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　　颠覆性担忧引发抛售，分析师仍上调了软件股盈利预期。由Ben Snider领导的团队在报告中称，过去三个月软件股两年期前瞻盈利预期已上升5%。他们指出，那些被认为面临最严重威胁的行业，其2026年每股收益预期不仅获得上调，第四季度盈利也实现了两位数增长。Snider表示，“尽管过去几周投资者对颠覆性影响忧心忡忡，但处于担忧核心的软件股普遍交出了超出市场预期的财报，促使分析师上调未来盈利预期。”高盛策略师称分析师对软件行业盈利前景仍持乐观态度

　　”或“公司”）发布购买资产的公告。公告称，其香港全资子公司将以3517.5万美元（约合人民币2.45亿元）购置一艘CAPE型干散货船。此次购船旨在优化船队结构、扩大运力规模，提升运营效率与市场竞争力，契合公司长远发展战略，且不构成重大资产重组及关联交易。此前，公司披露，公司今年将陆续交付6艘新造船，新增运力规模近50万载重吨，主要运输货种为粮食和矿石类，主要运输航线覆盖美洲、欧洲和东亚区域。

　　公告披露，公司为进一步扩大运力规模、完善运力结构，持续推进自有船队优化升级，提升资产自主运营效率与稳定性，降低成本，增强公司竞争力、市场占有率及盈利能力，公司在香港的全资子公司Century Maritime Limited与Armonikos Shipping Corporation签署船舶买卖协议(Memorandum of Agreement，简称“MOA”)。本次交易涉及一艘干散货船，交易金额合计35，175，000美元，按2026年2月9日汇率折算为人民币244，547，152.50元。购船资金来源为自有资金及自筹资金(含融资租赁方式等)。

　　公司及子公司均为航运企业，本次通过全资子公司购置一艘CAPE型干散货船，旨在进一步优化公司船舶资产结构，提升资产运营灵活性与市场适应性，更好地契合业务发展需求与市场环境变化，持续保持较高的船舶运营效率。

　　根据相关规定，本次拟购置资产属于公司日常经营中为优化船舶资产结构所进行的交易行为，未达到重大资产重组的认定标准，因此不构成重大资产重组。本次交易不构成关联交易。

　　公告表示财经热点，本次交易是基于公司业务拓展作出的审慎决策，进一步优化了公司的船队结构，同时可以有效提升公司竞争力和市场占有率，增强公司盈利能力，为股东创造更大价值。符合公司长远发展规划与整体战略，有利于维护公司和全体股东的利益，不会对公司的正常经营产生不利影响。

　　在2月5日发布的投资者关系活动记录表中透露，2026年干散货将呈“需求增长、供给偏紧、运价上行”态势。需求端，全球干散货贸易量持续增长，西芒杜铁矿石长航程拉动吨海里需求，粮食、有色矿产需求也助推运价。供给端，2025年新船订单创五年新低，船队老龄化与IMO能效监管趋严，新增运力释放放缓。在2025年淘汰老旧船的基础上，2026年公司表现可期，已投运1艘6.35万载重吨低碳智能散货船，全年将交付6艘新船(2艘6.35万吨低碳智能、4艘8.9万吨甲醇双燃料)，新增运力近50万载重吨，主力服务欧美及东亚粮食、矿石航线。新船单船油耗低、EEDI达IMO最高要求，契合减排新规，助力锁定优质客户、提升盈利，同时深化数字化运营，动态优化航线，提升周转率与毛利率。其中，绿色运力占比超30%，目前平均船龄7年，低于行业水平。船型规划聚焦干散货核心，以巴拿马型为主，兼顾灵便型，新增6.35万吨低碳智能与8.9万吨甲醇双燃料散货船，适配粮食、等大宗运输，部分新船预留甲醇双燃料改装能力，为未来燃料转型留空间。减碳方面实施“能效提升+燃料转型”双轮驱动，新船油耗降低、排放达标，4艘新船实装甲醇双燃料主机，对冲碳成本冲击。国航远洋斥资购船推进船队升级转型：今年将陆续交付6艘新造船，新增运力规模近50万载重吨

　　卫星图像显示，美国“亚伯拉罕·林肯”号航母出现在阿曼海岸附近。同一天，美国还公布了“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群编队航行和飞行的画面。

　　“亚伯拉罕·林肯”号航母于今年1月抵达中东地区，近日，美国又调遣“杰拉尔德·R·福特”号航母前往中东。美国上一次在中东部署“双航母”是去年4月。“哈里·杜鲁门”号航母打击群和“卡尔·文森”号航母打击群对也门胡塞武装发起大规模空袭。

　　2月6日，伊朗和美国代表在阿曼首都马斯喀特举行间接谈判。双方同意继续谈判，但在核心问题上仍然分歧严重。双方第二轮谈判将于2月17日在瑞士日内瓦举行。

　　据CCTV国际时讯官方微博2月16日消息，当地时间2月15日，美国国防部与能源部合作，使用三架C-17运输机将一座“下一代核反应堆”的未装载燃料组件，从加利福尼亚州马奇空军预备役基地运抵犹他州希尔空军基地，之后计划运往实验室进行测试和评估。

　　2025年12月18日，白宫发表声明称，美国总统特朗普签署了一项行政命令，要求美国宇航员2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，在月球和轨道上部署核反应堆。

　　参考消息2月16日援引俄媒报道，近日，美国空军中央司令部武器与战术部门负责人兰多夫少校发出警告，她指出，社交媒体上的航空爱好者通过公开平台追踪并分享美军机飞行轨迹的行为，对美军作战安全构成了严重威胁。美国航母最新动态！美演习空运核反应堆组件！美军官警告：绝密信息被发到网上

　　阿里直接把筹码摊开，30亿元春节投入，千问出现在多家卫视春晚合作名单中；字节跳动旗下火山引擎成为央视春晚技术合作方，提供直播与互动支持；腾讯和

　　春节是一年中流量最密集、家庭场景最完整的窗口。似乎所有人都能蹭到热度，但真正的问题是：当红包散尽、晚会落幕，用户还会不会主动说“帮我”

　　传统的春晚是全民守岁的重要仪式，也是、乳制品和家电品牌的营销主场。过去几十年，孔府宴酒、蒙牛、美的等实体品牌轮番登上央视与地方卫视春晚冠名席位，看重的正是除夕夜的高收视率与家庭场景下的消费决策影响力。

　　首先是阿里巴巴旗下的千问，包揽河南、东方、浙江、江苏四大卫视春晚，成为传统营销主场之外的新势力。作为四大卫视春晚独家冠名方，千问在片头片尾、屏幕角标、主持人口播及互动页面实现品牌露出，并以官方AI合作伙伴身份参与节目共创。

　　中央广播电视总台与字节跳动旗下火山引擎达成合作，后者以独家AI云合作伙伴身份，支撑2026年央视春晚的节目创作、线上互动及直播技术核心环节。

　　地方卫视积极探索AI技术应用。《每日经济新闻》记者了解到，山东卫视采用AIGC（生成内容）技术打造虚拟舞台背景，并引入具身智能机器人，与歌手李宇春同台演绎《无价之姐》；北京卫视聚焦“人机共生”主题，推出纪实风格短片《我们的除夕夜》，呈现服务在家庭场景中的实际应用。

　　网络平台同样加入战局。B站宣布与中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》再度达成合作，成为马年春晚独家弹幕视频平台。据B站，今年将增加技术投入，确保弹幕体验同比有较大提升。

　　“春晚作为春节场景的重要组成部分，是一个打入并融入大家认知的有效手段。”一位接近春晚合作的知情人士告诉记者，“通过赞助部分春晚，可以借助春节场景来深度推广和普及大模型提供的便捷服务，尤其是对长辈群体进行教育和推广，让他们也能方便地使用这些服务。”

　　该人士补充，千问此次选择了河南、东方、浙江、江苏四家卫视，而“错过”了湖南卫视，或是因为前者影响力大、覆盖人群广，符合品牌目标。“湖南卫视虽然招商能力强，但其擅长的是跨年晚会，而非融合小品、戏曲等多元内容的春节晚会。”

　　央视春晚稳居收视榜首，但观众触达场景发生迁移。对地方卫视而言，突围压力也依然存在。与此同时，新媒体端表现强劲。在2025年总台春晚B站的直播中，30岁以下观众占比达83%，微博相关话题讨论中，“90后”、“00后”用户占比66%。

　　而AI为各大卫视春晚提供了更高效、更低成本的创作方式。河南卫视2026年春晚全链路融入AI技术，总导演路红莉透露，技术手段不仅让《万马奔腾》等节目中 “人马交互”的实拍难点得以解决，也整体提升了生产效率。山东卫视2026年春晚使用XR虚拟舞台，在强化视觉呈现的同时，减少实景搭建的投入。

　　更重要的是，春晚的角色正在变化。它不再只是文化仪式，也开始承担技术展示和商业转化的功能，对地方卫视而言，这或许是“弯道超车”的机会。

　　“在春节合家欢场景中，当家人在一起观看春晚时，可以利用这个时机介绍和演示AI技术，比如通过AI生成对联、订电影票等与生活息息相关的事情。”上述知情人士认为，“由于春节期间所有话题都围绕中国和生活展开，这是一个很好的机会，通过实际场景加深大家对AI技术的认知。”

　　当然，高调投入也伴随风险。不少业内人士指出，春节流量具有强时效性，用户可能只为红包而来，节后便迅速流失。

　　从合作形式来看，今年的AI企业参与方式主要呈现为四类：冠名展示、现金红包补贴、技术服务支撑、消费场景嵌入。

　　在春晚之前，各家AI就开始“抢跑”。千问将其补贴权益与阿里系多个服务场景捆绑，例如外卖、闪购和机票下单等。用户通过语音或文本指令发起服务请求后，系统提示可领取免单卡或抵扣券。

　　上述知情人士表示，千问的目标是通过春节场景结合，如订年夜饭、电影票和春晚等，以改变用户的使用习惯。记者获悉，2月16日，用千问帮买电影票的订单量日环比增500%，“千问帮我买电影票”迅速成为年轻人消费新宠。“让大家记住并体验到阿里提供的便捷服务，从而降低手机应用使用的门槛，并推广AI的便捷性。”

　　效果确实立竿见影，春节窗口期内，多家大模型厂商集中发布或升级产品版本。字节跳动发布了视频生成模型Seedance 2.0，并在春节期间通过互动活动向用户开放体验；除夕当晚，据官方披露，豆包安排了三轮抽奖，送出超10万份科技好礼，从到无人机，再到智能硬件试用权，阵仗不小。

　　但问题随之而来，当补贴退潮，流量红利消散，这些模型能否真正留下用户？春节是一场短跑，而大模型的竞争是一场马拉松。投入数十亿元换来的曝光、下载和体验，最终能否沉淀为稳定的使用频次、商业转化和生态绑定，这才是决定胜负的关键。当AI入驻春晚，红包、技术、场景谁能留下用户？

　　在美伊核谈判进入关键阶段之际，据CCTV国际时讯的最新消息，卫星图像显示，美国“亚伯拉罕·林肯”号航母已经于当地时间15日出现在阿曼海岸附近。同一天，美国还公布了“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群编队航行和飞行的画面。

　　另外，美国与以色列之间针对伊朗军事行动的讨论逐渐浮出水面。 据悉，去年12月，美国总统特朗普在佛州海湖庄园会晤以色列总理内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）时曾表示，若美国与伊朗无法达成协议，他将支持以色列对伊朗弹道导弹计划发动打击。

　　当地时间2月15日，卫星图像显示，美国“亚伯拉罕·林肯”号航母出现在阿曼海岸附近。同一天，美国还公布了“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群编队航行和飞行的画面。“亚伯拉罕·林肯”号航母于今年1月抵达中东地区。

　　近日，美国又调遣“杰拉尔德·R·福特”号航母前往中东，四名美国官员表示，该航母打击群预计自加勒比海重新部署，在局势高度紧张之际，把强大火力推进至伊朗的打击范围内。

　　美国上一次在中东部署“双航母”是去年4月。彼时，“哈里·杜鲁门”号航母打击群和“卡尔·文森”号航母打击群对也门胡塞武装发起大规模空袭。

　　另一方面，根据《CBS》报导，美国军方与情报圈高层已展开内部讨论，评估是否支持新一轮以色列对伊朗的空袭行动。消息人士指出，美方讨论焦点已不再是以色列是否会行动，而是美国能提供何种协助，包括为以色列军战机进行空中加油，以及如何取得沿途国家的领空通行许可等敏感问题。

　　2月6日，伊朗和美国代表在阿曼首都马斯喀特举行间接谈判。双方同意继续谈判，但在核心问题上仍然分歧严重。双方第二轮谈判将于2月17日在瑞士日内瓦举行。

　　当地时间15日，伊朗外交部负责经济事务的副部长甘巴里表示，伊美谈判的目的是达成一份实质性协议，在伊美当前进行的谈判中，双方已将石油天然气、矿产投资乃至飞机采购等领域的议题纳入谈判文本中。他指出，为了确保协议的可持续性，美国也可以在那些能够带来高回报和快速经济效益的领域获益。此外他指出，释放伊朗的一些被冻结的资源，必须是切实有效的，而非仅仅是象征性的或暂时的。

　　美国国务卿卢比奥（Marco Rubio）周日（15日）表示，他已明确倾向以外交方式处理伊朗问题，并证实美方特使威特科夫（Steve Witkoff）与库什纳（Jared Kushner）也正前往伊朗进行重要会晤。

　　但以色列总理内塔尼亚胡多次发表声明，强调任何与伊朗达成的协议，都必须纳入对其弹道导弹计划以及对区域代理势力资金支持的限制，使相关协议的范围不仅限于核计划本身。

　　特朗普周五（13日）在白宫表示，若美伊谈判破裂，增派航空母舰是审慎的保险之举。透过将更多海军力量部署至该区域，特朗普似乎意图强化其谈判诉求背后的筹码。伊朗突发！美军航母现身阿曼！特朗普真实态度曝光！

　　时序更替，华章日新。当新年的曙光照亮前行之路，我们告别了2025年，迎来了“十五五”夯实基础、全面发力的关键起步之年。值此辞旧迎新之际，，展望2026年中国经济与资本市场的发展脉络，探寻时代浪潮中的投资机遇，共赴新一年的成长。

　　2025年，中国经济在复杂多变的内外环境中展现出强劲韧性，资本市场也书写了稳健上行的篇章。这一年，上证指数站上4000点，A股总市值、成交额、融资余额等多项指标连创纪录，上市公司分红规模稳步提升，市场资金生态持续改善，赚钱效应激活了居民资金入市动力，也印证了中国经济与资本市场的深厚潜力。

　　展望2026年，我们认为这是机遇与挑战并存、变革与成长共生的一年——从宏观态势看，是“十五五”夯实基础、全面发力的起步之年；从经济结构看，是创新育新之年；从增长动力看，是提振内需之年；从政策空间看，是财政与货币政策“双宽松”之年；从风险挑战看，是风险收敛之年。多重积极因素共振，将推动中国经济延续稳健复苏态势，为资本市场高质量发展筑牢根基。

　　宏观经济层面，我国经济增长的内生动能正在深刻重构，向科技创新育新重构，向现代产业体系重构，向强大的国内市场重构，向人力资源开发重构。预计2026年GDP全年目标为5%。主要有五大亮点支撑：一是关税冲击边际缓和，中美将进入战术性博弈降温、结构性博弈不改的相对稳定期。外需拖累有望减轻，出口保持韧性。二是科技创新加快突破，产业升级持续提速。科技创新将从研发端逐步向市场端扩散，带动制造业投资、企业盈利整体提升。三是提振消费政策加力，将继续围绕扩大服务消费供给、优化个税与社保政策、以旧换新和消费券等定向措施，形成合力。四是价格走向温和修复，名义增长环境改善。随着供给出清、需求回暖，CPI有望回升至0.5%以上，PPI降幅继续收窄。五是新基建加快推进，重大工程有望迎来集中落地，形成第二投资曲线，为增长提供中期支撑。

　　资本市场层面，在深刻重构的背景下，我国各主要大类资产的“定价锚”和“价格体系”，也必然发生深刻的切换。“定价锚”将更多地转向锚定自立自强的内生成长动能，“价格体系”也将更多地反映人民币定价体系中的稳健安全与长期成长属性。这一“增长动能重构”与“大类资产换锚”的过程，与多数社会经济的发展变化规律相似，或许不是一蹴而就、直线达成的，但将是螺旋式地上升、波浪式地前进的。2026年A股将延续“慢牛”格局，市场中枢逐步上移，呈现“震荡上行、结构分化、基本面主导”的特征。

　　我们认为，A股、港股的新崛起蕴含“新四牛”逻辑，为市场上行提供强劲动力：一是资金流入牛。从境内资金看，证监会等部门鼓励以社保和保险资金为代表的中长期资金入市，中国居民正在从实物资产的配置，逐渐向金融资产的配置转变，非银机构存款连续多月上升，证券公司交易结算资金接近10年高点。从境外资金来看，美联储降息、美元汇率走软的预期，将整体利好新兴国家资产。海外资金也正在投资于中国资产回报的稳健、安全、可持续。二是科技创新牛。中国的科技创新正在持续地取得新进展，中国的产业升级正在显著地取得新突破。AI+、算力、云计算、光模块等新一代信息技术能力的快速发展。三是制度改革牛。以证监会为代表的监管机构出台了“1+N+X”的一系列政策，A股市场成长生态持续优化，市场上市公司的分红加回购与增持的规模，已经超过了IPO规模，市场投融资循环持续畅通完善。四是消费升级牛。中国人均GDP已经超过1.3万美元，还在快速增长，科技品、文化、旅游、体育、养老等各类消费升级的成长空间巨大。新消费环境活跃，新消费人群成长，以电影“哪吒2”、游戏“黑神话·悟空”、文化IP、黄金饰品等为代表的相关上市公司股价领涨，文化和产品出海行销亚洲及全球。

　　2026年，是充满希望与机遇的一年，也是考验耐心与专业的一年。中信建投证券研究所将充分发挥智库功能，更好地服务党和国家工作大局；深入实施“研究+”行动，更好地服务集团和公司业务发展；坚持回归研究本源，更好提升投研服务质量；加快打造一流数智投研平台，更好实现内外双向赋能。

　　新岁启封，笃行不怠。愿我们都能保持理性与坚定，把握时代赋予的机遇，在资本市场的浪潮中稳步前行，既能收获投资的回报，也能见证中国经济与资本市场的蓬勃发展。中信建投证券研究所所长、首席经济学家黄文涛：资本市场“新四牛”优化资源配置

　　开源全新一代大模型千问Qwen3.5-Plus（下称“千问3.5”），实现底层模型架构的革新。

　　据了解，此次发布的Qwen3.5-Plus版本总参数为3970亿，激活为170亿，性能超过万亿参数的Qwen3-Max模型，部署显存占用降低60%，最大推理吞吐量可提升至19倍。

　　券商中国记者了解到，相较于此前版本，千问3.5基于视觉和文本混合token上预训练，并新增中英文、多语言、STEM和推理等数据。

　　1月15日，千问App发布全球首个消费级AI购物Agent。春节期间，千问AI购物Agent通过6天时间完成了1.2亿笔订单。有业内人士表示，Agent能力大幅增强的千问3.5，或将进一步打开千问APP在工作和生活中帮人办事的想象空间。

　　自2023年开源以来，阿里已开源400多个千问模型。面向不同国家的AI开发者和企业的需求，千问大模型还在持续演进：千问3.5扩展支持201种语言，将词表大小从15万扩展到25万，可最高提升小语种60%的编码效率。

　　据悉，千问APP、PC端已第一时间接入Qwen3.5-Plus模型财经热点。开发者可在魔搭社区和HuggingFace下载新模型，或通过阿里云百炼直接获取API服务。阿里很快将继续开源不同尺寸、不同功能的千问3.5系列模型。性能更强的旗舰模型Qwen3.5-Max不久也将发布。最新！阿里开源新一代大模型

　　开源全新一代大模型千问Qwen3.5-Plus，性能媲美Gemini 3 Pro，登顶全球最强开源模型。千问3.5实现了底层模型架构的全面革新，Qwen3.5-Plus版本总参数为3970亿，激活仅170亿，以小胜大，性能超过万亿参数的Qwen3-Max模型，部署显存占用降低60%，推理效率大幅提升，最大推理吞吐量可提升至19倍。Qwen3.5-Plus的API价格每百万token低至0.8元，仅为Gemini 3 Pro的1/18。另外，千问性能更强的旗舰模型Qwen3.5-Max不久也将发布。

　　与前几代的千问大语言模型不同，千问3.5实现了从纯文本模型到原生多模态模型的代际跃迁。千问3预训练在纯文本Tokens上进行，而千问3.5则基于视觉和文本混合token上预训练，并大幅新增中英文、多语言、STEM和推理等数据，让张开“眼睛”的大模型学会了更密集的世界知识和推理逻辑，以不到40%的参数量获得超万亿的Qwen3-Max基座模型的顶尖性能，在推理、编程、Agent智能体等全方位基准评估中均表现优异。

　　原生多模态训练也让千问3.5的视觉能力飞跃：在多模态推理（MathVison）、通用视觉问答VQA（RealWorldQA）、文本识别和文件理解（CC_OCR）、空间智能（RefCOCO-avg）、视频理解（MLVU）等众多权威评测中，千问3.5均斩获最佳性能。

　　据了解，千问3.5性能跃升的背后，是对Transformer经典架构的重大创新突破。千问团队自研的门控技术成果，曾斩获全球AI顶会2025 NeurIPS最佳论文，该前沿技术已融入千问3.5创新的混合架构中，团队结合线性注意力机制与稀疏混合专家MoE模型架构，实现了397B总参数激活仅17B的极致模型效率；同时，千问3.5通过训练稳定优化以及多 token 预测等系列技术，Qwen3.5性能与Qwen3-Max模型持平，并进一步提升了推理效率：在常用的32K上下文场景中，千问3.5推理吞吐量可提升8.6倍；在256K超长上下文情况下，Qwen3.5推理吞吐量最大提升至19倍，推理效率大幅提升。

　　千问3.5的原生多模态训练，是在阿里云AI基础设施上高效完成的。通过系列基础技术创新，千问3.5在文本、图像、视频等混合数据训练吞吐量，几近100%持平纯文本基座模型训练，大举降低了原生多模态训练的难度门槛；同时，通过设计精巧的FP8、FP32精度应用策略，在训练稳定扩展到数十万亿个token时，激活内存减少约50% ，训练还能提速10% ，进一步节约了模型训练成本、提升了训练效率。

　　基于顶级视觉能力，千问3.5也实现了从Agent框架到Agent应用的新突破。千问3.5可自主操作手机与电脑，高效完成日常任务，在移动端支持更多主流APP与指令，在PC端可处理更复杂的多步骤操作，如跨应用数据整理、自动化流程执行等，显著提升操作效率。同时，千问团队构建了一个可扩展的Agent异步强化学习框架，端到端可加速3到5倍，并将插件式智能体Agent支持扩展至百万级规模。

　　连日来，国产大模型集体上新抢占“AI春节档”。2月14日，字节跳动宣布推出豆包大模型2.0系列。豆包2.0针对大规模生产环境的使用需求进行系统性优化，旨在更好地完成真实世界的复杂任务。2月13日，MiniMax上线新一代文本模型MiniMax M2.5后，官宣该模型全球开源支持本地化部署。

　　更早前，字节跳动发布Seedance2.0财经热点，因为其逼真画面、电影级运镜在近日引发热议。阿里也正式发布新一代图像生成及编辑模型Qwen-Image-2.0。DeepSeek App更新新版本至1.7.4版本，网页端也同步进行了更新。面壁智能发布并开源了新一代全模态旗舰模型 MiniCPM-o 4.5。阿里除夕发布千问3.5，性能媲美Gemini 3，价更低

　　网络平台数据显示，截至2月16日19时11分，2026春节档（2月15日—2月23日），档期总票房（含预售）突破6亿元。2026春节档票房破6亿元

　　欧元区2025年12月工业产出环比降1.4%，创2025年4月以来最大降幅，前值由增0.7%修正为0.3%；同比增1.2%，前值由增2.5%修正为2.2%。欧元区2025年12月工业产出环比降1.4%