可能导致春季行情持续时间更表现更强。（3）市场情绪过热、行业轮动完成等也会导致行情结束。一是市场情绪过热可能导致行情结束。二是行业轮动完成也是行情见顶的标志之一：春季行情中通常科技率先启动，后期轮动至消费及金融行业。（4）五年规划开局之年春季行情可能持续到两会后，且受经济数据、外部事件、流动性等影响相对较小，主要受工业企业利润、政策等影响。
当前来看，A股春季行情短期仍可能延续。（1）短期政策可能仍偏积极，外部风险可能边际有所回落。一是国内政策短期仍可能偏积极：首先，宏观政策上，两会定调积极；其次，产业政策上，两会强调科技创新和扩大内需，后续相关的政策可能进一步落实。二是外部风险可能边际有所回落：首先，美伊冲突边际上有所缓和，特别是部分油运替代方案出现等；其次，月底特朗普可能访华，短期中美关系可能进一步改善。（2）短期流动性可能维持宽松。一是短期宏观流动性仍维持宽松：首先，美联储年内仍可能降息，美元指数中短期仍可能维持低位震荡；其次，短期央行仍可能降准降息。二是短期股市资金仍维持一定的流入水平。（3）短期盈利预期可能继续改善，春季行情可能延续到两会后。一是短期经济可能延续弱修复。二是短期盈利预期可能继续改善。三是今年为五年规划开局之年，比照历史复盘经验，盈利回升和政策支持可能使得春季行情持续至两会后。（4）市场情绪指标和行业轮动等显示短期春季行情未完。一是涨幅、换手率、成交额等市场情绪指标未达极致水平。二是短期行业轮动尚未完成：消费和金融行业涨幅靠后，还未明显补涨。
行业配置：短期继续聚焦科技成周期双主线。（1）两会后科技成周期行业可能相对占优。一是复盘历史，两会结束到春季行情结束，政策支持和业绩增速排名靠前的行业相对占优。二是当前来看，两会结束后科技成长和周期行业可能相对占优：首先，科技成长和周期是短期政策支持的行业；其次，科技成长和周期行业盈利可能继续改善。（2）美伊冲突后科技和周期等主线行业可能重新占优。一是复盘历史，美伊冲突后5-30个交易日内政策支持和产业趋势向上的行业占优。二是当前来看，短期科技和周期等主线行业在美伊冲突后可能重新占优：首先，科技成长和周期行业短期可能继续受政策支持；其次，有色金属、化工等周期行业景气短期可能持续上升，同时AI需求驱动科技成长产业趋势不断向上。（3）短期建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子（半导体、AI硬件）、电新（AI电力、储能）、通信（AI硬件）、、化工、军工（商业航天）、机械设备（机器人）、传媒（AI应用、游戏）、计算机（）、医药（创新药）等行业；二是可能补涨和基本面可能边际改善的非银金融、消费等行业。华金策略：春季行情结束了吗？
-
摩根资产管理中国总经理王琼慧：不被浮躁左右，不被情绪裹挟
王琼慧：去年中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着行业迈入高质量发展的新阶段。展望未来，可以用“三变三不变”来解析行业发展的机遇和挑战。
首先，“三变”是行业高质量发展的核心变量。第一，基金销售生态正在深刻迭代，从以产品为中心转向以客户需求为导向；第二，ETF加速崛起，已成为越来越多投资者配置中国资产的重要工具；第三，AI技术正深度重构投研与服务链条，不仅提升效率，也在拓展认知边界，为投资决策提供新的支撑。
第一，坚持研究驱动的主动管理价值，笃信深度研究是超额收益的源泉。无论市场风格如何轮动，我们的投研团队始终扎根产业，透过数据看本质，在全球视野下寻找真正具备长期竞争力的公司。
第二，延续跨周期资产配置理念。依托摩根资产管理全球逾150年的投资智慧和22年中国本土化实践，坚定“做多中国”，持续发展主动权益、ETF、固收+等产品线，同时构建覆盖全球的资产配置工具箱，帮助投资者在不同周期中稳健前行。（数据来源：摩根，截至2025年12月31日）
第三，立足追求稳定收益的客户需求，持续完善红利（Income）工具箱。越来越多的投资者形成共识：不怕慢慢变富，就怕坐过山车。为此，我们不断创新产品机制，优化持有体验，力求让收益曲线更平滑、长期持有更从容。
当然，全球格局的深刻变化带来诸多不确定性，投资者需在宏观波动中适当降低回报预期。同时，如何在被动化浪潮中坚守主动管理的价值，在全球变局中保持投研的前瞻性与独立性，考验着每一家资管机构的投研深度与风控体系。
大道至简，回归投资本质，在短期噪音中坚守长期信念，在市场波动中寻找确定性。这不仅是我们对客户的承诺，也是公司投研和服务团队每一天践行的准则。
王琼慧：最难忘的是2023年公司完成股权变更，摩根（中国）成为摩根大通集团全资控股的资产管理公司。这一公司发展史上的重要里程碑，让我们开启了本土化新征程。
从那一刻起，我们深度融合摩根资产管理全球的投资智慧和风控经验，同时扎根中国本土市场，打造贴近中国投资者的投研和服务团队。近三年来，我们见证了公司主动股票投资管理能力持续位居行业前列，也见证了摩根资产管理旗下互认基金连续获得“金牛海外互认基金”奖项认可。这些成绩的背后，是一支兼具国际视野与本土洞察的专业团队，也是对投研深度和风控纪律的长期坚守。
王琼慧：不要将就。这是一个开放的世界，大胆尝试，直到找到你真正的热爱，并把它做到极致。同时，尽量让优秀的人围绕在你身边。与最好的人同行，本身就是最好的奖赏——他们会拓宽你的眼界，也提升你前行的标准。摩根资产管理中国总经理王琼慧：不被浮躁左右，不被情绪裹挟