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　　不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险财经热点，东方财富对此不作任何类型的担保。新宁物流：截至2月10日最新股东户数2.17万户，较上期减少0.68%

　　不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富对此不作任何类型的担保。艾芬达：融资净偿还242.65万元，融资余额5562.93万元

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　　不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富对此不作任何类型的担保财经热点。美格智能：融资净偿还209.38万元，融资余额4.05亿元

　　不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富对此不作任何类型的担保。众捷汽车：融资净偿还235.66万元，融资余额7263万元

　　全线走强，供给侧产能优化叠加 AI 算力、十五五项目双轮需求驱动，涨价逻辑持续强化；②国产大模型密集突破，长上下文与推理能力大幅提升，直接利好上游算力、下游应用全产业链落地。

　　昨日市场分化整理，三大指数涨跌不一，创业板指相对较弱跌超1%，而量能则是时隔31个交易日跌破2万亿。不过这主要是受长假期间海外不确定性及春节取现需求上升等因素影响。而在目前市场人气没有涣散的情况下，节后资金有望回流财经热点，风险偏好或迎修复。

　　盘面上，昨日有色、化工、玻纤等全线走强，其背后的核心驱动仍在于涨价逻辑。从供给端来看，行业 “反内卷” 政策落地，化工、有色、建材等领域严控新增产能、淘汰低效供给，行业格局优化，龙头定价权显著提升，价格从 “低价内卷” 转向理性修复。

　　而从需求端来看，AI算力的爆发式增长，带动光模块、PCB、硅片、稀有金属等科技硬材料需求激增，另外随着十五五项目逐步开工，钢铁、煤炭、玻璃、水泥等周期品需求逐步企稳。故在需求端的双轮拉动下，也为涨价行情注入了持续动力。

　　国泰海通证券也从全球宏观的角度分析了有色等周期板块走强的原因。货币政策转向、央行购金持续、供给扰动频发共同构成金属价格核心驱动力；尤其在AI算力基建、电网升级、固态电池产业化提速等结构性需求拉动下，铜、铝、锂、钴、稀土等多类稀有金属正从周期商品向战略资产演进，价格中枢有望系统性抬升。

　　此外，近期国产大模型密集上新，昨晚DeepSeek新模型上线M Token，信息承载能力提升近10倍，已可一次处理《三体》级别长文本。长上下文能力的突破，本质上强化跨文件理解、复杂工程推理与多轮任务编排能力。而智谱发布新一代旗舰模型GLM-5。在Coding 与 Agent能力上，GLM-5取得开源SOTA表现，在真实编程场景的使用体验逼近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。

　　从产业链传导看，上游算力板块最为确定，长上下文与复杂推理显著抬升算力、显存、高速互联需求，对于AI 芯片、服务器、IDC、光模块与 HBM高带宽内存环节或直接受益。而下游应用端也进入场景落地快车道，长上下文能力直接赋能金融投研、法律合规、AI 办公、医疗科研等长文本密集行业，Coding 与 Agent 能力则显著利好软件开发、IT 服务、工业软件与企业数字化转型，推动知识工作与研发流程自动化。存量博弈下市场分化，涨价逻辑与AI赛道双轮驱动

　　股东的合法控制权。企业法庭同时裁定对安世半导体启动调查程序。我司对这一裁决表示极为失望与强烈不满。

　　企业法庭一方面维持了2025年10月以来针对我司及张学政先生的错误临时措施——这一措施正在持续、不可逆地摧毁一家原本运营卓越、贡献卓著的全球半导体领军企业，损害上万名员工、逾2.5万家客户及全球产业链的利益；另一方面却裁定启动所谓“调查程序”，将案件拖入漫长的第二阶段。这是一项自相矛盾、逻辑断裂的裁决：法庭一面承认相关事项仍有待调查，一面却继续维持基于片面不实信息作出的临时措施；一面认可有必要将调查范围扩大至现任管理层，一面却纵容同一批临时管理层继续把持公司，实质上放任了他们继续破坏公司运营、切割核心资产、危害全球供应链稳定的行为。一个真正致力于维护“企业最佳利益”的法庭，怎么会放任现任管理层继续推动一家原本卓越和成功的公司走向衰败，并在此基础上进行所谓的“调查”。

　　闻泰科技从不惧怕任何公正、透明、全面的调查。恰恰相反，我们热烈欢迎真正意义上的真相查明。因为真相是闻泰科技最强大的武器。我们坚信，任何客观、专业、不受地缘政治偏见干扰的调查，最终必将得出唯一可能的结论：闻泰科技及张学政先生在安世半导体的所有行动，均合法、合规、合理，且完全符合公司及所有利益相关方的最佳利益，是带领安世半导体在过去取得成功的最大动力。

　　我们注意到，企业法庭的裁决已将调查范围扩大至安世半导体现任临时管理层。同时确认了我司在争议事项上的多项主张。我司敦促企业法庭全面并公正地调查本案，并对安世半导体的现任管理层的一系列不法行为进行彻查，还原事实真相，追究相关人员责任。

　　我们重申：唯一能够挽救安世半导体、稳定全球供应链、保护所有利益相关方合法权益的方案，是立即、无条件撤销全部临时措施，恢复闻泰科技的合法股东权利。

　　我司将继续通过一切合法途径，坚定不移地争取彻底恢复对安世半导体的全部合法控制权与治理权。这是结束当前乱局、让安世半导体及半导体产业链重回健康发展轨道的唯一正确途径。我们始终对自身的合法地位与正当权利充满信心。我司将继续通过一切法律途径，坚决捍卫自身权益，维护全球半导体产业链的开放、合作与稳定。闻泰科技最新声明：极为失望与强烈不满

　　全面排查业务模式与服务流程，禁止明示或者暗示消费者可通过付费服务获得优先购票特权，及时整改车票售罄后的“加速包”“双通道”“余票监控”等误导性宣传，并自觉接受社会监督；

　　三是全面排查整改平台页面，下架涉嫌误导性宣传的产品，调整页面宣传内容，禁止采用12306图片、文字、商标等宣传，让消费者误以为平台与12306存在特定业务合作；

　　四是认真做好明码标价，显著提醒增值服务内容和价格，及时整改因增值服务提示不醒目导致火车票展示价格和实际支付费用不一致问题，切实保障消费者的知情权。北京市市场监督管理局约谈12家第三方火车票网络销售平台

　　市场周期轮回的行业生态中，一家以黄金冶炼为主业的公司，如何实现连续十余年营收与利润稳健增长？面对原材料与产成品价格“两头受挤”的天然风险，企业又该如何抵御市场冲击、穿越市场周期？

　　山东恒邦冶炼股份有限公司（简称）的实践给出了清晰的答案：将期货及衍生工具深度融入企业战略与日常经营，构建一套成熟、系统、动态的期现结合风险管理体系。这不仅是企业对冲商品市场价格波动风险的“盾牌”，更是驱动企业进行技术创新、提升品牌价值、拓展全球市场的“引擎”。

　　从近年来的发展演变阶段来看，期货套期保值在战略执行中始终扮演着“稳定器”和“护航者”的关键角色。

　　期货日报记者了解到，恒邦股份的发展史，是一部与中国工业共同成长，同时不断强化风险抵御能力的历史。恒邦股份的主营业务是黄金冶炼，还从事国内专业化稀有金属、半金属冶炼、精炼加工，贵金属矿业、化工、高纯金属材料的研发及生产，矿产品国际贸易等多个领域。这种多元而完整的产业链布局，在提升企业综合竞争力的同时，也使其处于复杂的价格风险网络之中。

　　“我们进行期货套期保值的品种覆盖黄金、白银、铜、铅等。”据恒邦股份期货部部长董振兴介绍，这并非简单的被动风险对冲，而是与公司不同阶段的战略目标紧密绑定。

　　具体来看，在规模扩张期，套期保值工具的使用保障了企业的利润空间，支持企业产能爬坡；在产业链延伸期，套期保值管理了新业务的价格不确定性；在国际化布局期，套期保值则是对冲跨境贸易风险、衔接国际标准的重要工具。

　　未来，恒邦股份计划将期货衍生工具更深度地融入企业发展的肌理。这意味着公司将衍生品思维从传统的风险管理部门，延伸到战略规划、原料采购、生产计划、产品销售乃至技术研发的每一个环节，实现真正的“全流程风险管理”。这种前瞻性布局，与恒邦股份长期注重的技术创新、绿色发展、产业链完整与国际化方向一脉相承，与国家倡导的“推动实体经济高质量发展”和“因地制宜发展新质生产力”也高度契合。

　　事实上，通过期货工具锁定经营的基本盘，企业才能更加心无旁骛地将资源投向绿色冶金技术提升、节能降耗改造以及高纯材料研发等高端领域。在深化产业链布局中，恒邦股份持续以期货市场的高标准倒逼绿色生产投资，以套期保值带来的经营确定性支撑低碳转型，正是响应国家“双碳”目标、锻造新质生产力的具体实践。

　　恒邦股份的期货套期保值之所以行之有效，并非依靠运气或单点突破，而是源于一套被称为“恒邦模式”的系统工程。据介绍，恒邦股份设立了由总裁、副总裁、财务总监、原料总监、琨邦国贸董事长等组成的套期保值业务领导小组，下设的期货部作为牵头执行部门，负责具体操作。这一架构确保了套期保值战略与公司整体经营战略的高度一致。

　　恒邦股份以《套期保值业务管理制度》为根本，严格规定了套期保值的业务范围、审批权限、资金规模、风险限额、报告流程和止损机制。所有操作必须基于真实的现货背景，严格遵循套期保值会计原则。

　　从企业经营路径来看，恒邦股份的业务覆盖黄金勘探到深加工的全产业链运营，但这种模式在抵御市场波动时，仍面临“两端风险”，即原料采购成本与产品销售价格波动风险。公司的套期保值逻辑直接而清晰：在采购原料、确定生产成本时，进行卖出套期保值，锁定加工利润；在产品销售定价时，则根据市场情况灵活运用买入套期保值等工具，管理售价下跌风险。

　　“十余年来，大宗商品市场波涛汹涌。”董振兴回顾道，“无论是面对2008年的金融海啸、2020年新冠疫情初期的资产价格巨震，还是2022年由地缘冲突引发的金属价格暴涨，恒邦股份都凭借这套机制实现了经营稳定。”他举例说，2020年黄金价格在短期内由暴涨变为暴跌超30%，恒邦股份通过套期保值有效平滑了库存价值和原料成本的波动；在2023年价格回调周期中，恒邦股份又通过精准研判和灵活调整套期保值策略，确保了主营产品的利润空间。

　　据董振兴介绍，对于采购端来说，通过参与期货套期保值，企业无需因担心原料价格暴涨而“被动备货”或“缩减采购量”，可根据生产计划灵活制订采购方案，通过期货工具锁定成本后，甚至能主动扩大优质原料采购规模，保障生产的连续性；对于销售端而言，则是突破传统现货市场的“价格波动制约”，可通过期货套期保值提前锁定销售价格，大胆开拓新客户、新市场，同时实现销售渠道多元化，比如现货销售和期货交割并行；此外，在融资支持方面，通过期货交割品牌注册的仓单，可实现仓单质押融资，缓解采销业务的资金占用压力，提升资金周转效率。

　　据董振兴介绍，期货市场的高标准是公司技术革新的核心驱动力之一。“自2008年开展期货套期保值以来，我们始终将交易所的交割标准（如上海期货交易所的银锭、铅锭交割标准，LME的铅、白银认证要求等）纳入国家级研发平台的技术目标。以‘Humon’银锭为例，为满足上海期货交易所对交割品纯度、杂质含量的严苛要求，公司研发团队优化精炼工艺，攻克银锭纯度提升至99.99%的技术难题，最终通过了上海期货交易所的认证。这一过程倒逼企业生产端实现工艺革新，比如我们的第五代火法无氰冶金工艺，不仅满足了期货交割品的环保与品质要求，还获得了‘国家科学技术进步奖’二等奖，成为行业技术标杆。”他说。

　　“Humon”品牌的成功认证，给恒邦股份带来了实实在在的品牌溢价。董振兴表示，“Humon”系列交割品牌的认证过程，倒逼公司建立了全流程动态质量监控体系——从原料入库检测、生产过程实时抽样，到成品出厂复核，每个环节都以期货交割标准为基准，实现了“过程可控、结果可溯”。

　　“‘标准认可+市场流动性’是品牌溢价的核心逻辑。期货交割品牌经过交易所的权威认证，大幅提升了产品在现货市场的认可度，同时可通过期货市场交割实现快速变现，增强了产品的流动性，最终使‘Humon’牌金锭、银锭在现货交易中获得了品牌溢价，为公司开拓高端客户奠定了基础。”董振兴表示。

　　作为上海期货交易所的产融服务基地，恒邦股份自觉承担起向产业链上下游中小企业输出经验、赋能行业的责任。

　　针对“不敢用”的顾虑，恒邦股份通过举办行业闭门会议、案例分享会等形式，公开公司十余年的套期保值实践经验，包括风险控制制度、合规操作流程、极端行情应对方案等方面，用“实际经营成果”证明期货工具的风险管理价值，打消中小企业对“期货投机风险”的顾虑。

　　针对“不会用”的难题，恒邦股份则通过组建专业团队为中小企业提供“一对一”实操指导，包括套期保值策略设计、交易流程培训、风控体系搭建等，同时共享恒邦股份的期现联动管理经验，帮助中小企业建立适配自身规模的套期保值模式，避免“盲目操作”。

　　目前恒邦股份已经具备约98吨黄金、1200吨白银、25万吨电解铜年产能，随着整体经营规模的不断扩大，一方面，公司原料采购量与产品销售量同步增长，对应的套期保值规模需同步扩大，以覆盖更大体量的价格风险管理需求；另一方面，公司的套期保值范围从最初的黄金、白银，逐步拓展至电解铜、电解铅等全产品线，其背后反映的是恒邦股份将期货衍生工具更深、更广、更灵活地融入企业未来发展的坚定决心。

　　从被动对冲价格风险，到主动管理经营波动，再到驱动技术升级和品牌建设，最终赋能整个产业链，恒邦股份十余年的期货套期保值之路，勾勒出一家实体企业运用金融工具稳健前行、实现高质量发展的生动轨迹。在充满不确定性的全球市场中，恒邦股份始终秉承“冶炼筑根基，期货护发展”理念。这份以“稳”为核的智慧，或许正是中国制造业穿越市场周期、赢得未来的关键密码之一。期货工具护航实体企业永续发展

　　人民财讯2月12日电，2月12日，岚图汽车港股上市取得香港联交所原则性同意财经热点，标志着岚图已完成港股上市的全部前置监管审批流程，上市确定性全面落地。2026年，岚图计划推出四款新车，全部搭载L3级智能辅助驾驶硬件。岚图汽车港股上市获得全部前置监管审批 即将正式登陆香港联交所