盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至14点22分，报37.36元，成交20.94亿元，换手率1.38%。中国卫通4月27日快速上涨

　　盘中快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至14点24分，报3.56元，成交9647.37万元财经热点，换手率6.23%。*ST海华4月27日快速回调

　　盘中快速上涨，5分钟内涨幅超过2%，截至14点26分，报53.3元，成交1.24亿元，换手率1.35%。国恩股份4月27日快速上涨

　　（记者吴其芸）4月27日，记者从北京城市副中心文产业处获悉，坐落于城市副中心文化旅游区西北角、万盛西将达7家，客房总数突破3000间。区域住宿供给形成高端度假、商务优选、普惠舒适的全梯度布局。

　　据介绍，从奢华度假、商务出行，到亲子旅居、性价比旅居，文化旅游区全方位覆盖不同人群的住宿需求，为游客打造“住宿+游玩+消费”的一站式沉浸式体验。客房数量的稳步增长，背后是副中心文化旅游区产业的强势崛起。北京环球度假区的辐射效应持续释放；湾里商圈活力迸发，超百家首店强势入驻；海昌海洋公园、顶点公园等一批特色文旅项目加速建设，将形成国际化多元文旅体验。

　　城市副中心管委会产业促进处处长王玥表示，不断完善的酒店住宿配套，让更多人愿意留下来、慢下来，深度感受副中心的魅力。来副中心游玩、到文化旅游区旅居，将有更多优质选择。北京城市副中心文化旅游区可投入使用酒店客房总数将突破3000间

　　（SZ000988）一季报揭开面纱：一季度归属于上市公司股东的净利润达6.38亿元，同比大幅增长55.76%，接近此前业绩预告上限。不过，公司2026年一季度毛利率约为19.81%，较2025年全年下滑约1.4个百分点，与

　　针对毛利率承压及市场关注的港股招股书中9.8亿元“私人安排”，方面向《每日经济新闻》记者作出回应，分别解释为产品结构升级的“换挡”与校企改制中的激励约束机制。

　　2026年一季度，实现营收42.66亿元，同比增长27.13%；归母净利润6.38亿元，同比增长55.76%；扣非净利润3.73亿元，同比增长20.51%。对比4月中旬的业绩预告——归母净利润6亿元至6.4亿元、扣非净利润3.65亿元至3.8亿元，实际业绩均接近预告上限。

　　不过，与部分光模块牛股相比，这一成绩并不突出。例如一季度营业收入83.38亿元，同比增长105.76%；归母净利润27.80亿元，同比增长76.80%。

　　对此，华工科技相关负责人解释称，公司整体净利润增速与光模块业务增速是两个不同维度。“公司光模块业务一季度盈利同比增幅为120%。”

　　关于与同行的增速差异，该负责人强调，公司业务结构更为多元，不能简单对标。“智能制造和智能感知两大业务近年来同样贡献了稳定的收入和利润，这恰恰是公司抗风险能力的重要体现。”

　　业绩增速之外，毛利率是外界关注的另一焦点。今年一季度，华工科技毛利率约为19.81%，较2023年至2025年的22.51%、21.55%和21.22%有所下滑，且与、等头部企业相比差距明显。

　　公司方面回应称，短期毛利率承压是产品结构升级的必然代价，“更合适的表达不是‘下滑’，而是‘换挡’”。该负责人表示，子公司华工正源正用两三年的奋斗努力缩小与算力光模块龙头十余年的积累差距，技术迭代能力已得到国内外大客户验证。

　　从具体产品结构来看，公司光互联业务毛利率2025年较2024年提升了5个百分点，且这一数据还将继续改善。核心驱动力在于高附加值的AI算力光模块销售占比快速拉升：2025年AI算力光模块收入占比已达18.5%，而2023年仅为2.6%，800G以上光模块一季度销售额同比增长13974%，环比增长229%。产能方面，公司高速光模块一季度产能同比提升110%。

　　值得注意的是，随着光模块行业技术快速迭代，市场面临价格快速下行的压力。对此，华工科技方面认为，技术迭代快恰恰是公司的优势所在。“公司已形成从芯片到器件、模块、子系统的全系列产品战略研发和规模化量产能力，是国内唯一覆盖磷化铟、砷化镓、硅光三大平台的企业，并布局薄膜铌酸锂和量子点激光器。”该负责人表示，公司策略清晰：用高毛利的高速产品对冲传统产品的价格压力，用规模效应降低成本，用全球化布局打开更大市场空间。

　　华工科技于2000年在深交所上市，至今已经20余年。此前，公司曾长期隶属于华中科技大学旗下，至2021年，公司完成校企分离改革。目前，公司控股股东为武汉东湖创新科技投资有限公司－武汉国恒科技投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“国恒基金”），实际控制人为武汉市国资委。

　　随着AI算力需求爆发，国内光模块头部企业加速抢滩港股市场。华工科技近期向港交所递交H股发行上市申请，其中招股书披露的一桩9.8亿元“私人安排”引发市场关注。该交易由公司董事长等核心高管参与，被列为独立于上市公司的“私人安排”。

　　对此，华工科技相关负责人向《每日经济新闻》记者解释称，“私人安排”是港股在财务处理上的专业性表达，与A股语境不同，需要准确理解来龙去脉。追溯至2021年，华中科技大学将其持有的19%华工科技股份转让给国恒基金，总代价约42.9亿元，标志着公司完成校企改制。国恒基金的有限合伙人结构中，除了国资背景的产业基金外，还包括以公司核心骨干为主要合伙人的润君达。当年，核心骨干以个人财产出资参与润君达持股平台。

　　“招股书披露的9.8亿元权益安排，实际上是国恒基金各有限合伙人之间的私人商业约定，独立于上市公司层面。”上述负责人表示，这一安排的实质是管理层与国资股东之间围绕公司业绩增长达成的激励约束机制，也是公司全面迈向市场化企业的重要分水岭。相关业绩目标达成后，核心骨干于2025年6月成立了新的润系实体完成权益收购。

　　据其介绍，这种设计符合市场惯例，同时激发了核心骨干“事业合伙人”和“命运共同体”的使命意识。改制当年，公司销售收入从60多亿元跨入百亿元；此后研发投入平均增长25%、净利润平均增长18%；国恒基金累计现金分红近8亿元，股权浮盈约150亿元。“其本质上是国有资本与核心骨干之间的‘对赌’式激励安排。”该负责人强调，公司经过严格法定流程审议，确保该安排不损害上市公司和中小股东利益。一季报净利6.38亿元逼近预告上限，光模块业务大增120%！华工科技回应“私人安排”与业绩“换挡”

　　4月26日晚间，加加食品集团股份有限公司（以下简称“加加食品”）披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。

　　数据显示，通过持续聚焦主业、优化经营结构，公司业绩已呈现全面回暖态势，2025年实现大幅减亏，2026年第一季度更是迎来营收与归母净利润双增长的“开门红”，单季盈利接近3400万元，企业发展正稳步进入良性修复通道。

　　从年报数据来看，2025年全年加加食品实现营业收入12.16亿元，归母净利润亏损较上年大幅收窄39.27%，减亏金额接近1亿元，整体运营触底回升。

　　业绩修复的背后，是产品结构优化与成本费用的科学管控。报告期内，核心品类酱油实现收入7.03亿元，营收占比近58%，毛利率同比提升3.21个百分点至32.71%，产品盈利能力持续增强；食用植物油品类收入也实现稳健增长，成为营收的重要支撑。与此同时，公司持续推动资源向主业集中，运营效率显著提升，管理费用同比下降10.18%，财务费用结构持续优化，财务状况更趋稳健。

　　更令市场关注的是，加加食品2026年第一季度的突破性增长。报告期内，公司单季度营业收入与归母净利润双双实现正增长，归母净利润达3382.61万元，同比大增124.34%。

　　业绩的爆发式增长，源于产品战略与渠道布局的双重发力。公司坚持“1+1”品牌战略，其中“加加”聚焦调味品主业，主推“减盐”系列战略产品，同时推进“原酿造”“面条鲜”等大单品，加快味极鲜、金标生抽、草菇老抽等酱油产品以及食醋、蚝油、料酒、复合调味料等成长性品类的市场开拓；“盘中餐”则专注食用植物油，主推菜籽油、玉米油、茶油等中高端纯油产品。

　　渠道方面，公司进一步强化“1+4”布局，以传统流通渠道为根基，同步发力餐饮、KA、新零售、福利物资四大增量渠道，构建起“存量稳固、增量突破”的全渠道体系。

　　值得注意的是，历史遗留问题也在稳步化解，企业内部治理日趋完善。2025年9月，公司变更为无控股股东、无实际控制人状态，治理结构更加规范透明。中国东方资产成为第一大股东后，依托国资赋能，以“合规整改、提质增效、稳健经营”为核心，从治理重塑、创收增收、降本控费、财务稳盘四大维度制定应对计划，全面化解经营风险，大幅提升了公司的持续经营能力与市场竞争力。

　　作为行业内最早提出“减盐”概念的企业之一，加加食品已将减盐系列产品确立为长期战略方向。依托智能化生产基地与成熟研发体系，公司持续推进产品创新与工艺升级，建立了全套减盐产品体系，不断满足消费者健康化、多元化的饮食需求。

　　立足稳健修复的经营基础，加加食品表示，将在国资大股东的支持下，继续聚焦主业，以产品创新为驱动、以渠道深耕为支撑，不断提升运营效率与品牌价值。聚焦主业，加加食品2026年一季度净利增长124%

　　全球开店“下一代跨境链”战略落地的关键里程碑，项目以货源地一站式仓储、报关清关、跨境运输、智能调拨为核心，无缝衔接亚马逊全球FBA网络，当前已支持向美国站运营中心发货，未来将拓展至长三角地区，并逐步开通欧洲、日本等站点补货服务。

　　以“国内入仓，开售即全球”的全新模式，为中国跨境卖家打造更低成本、更高效率、更低风险的全球供应链新通道，实测存储成本最高可减少45%。

　　长期以来，传统跨境模式成为卖家全球化扩张的核心掣肘。卖家需提前将大批量库存运往目的国海外仓，资金占用高、滞销风险大；头程运输、报关、清关、配送环节碎片化，需对接多家服务商，管理成本高、履约时效不可控，新品测试与新市场拓展面临高昂试错成本。

　　全球首个GWD落地深圳，从货源端重新定义跨境供应链。卖家可将货物批量存入国内GWD仓，按真实销售需求灵活调拨至海外FBA仓，无需提前锁定目的国库存，彻底告别“一票货锁死一个站点”的被动局面。与美国本地仓储相比，GWD可帮助卖家降低最高45%存储成本，且无最低发货量限制，支持小批量、多频次补货，显著优化资金利用率，降低库存积压风险。

　　深圳市闪电科技创始人陈浚彬作为首批内测卖家表示，公司主营体积大、生产周期长的宠物用品，借助GWD实现“一次报关、分批出库”，每周节省超1小时报关人力，整体发货周期从2-4周缩短至3天至2周。

　　倍思奇创新科技物流负责人郭洪涛则提到，企业依托GWD低成本存储长尾SKU，大幅降低新品与新市场测试风险，实现库存与资金的高效周转。GWD以“轻投入、高灵活”的特性，让跨境运营从经验驱动转向数据驱动。

　　全球首个GWD的核心竞争力，在于亚马逊将自有物流资源深度整合，构建货源地仓储—AGL跨境运输—海外FBA配送的端到端闭环服务，实现全流程可视化、一站式托管，彻底告别碎片化运营。

　　亚马逊全球物流（AGL）为GWD提供专属运力支撑，覆盖全国10余个港口、400多条跨境航线，锁定稳定舱位与船期，当前已开通中美海运/空运、中欧海运、中日海运等主流线路，2026年将新增加拿大、澳大利亚等目的地航线。同时，AGL提供“三个一致”合规清关服务，搭配AI自动清关编码校验、文件自动化处理等技术，确保报关高效准确，规避合规风险。

　　对卖家而言，货物入仓GWD后，仓储、报关、跨境运输、海外调拨全流程由亚马逊统一管理，无需多方协调。系统可基于销售数据智能预判库存需求，自动完成补货调拨，保障FBA仓不断货，依托Prime配送时效提升商品曝光与转化效率。

　　亚马逊中国副总裁、亚马逊全球开店跨境供应链管理负责人陈鸣表示，GWD将亚马逊供应链能力从目的国配送端延伸至货源生产端，真正实现从工厂到全球消费者的全程优化，为“下一代跨境链”提供坚实基础设施支撑。

　　作为全球首个GWD项目，深圳仓不仅是亚马逊在中国供应链布局的重要支点，更承载着“全球统一库存池”的战略愿景，大幅降低中国卖家拓展全球市场的门槛。

　　选址深圳，依托大湾区完整制造业集群、盐田港等枢纽优势，以及海量优质跨境卖家资源，使GWD可快速辐射华南制造带，实现货物就近入仓、高效出运。

　　亚马逊明确，未来将把GWD模式复制至长三角地区，覆盖更多制造业中心，构建全国性货源地物流网络；同时逐步开通欧洲、日本等亚马逊站点补货服务，最终实现“一仓分发多站点”，卖家无需在多国分散备货，即可触达全球消费者。

　　对于中小卖家，GWD打破资金与风险壁垒，无需大额投入即可开展新品测款、多站点布局，以小成本抢抓全球机遇；对于品牌卖家，GWD与FBA、AWD等物流产品协同，打造智能化全球库存管理体系，提升供应链精细化水平。

　　亚马逊中国副总裁、亚马逊全球物流亚太业务负责人张慧表示，GWD将持续迭代技术与服务，通过AI智能补货、流程优化等升级，为卖家提供更高效、更具确定性的跨境物流支撑。

　　从“产品出海”到“品牌全球化”，跨境电商已进入供应链效率竞争新阶段。随着GWD全国布局与全球站点逐步打通，将持续激活中国制造业出海潜能，助力更多中国品牌实现“国内入仓、开售即全球”的全球化目标。全球首个！亚马逊全球智能枢纽仓深圳开仓，国内入仓卖全球

　　今日三大指数涨跌不一，沪深两市半日成交额1.7万亿元，较上个交易日总体持平。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.52%，创业板指跌0.2%。

　　1、今日上涨主要为DeepSeek V4催化。4月24日，DeepSeekV4发布。其中，DeepSeek-V4-Pro对标顶级闭源模型，1.6T，49B激活，上下文长度1M。DeepSeek-V4-Flash则更小更快更灵活，284B，13B激活，上下文长度1M。此外，在官方文档上标明【预计下半年昇腾950超节点批量上市之后，Pro价格会大幅下调】

　　从技术上而言，受限于海外制裁和技术限制，国产GPU不可能跟英伟达比制程。但是，我们的电力资源比北美丰富，我们的算力市场规模全球第二，只要国产GPU能满足大模型需求，我们就可以堆量，用“芯海战术”支撑国产AI发展。当然前提是国产GPU要能用够用，所以DeepSeek V4的发布，标志着这一节点正式来临！

　　不要沉迷于陈旧叙事，国产算力和海外算力是“鸾凤和鸣”的关系。由于众所周知的原因，国产算力和海外算力基本是两个市场，国产半导体放量可以填补前期算力供应不足的gap财经热点，而/谷歌等大厂的GPU迄今为止尚未在大陆放量，国产算力和海外算力不存在什么替代关系。如今国产算力终于踏上新的平台，可以为全球AI发展贡献中国力量，和海外算力一道掀起更大的AI浪潮。

　　当然。据OFC大会指引测算，光模块市场规模在2026年增速或可接近200%，2027年接近100%，2028至2029年仍或可维持高双位数。从当前去看，估值和业绩仍有上调空间，Q2之后业绩增长斜率或明显加大，有兴趣的投资者#仍可重点关注AI业绩主线—通信ETF（518800）。此外，对于国产算力，GPU/CPU/存储方向可关注科创芯片ETF（589100）、科创芯片设计ETF（589260），基本面和弹性兼具。此外，从扩产角度，两存上市和存储涨价仍为主线，半导体设备ETF（159516）可重点关注。DeepSeek V4发布，标志着“芯海战术”正式具备战略可行性——半导体板块大涨点评0427

　　试点地区（上海）数据出境负面清单管理办法（试行）》及配套文件宣贯发布会4月27日在沪成功举办。会上，黄浦区、徐汇区、长宁区财经热点、普陀区、虹口区、杨浦区、宝山区、闵行区、嘉定区、松江区、奉贤区等11家数据跨境服务中心正式成立。上海11家数据跨境服务中心正式成立