“反内卷”与双11共振 快递概念逆势走强 多股获融资客押注(名单)

　　10月22日至23日，国家邮政局在河南洛阳召开邮政快递业安全治理规范化座谈会，要求持续深入推进“反内卷”工作，确保末端派费稳定，深化成本核算指导，严肃整治跨区揽件行为，企业总部不得对所属服务网络层层加码、转嫁经营成本。

　　此前，国家邮政局在三季度行业运行调度会上已将综合整治“内卷式”竞争列为四季度重点工作；福建、贵州、安徽等地邮政管理部门近期也密集召开快递业“反内卷”专项会议，推进落实。

　　此外，2026年双11大促已全面开启。京东于10月12日晚8点率先开启现货售卖，淘宝天猫10月15日晚8点开启预售、10月20日支付尾款并现货开售，抖音亦于10月15日开启开门红大促。

　　据第一财经报道，双11首波快递高峰已经到来。10月20日至21日付尾款期间，有快递云仓单量达到日常的2.5倍，极兔云仓揽收单量同比增长近50%，部分网点安排值班员通宵收件保障发货。中通云仓预计，今年双11将出现多轮单量高峰，10月31日、11月11日将接力成为下一波高峰。

　　从行业层面看，国家邮政局数据显示，9月全国快递业务量172.3亿件，同比增长2.1%；快递业务收入1345.2亿元，同比增长5.6%，收入增速连续7个月跑赢件量增速；9月单票收入约7.81元，同比提升3.5%，行业“量稳价升”态势持续巩固。

　　华泰证券近日研报指出，截至10月19日，SW快递板块PE-TTM处于过去十年0.2%分位数，市场对需求放缓及“反内卷”执行力度的担忧已有较多反映；展望四季度，旺季与“反内卷”有望共同支撑单票盈利改善，后续催化在于旺季涨价落地、价格向盈利传导及业绩兑现。

　　“快递‘反内卷’趋势延续，看好旺季价格回升带动快递公司业绩持续修复。”国海证券认为，2026年以来，快递行业竞争格局加速分化，随着行业持续推进高质量发展，竞争由数量竞争转为质量竞争，头部公司业绩、估值有望双重修复。

　　这一判断与长江证券的观点相呼应。该机构认为，监管持续引导行业从规模竞争转向质量与效益并重，有望改善加盟网络生态，为盈利持续修复创造条件；随着治理措施持续落实，叠加旺季件量增长及服务保障需求，行业合理定价与网点盈利有望获得支撑。

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有40股涉及，合计总市值超5300亿元。顺丰控股体量超1600亿元居首，圆通速递、、东航物流、佛塑科技、市值均超200亿元。

　　年初至今，快递概念板块整体走势偏弱，科瑞技术涨近35%，美盈森、绿通科技涨逾两成；、飞马国际、药易购等8股跌逾30%。10月以来，板块延续震荡下行，新北洋逆势上涨19%，成为概念板块中为数不多的亮点。

　　业绩方面，截至10月25日，已有8只快递概念股披露2026年三季报。其中，前三季度实现归母净利润15.75亿元，同比增长108.46%；净利润达46.30亿元，同比增长60.94%；净利润同比增长79.25%。

　　从资金角度看，Choice数据显示，10月以来，共有9只快递概念股获融资客逆势押注，、韵达股份、井松智能、、融资净买额均超千万元。

　　申通快递9月完成业务量25.24亿件，同比增长15.43%，增速领跑通达系；单票收入2.17元，同比提升2.36%。

　　圆通速递9月完成业务量29.51亿件，同比增长12.33%，显著高于行业2.1%的同比增幅，市场份额继续提升；单票收入2.08元，虽同比下滑5.76%，但环比回升0.03元，价格端边际逐渐企稳。