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　　销售商品猪700.9万头，环比增长0.4%，同比增长2.73%；温氏股份销售肉猪296.36万头（含毛猪和鲜品），环比下降35.05%，同比增长2.2%。新希望销售商品猪112.18万头，环比下降28.02%，同比增长9.7%。

　　从销售收入来看，同比方面，三大猪企猪产品销售收入同比均下降；环比方面，牧原股份环比增长，温氏股份和新希望环比下降。

　　2026年1月份，商品猪销售收入105.66亿元，环比增长9.3%，同比下降11.93%。温氏股份销售肉猪收入46.98亿元，环比下降11.17%，同比下降12.17%。新希望商品猪销售收入16.28亿元，环比下降20.15%，同比下降10.03%。

　　从销售均价来看，三大上市猪企销售均价环比均上涨，上涨幅度在9%-11%之间，同比均下降，下降幅度在16%-20%之间。

　　2026年1月份，商品猪销售均价12.57元/公斤，环比上涨10.2%，同比下降16.92%。温氏股份毛猪销售均价12.75元/公斤，环比上涨9.91%，同比下降19.15%。新希望商品猪销售均价12.48元/公斤，环比上涨10.64%，同比下降19.01%。三大上市猪企1月生猪销量同比均增长，销售收入同比均下降

　　交易委员会（SEC）披露，景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）递交了截至2025年末的第三季度持仓报告（13F）。报告期内，景林资产整体持仓规模达40.4亿美元，较去年三季度的44.4亿美元下跌9%，前10大持股集中度为82.85%。

　　根据SEC规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。

　　值得注意的是，美股13F文件披露的仅为景林资产海外直接持有的美股，不包括通过衍生品等间接持有，也不包括境内产品持有的美股。

　　截至2025年末，景林资产新买进1只股票，加仓5只股票；清仓了3只股票，并对10只持仓股票进行了不同程度的减持。

　　13F文件显示，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为谷歌A、脸书母公司Meta、拼多多、网易财经热点、满帮集团、富途控股、英伟达、阿里巴巴、英特尔和亚朵，中概股依旧占主导。

　　其中，在2025年三季度大幅加仓谷歌A类股157.5万股后，景林资产又在2025年四季度再度加仓92.9万股，使得总持仓量达到269万股，上升至第一大重仓股。当地时间2月4日发布的财报显示，谷歌母公司Alphabet去年第四季度实现营收1138.28亿美元，同比增长18%，高于市场预期的1114.3亿美元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为344.55亿美元，同比增长30%；摊薄后每股收益（EPS）为2.82美元，高于市场预期的2.63美元。

　　前十大重仓股中，景林资产还增持61.131万股，增持69.436万股，增持13.947万股。

　　博通成为景林资产在去年四季度唯一新进的个股。是谷歌TPU概念股，去年12月发布的2025财年第四季度财报显示，在旺盛的AI需求下，公司每股盈利达1.95美元，超出分析师预期的1.87美元；营收为180.2亿美元，同比增长约28%；净利润97.1亿美元，同比增长39%。

　　在减仓方面中，景林资产去年最后一个季度减持154万股，砍掉了超六成的持仓。这家全球芯片算力龙头在去年11月初创下历史新高后，因市场对AI产业循环融资的担忧陷入调整。此外，景林资产还减持Meta 22.906万股，降幅近两成，使其从去年三季度的首位跌落至第二大持仓。

　　新思科技、台积电、贝壳、联合健康（UNH）、Sea、WeRide Inc.等个股被景林资产不同程度减持；音乐服务商Spotify、出行概念股优步、谷歌C被景林资产清仓。

　　据澎湃新闻记者从渠道了解，景林资产近期表示，在AI人工智能、新能源、智能驾驶、人型机器人等新经济发展的前沿领域，相关公司在这个时代大浪潮中快速成长，营收和市值不断刷新纪录，前景星辰大海。但在突进式发展的同时，也出现越来越多质疑的声音。

　　该私募指出，在警惕泡沫或者过度投资的同时，也清晰地看到AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始。未来的巨头现在可能还是刚起步的AI原生公司。

　　“基于这样的风险提示，我们需要去不断认真审视组合里公司的现金流状况，调整更严格会计假设后的估值水平计算。我们的核心持仓公司估值都在历史合理区间内，而且生意模式具备定价权，竞争格局处于有利地位，管理层也足够清醒理性。”景林资产称。

　　景林资产进一步表示，未来将更多地参与国际规则的协商制定，更多的中国企业成为跨国经营公司是大势所趋。“在这样的宏观背景下，我们观察到国际资金在回流中国资产，这个过程才刚开始。”

　　景林资产称，未来的整体策略就是在全球范围内，买入并持有时代最优秀公司，通过跨市场的均衡配置，构建全球精选投资组合。景林最新美股持仓：谷歌升至第一大重仓，减持英伟达

　　乌克兰国家电力公司和乌克兰第一副总理兼能源部长什梅加尔7日说，俄罗斯当天对乌克兰能源设施发动新一轮“大规模袭击”，袭击仍在进行中财经热点。乌克兰大部分地区已实施紧急停电措施。乌方称俄罗斯“大规模袭击”乌克兰能源设施

　　的演进，大规模相控阵、超大规模MIMO等尖端技术正推动通信系统走向极致集成与软件定义的时代。射频前端芯片的性能、能效，成为技术突破的决定性因素。为响应这一需求，

　　据介绍，GM4026N以高集成、大带宽、超低功耗的核心特性财经热点，精准赋能蜂窝网通信基础设施演进，为不同场景带来直接收益。具体来看，包括赋能宏站与大规模MIMO；匹配小基站严苛需求，降低设备开发难度与运营商网络运营成本（OPEX）；开拓5G-A通感一体新边界，支持通信感知一体化，为网络赋予高精度环境感知与定位新能力，开拓业务新场景。

　　立足于深厚的通信底色，GM4026N的舞台不止于地面网络。在卫星通信与低空经济这片更广阔的蓝海中，同样展现出巨大潜力。

　　在卫星通信领域，GM4026N具备超宽频段与大带宽特性，其高集成度有助于实现终端设备的小型化与低成本，为手机直连卫星、动中通地球站等应用提供核心硬件支撑。同时，优秀的功耗控制对依赖电池的便携式终端至关重要。

　　在领域，无人机与eVTOL等面临着功耗严苛、载荷空间受限及对高带宽实时数据需求迫切的核心痛点。GM4026N有效降低了系统功耗与占板面积，为飞行器节省了宝贵的载荷空间并延长了续航；能够同时支持密集群的可靠控制链路与高清实时图传，满足超视距飞行与协同作业的需求；此外，该芯片可用于构建小型化相控阵雷达感知系统，实现精准避障与智能航线规划，并能强力应对复杂低空环境的电磁干扰，为飞行安全提供坚实的底层通信保障。振芯科技推出高集成度宽带射频收发器GM4026N

　　（300724.SZ）2月7日在投资者互动平台表示，公司目前在手订单以TOPCon为主，行业的产线升级改造、海外市场的扩产以及公司加大布局新技术路线，都将为公司订单带来积极影响，随着海外市场的发展，公司海外订单保持增长财经热点，海外订单占比持续提升。捷佳伟创：公司目前在手订单以TOPCon为主，海外订单保持增长，海外订单占比持续提升

　　集团有限责任公司(以下简称“西旅集团”)申请5000万元借款，年利率3.00%，期限3个月，专项用于偿还贷款，该交易构成关联交易且定价公允；同时，公司拟为旗下五家下属公司向金融机构申请的合计不超过8000万元综合授信额度提供担保，担保风险处于公司可控范围。此前公司披露2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损2.37亿元至2.9亿元，期末净资产为负，此次借款及担保将为公司及下属公司经营稳定提供支撑。

　　关于关联方借款暨关联交易的公告披露，公司第十一届董事会2026年第一次临时会议审议通过了《关于关联方借款暨关联交易的议案》，同意向控股股东西旅集团申请借款5，000万元，年贷款利率为3.00%，专项用于偿还贷款，借款期限3个月。

　　西旅集团系公司控股股东，持有公司股份比例为26.57%，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，西旅集团为公司的关联法人，本次交易构成关联交易。

　　公司本次向控股股东申请借款事项，充分体现控股股东对公司的大力支持，有利于促进公司健康可持续发展。公司承担的融资成本遵循市场化原则协商确定，定价公允合理，不存在损害公司、股东尤其是中小股东利益的情形，不会对公司的财务状况、经营成果及独立性造成重大影响。

　　公告披露，公司下属西安海外旅游有限责任公司、西安中旅国际旅行社有限责任公司、陕西阳光天地酒店有限公司、西安西旅会议展览服务有限公司、西安盛博商务会展服务有限公司根据其日常经营及业务发展需要，计划向金融机构申请综合授信额度合计不超过人民币8，000万元整(包括但不限于办理人民币流动资金贷款财经热点、项目贷款、信用证、银行承兑汇票、票据贴现等相关业务)。为保障以上事项顺利进行，公司拟为以上五家公司向金融机构申请的不超过8，000万元的综合授信额度提供担保。

　　公告称，被担保方为公司全资、控股子公司及控股孙公司，公司对被担保方具有绝对控股地位，能够实际掌握被担保对象的生产经营及资金管理，财务风险处于公司可控的范围之内，公司在上述额度和期限内提供担保，不会损害公司及股东利益。同时，公司将对上述子公司经营情况、负债率变化、担保协议的签署等事项进行持续监控与管理。

　　公告透露，本次担保后，公司及控股子公司的担保额度总金额预计为97，535万元。公司及控股子公司对外担保总余额为28，170.7万元，占上市公司最近一期经审计净资产119.02%。

　　公司预计2025年度净利润为负值，归属于上市公司股东的净利润预计为-2.9亿元至-2.37亿元，上年同期为-2.6亿元。预计期末净资产为负值，归属于母公司所有者权益预计为-5331.74万元至-31.74万元，上年末为2.37亿元。

　　西安旅游称，本报告期公司业绩变动的主要原因为受消费降级影响，酒店板块入住率与平均房价同步下滑，收入规模收缩；而酒店运营所产生的物业租金、水电费用、人力成本等固定成本具有刚性特征，无法随收入下滑同步缩减，导致收入下滑不足以覆盖上述固定运营开支。同时，降本增效措施所产生的成效，未能有效对冲收入端的降幅，叠加奥莱板块低效资产减值影响；同时，扎尕那项目销售价格未达预期，公司基于谨慎性原则，对该项目相关存货计提大额跌价准备，上述资产相关减值及摊销计提进一步侵蚀了本期利润，导致本期出现亏损。西安旅游披露两大事项：控股股东输血5000万元专项用于偿贷，业绩承压下仍拟8000万元担保护航下属公司发展

　　在过去这一周的华尔街市场，实体经济类资产凭借稳健的表现，碾压了软件行业及投机性资产。“这明显是从抽象资产中轮动出来，”Financial Insyghts的创始人Peter Atwater表示，“这与我们在2021年看到的情况有很多相似之处。在信心达到顶峰时，我们竞相追逐未来主义的抽象概念；而当信心下降时，我们又逃离它们，转而寻求有形资产。”AI冲击触发华尔街“脱虚向实”：抽象资产黯然失色、有形投资扬眉吐气

　　南方财经2月7日电，据中国日报网，近日，西北工业大学常洪龙财经热点、吉博文科研团队宣布，其研发的三维锥形碳基软性大脑皮层电极阵列取得关键突破，成功破解长期制约行业发展的脑组织损伤、信号衰减、生物相容性差等核心难题，同时完成国际首次太空环境技术验证，为脑机接口的临床转化与航天应用开辟全新路径，彰显我国在微机电系统（MEMS）领域的顶尖创新实力。今年年初，埃隆·马斯克（Elon Musk）通过社交平台宣布，其创办的脑机接口公司Neuralink计划于2026年实现脑机接口设备的大规模量产。此举引爆A股脑机接口概念，但很快概念股陷入大面积调整。时报·数据宝统计，截至2月6日收盘，最新收盘价与年内高点相比，14只脑机接口概念股回撤幅度超20%，包括脑机接口取得新进展，多只概念股已砸出“深坑”

　　转眼间，发端于2024年2月5日的结构性牛市已走过2个年头，如今走上了企稳的“慢牛”大道。2月7日，上游新闻记者带股民朋友“数说”这两年。

　　通达信统计数据显示，2024年2月5日最低点起截至本周收盘：上证50、深证成指、中小100、创业板指、科创50、深证50、北证50七大成分指数的区间涨幅分别是40.39%、80.99%、78.09%、118.24%、123.74%、59.60%、114.44%；上证指数、深证综指、中小综指、创业板综、科创综指5大综合指数的战绩分别是54.29%、90.44%、90.65%、127.39%、132.42%。从衡量整个A股的“平均股价指数”来看，全周涨幅是108.32%。

　　大盘指数走牛，个股自然精彩。统计数据显示：最近2年来，A股涨跌个股比例分别是5053:423。其中，涨幅大于1000%的股票有12家，涨幅500%-1000%之间的股票有102家，250股涨幅在300%-500%之间；跌幅大于50%的个股有14家，跌幅超过30%-50%的个股有85家。

　　领涨个股中，凭借高质量重组，盘中17个交易日13天触及20%涨停，最终以2909.19%的涨幅，一跃成为“牛魔王”。同期胜宏科技以1677.93%的涨幅位居亚军。生益电子以1440.87%的涨幅名列季军。

　　领跌个股中，多为面临退市、提前锁定退市的绩差股或缺乏竞争力的个股。比如*ST奥维、*ST长药已经提前锁定退市，*ST岩石最近连续18个交易日盘中触及跌停板使得这两年跌幅扩大到82.19%，*ST万方连续19个跌停也使得跌幅迅速上升到第7名。此外，次新股强邦新材、港迪技术等多股跌幅超过50%。值得一提的是，过去2年有超过70家摘牌退市的股票跌幅并未计算在内。

　　行业板块风格分类方面亦牛多熊少。除了酿酒、次新、山西板块2年来录得下跌外，其余不同程度拉升。其中，要约收购指数以514.87%的涨幅位居头名，CPO、微盘、培育钻石、可控核聚变、存储芯片等十多个分类指数涨幅超过了200%。

　　虽然长达2年的结构性牛市令市场赚钱效应回升了不少，但是真正跑赢108.32%平均涨幅的股票却只有2013家，占比仅36.74%。那么，这轮结构性牛市结束了吗？接下来将如何演绎呢？

　　“春节前应该有小惊喜，低仓或空仓过节为宜。”银河证券江南大道首席顾问唐贺文表示，隔夜美股与新华A50齐齐大涨，只要下周一开盘前半小时新华A50能稳住，则节前迎来红包行情是没什么悬念的，关注文化传媒、手游网游、旅游景点、餐饮酒店等板块。

　　但这波行情持续性有多久，不宜过于奢望，原因在于作为领先指标之一的“深证50指数”已经跌破并开始远离120天线（半年线）大关。最近4个月深证50连续阴跌，很像深证成指与深证综指在2001年3-7月的走势，需引起一定的警惕。

　　“过去两年是高端科技股领涨，未来两年有望消费板块领涨。”华龙人民大道总经理牛阳认为，随着股市走强趋势巩固和经济稳中向好，消费能力提升乃大势所趋。过去两年，高端科技产品层出不穷，它们将成为未来两年抑或更长时间消费的主力所在。基于这个判断，我们继续看好消费领域的长线机会，如人工智能、低空经济、新能源、医疗健康等板块。

　　“待绩差股出清后可择优掘金。”光大证券中级投顾洪建表示，从历史数据来看，“中小综指”“深证综指”过去二十多年来每一轮牛市的持续时间分别是2.5年、2年、2.5年、3年。按照这个规律，这两大股指本轮牛市理论上持续2.5年，即2026年8月份左右结束。

　　其中，5月份之前是上市公司年报、一季报披露期，5月份是业绩落地后的出清阶段。在严格监管、打击财务造假背景下，会有很多边缘化个股走向退市。而一旦在出清的浪潮中挺住的个股，又会迎来短暂的补涨行情。上游理财周报丨“结构牛”两年A股均涨108.32% 上纬新材飙升29倍

　　除了规模跨越万亿门槛用时持续缩短，如何从全球视野和境内细分领域的维度，看到中国境内ETF市场发展的新变化？2月6日，上交所发布的《ETF行业发展报告（2026）》和深交所发布的《ETF 市场发展白皮书（2025 年）》，全面梳理了去年境内ETF市场的发展脉络。

　　ETF占A股流通市值比重增长、机构投资者持有占比提升、分红总额分红次数翻倍增长等诸多亮点之下，2026年ETF市场发展重心也有所变迁。

　　丰富产品供给、优化ETF市场配套机制、引导长期增量资金入市、坚持高水平制度型开放的同时，坚持强监管防风险导向，筑牢ETF市场高质量发展根基，也将成为行业发展的关键命题。

　　去年，全球ETF市场保持快速发展势头。截至去年底，全球挂牌交易的ETF达13865只，资产总规模达到19.7万亿美元，较2024年底增长31%，全年资金大幅净流入超22271亿美元。

　　中国境内ETF继续保持亚洲最大ETF市场的领先优势，截至去年底规模约8600亿美元。去年7月，中国境内ETF规模首次超过日本成为亚洲最大的ETF市场，规模达到6117亿美元，近半年时间，再度提升约2483亿美元。

　　而去年美国ETF市场规模为13.5万亿美元，全球占比68%；欧洲市场规模约3.2万亿美元，全球占比约16%；亚太市场规模约2.4万亿美元，全球占比12%。

　　从全球ETF投资的资产类别来看，股票ETF占全球ETF总规模的77.7%，去年底规模环比增加35.5%，达15.3万亿美元；债券ETF规模增幅则达38.1%，至3.3万亿美元，占比16.6%。

　　商品ETF规模约0.7万亿美元，但去年增幅最显著（125%），占比为3.4%；其他类ETF规模约0.4万亿美元，占比2.2%。

　　以人民币的口径来看，继在2024年突破3万亿关口后，境内ETF市场规模增速在2025年继续加快，分别用时7个月和4个月突破4万亿和5万亿关口，去年接近尾声时，规模历史性突破6万亿，依旧用时4个月。

　　境内ETF总规模在去年底达6.02万亿元，较2024年底增长61.4%；产品数量达1381只，较2024年底增长35.7%。

　　回顾境内ETF市场的每一个万亿关口，从用时16年的第一个万亿规模突破，到用时3年第二个万亿，再到第三个万亿突破，已经缩短至不足1年的时间，仅用10个月。随后的每一个万亿门槛跨越更是持续加快。

　　一是境内ETF占A股流通市值比重增长。ETF占股票市场流通市值比重由2024年底的4.58%提升至6.10%，在资本市场的影响力日益凸显。

　　不过，与其他国家和地区市场相比仍有较大发展空间。上交所数据显示，以美元和股市总市值的口径来看，中国股票ETF规模为0.6万亿美元，占A股总市值的3.6%；与之相对应的是，美国股票ETF规模（10.6万亿美元）占美股总市值（72.1万亿美元）的14.7%；欧洲、日本等市场的股票ETF在该股市总市值占比分别为10.2%、3.6%。

　　二是资金净流入环比增加。去年，境内ETF资金净流入额超1.16万亿元，较2024年的净流入额（1.2万亿元）有所增加。其中，债券ETF全年净流入最高，达5527亿元，占比约47.6%。从资金流向看，宽基ETF、科技类行业主题ETF、科创债ETF等是吸金主力。

　　三是机构投资者持有占比提升。去年，机构投资者持有深市ETF占比升至58%，增加12个百分点。机构投资者（不含ETF联接基金）持有沪市ETF规模占比65%，较2024年底提升6个百分点。

　　另外，上交所数据还显示，截至2025年底，中长期资金合计持有沪市ETF共1.5万亿元，较2024年底大幅增长70%，是中长期资金持有A股市值增速的2.3倍，对沪市ETF规模增量的贡献超四成，持有市值占比提升至36%，占比提升4个百分点。

　　其中，保险持仓规模从2745亿元增长至3714亿元，增幅35%，占沪市ETF总市值达9%。上交所提到，通过有针对性的培训和调研走访，部分市场机构逐渐参与ETF市场，银行理财配置沪市ETF规模是去年底的五倍，社保、信托配置沪市ETF规模是去年底的三倍。

　　四是成交额创新高。全年境内ETF总成交额创下84.2万亿元的历史新高，其中非货币ETF成交额达77.5万亿元，同比分别增长123%和146%财经热点。

　　与股票和债券市场相比，ETF的交投活跃度也较高。深交所数据显示，2025年，A股ETF成交额占股票市场总成交额的比例稳定维持在6%左右，日均换手率由6.32%提升至8.96%，流动性显著高于股票和债券市场的平均换手率水平（2.01%、1%）。

　　五是ETF分红总额分红次数翻倍增长。截至年底，ETF分红总额和次数分别达459亿元和300次，同比分别增长107%和134%。

　　高增长的背后，是ETF分红在2025年由可选动作转变为重要的产品竞争力和投资者服务工具，整体呈现频率更高、力度更大、机制更明确的特征。

　　六是ETF“低费率时代”全面来临，投资者持有成本每年节省14.28亿元。深交所数据显示，去年共有25只ETF调降，叠加股票ETF指数使用费调整，以年底保有规模测算，每年可为投资者节省约14.28亿元持有成本。

　　目前，“管理费0.15%+托管费0.05%”的组合已成为核心宽基ETF的普遍标准，并且降费趋势已从宽基产品迅速拓展至红利、科技、跨境等ETF，成为市场主流产品的“标配”。

　　七是互联网、等渠道投资者配置ETF需求强烈。作为连通互联网、等场外渠道投资者与场内ETF之间的桥梁，境内ETF联接基金规模超9000亿元，较2024年末增长逾40%。

　　2025年年内新发212只ETF联接基金，募集规模合计968亿元，较2024年新发合计募集规模增长8.4%。

　　八是存量产品贡献主要规模增量。去年存量产品规模增长约1.6万亿元，对规模增长贡献约七成；新发产品贡献约0.7万亿元的规模增量，占比约三成。

　　非货ETF产品数量再增25%，至1354只，较前一年底净增加348只，合计资产规模为5.84万亿元，较2024年底增加64%。

　　随着规模的稳步攀升，立足“十五五”开局之年，2026年的ETF市场的发展趋势也在沪深交易所明年的发力方向中显现。

　　上交所表示，着力打造多层次、立体化的ETF市场体系与产品服务矩阵，推动ETF市场在健全投融资协同的资本市场功能、拓宽中长期资金入市渠道、增强投资者获得感、提升资本市场制度包容性与适应性等方面发挥更为关键的作用。

　　宽基方面，继续提到推动中证、上证、A系列指数及ETF产品协同发展。同时上交所还提及，积极布局宽基策略型、增强型ETF，为中长期资金入市提供优质投资标的。

　　另外，上交所还将研究推进ETF大宗交易机制优化、ETF集合申购业务常态化，为中长期资金入市营造良好环境，加快构建“长钱长投”市场体系。

　　一方面持续加强ETF宣传推广和投资者服务。另一方面持续深化精准高效对接服务，着力打通中长期资金入市的堵点、痛点，引导中长期资金入市，持续壮大长期投资力量

　　强化境外ETF宣传推广，吸引境外长期资金配置中国资产，推动中国ETF市场的全球竞争力与影响力提升。

　　紧扣监管政策主线，完善ETF全流程风险监测与应对机制，强化市场风险监测防控，为ETF市场高质量发展筑牢安全屏障。

　　及时跟进资本市场创新发展趋势变化，依托科技赋能提升监管效能，营造公平有序环境，持续稳定和活跃交易所基金市场保持亚洲第一，沪深两市ETF全数据出炉，八大亮点