上半年公募大手笔加仓硬科技 机构提示板块轮动机会

　　上证报中国证券网讯（记者王彭）天相投顾基于上市公司半年报的最新统计数据显示，上半年硬科技与以高达233.9亿元的净买入额排名首位。站在当下时点，多家机构表示，AI硬件等领域在积累显著涨幅后，短期或进入震荡格局，而持续被低估的消费及周期板块在政策与价格催化下有望迎来均值回归。

　　天相投顾最新数据显示，基于上市公司半年报的统计结果显示，2026年上半年公募基金持仓调整力度显著，硬科技与赛道成为资金主要流向。其中，以233.9亿元的净买入金额位居全市场首位，三环集团、北方华创分别以156.29亿元和116.74亿元紧随其后，位列第二、三位。

　　此外，芯原股份、中芯国际、华虹宏力及中微公司四只半导体产业链标的，上半年公募净买入额均超过100亿元。同时，中国巨石、联讯仪器、风华高科、源杰科技、君正股份及圣邦股份等六只个股也均获得超80亿元的净买入。

　　从市场表现看，资金大幅加仓的个股多数录得可观涨幅。在净买入额排名前二十的个股中，上半年累计涨幅高达343.73%，排名首位；与同期涨幅也双双超过300%。

　　对此，国泰富兰克林基金表示，目前以AI硬件为代表的科技类公司在股价表现、总市值及交易额占比等多个方面都已创历史新高，投资者情绪和热度也主要集中在这个领域；虽然相较去年三季度的极致集中有所均衡和扩散，但仍然集中在AI硬件领域，科创板、创业板指数与其他宽基指数表现差异巨大。

　　“我们认同AI带来的革命性影响和长期成长趋势，但从估值和投资拥挤度的角度来看，科技类公司未来或进入相对震荡期；而被持续低估的消费及周期公司，一旦迎来正面的政策或价格催化，则有望回归均值。”国海富兰克林基金称。

　　从投资方向来看，摩根士丹利基金认为，科技板块中，业绩可验证环节确定性最强，首选光互联与光芯片、存储及国产扩产链，其订单与涨价逻辑清晰，业绩延续性最为突出；能源化工、医药等板块次之；在低估值价值领域，其关注金融、煤炭、电力；贵金属方面则建议待加息预期消化后再行关注。

　　展望后市，国泰基金表示，随着财政资金加快使用、新型政策性金融工具推进以及逆周期政策进一步落地，后续基建、制造业投资和企业需求有望逐步改善，盈利结构也有望从上游和科技板块向更多行业扩散。投资上可继续关注AI、高技术制造、设备更新及部分资源品方向。