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　　从财务数据看，各家公司营收与净利润普遍呈现爆发式增长。但亮眼业绩的背后，存货高企、现金流分化以及研发投入的差异化布局，同样不容忽视。

　　根据已披露的半年报数据，从营收规模看：以240.88亿元居首，同比增长136.26%；以155.75亿元紧随其后，同比增长298.1%；实现营收115.66亿元，同比增长178.67%。三家公司上半年营收均已超越或接近其2025年全年水平。上市不足半年的大普微则实现营收47.22亿元，同比增长531.17%。

　　在利润端，上半年实现归母净利润105.77亿元，同比增长715倍；实现归母净利润71.66亿元，同比扭亏为盈；、大普微归母净利润分别为68.57亿元、13.34亿元，均实现可观的盈利。

　　根据半年报，上述公司均将业绩增长的共性驱动力归因于AI数据中心建设加速带来的企业级存储需求爆发，以及存储价格进入明显上行通道。

　　世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025年全球销售额达到7956亿美元，同比增长26.2%。其中，计算应用相关市场同比增长超过60%，基础设施及AI相关系统成为行业增长的重要动力。

　　WSTS在2026年春季预测中表示，2026年全球市场规模将达到1.51万亿美元，同比增长约90%。其中，存储器市场预计同比增长约250%，市场规模超过8000亿美元，成为本轮半导体行业增长的核心。

　　但各家的增长路径又各不相同。从业务构成来看，江波龙业绩暴增的核心驱动是企业级存储需求爆发，企业级存储业务收入达21.40亿元，同比增长208.80%。

　　兆易创新则受益于存储芯片产品量价齐升，同时微控制器产品受工业、消费及汽车等领域需求拉动，出货规模亦实现较好增长。

　　AI端侧应用的放量则成为佰维存储本轮增长的重要引擎，其半年报显示，上半年，公司AI新兴端侧存储产品收入约为28.6亿元，同比增长433.58%，环比增长126.98%。

　　大普微作为国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的厂商，凭借PCIe 5.0 SSD及大容量QLC SSD的批量出货，充分受益于AI基础设施的高速扩张。

　　亮眼业绩的另一面，是存货规模急剧膨胀。江波龙、、佰维存储、大普微均出现了存货攀升的情况，但程度轻重与各自的商业模式密切相关。

　　截至2026年6月末，江波龙存货账面价值高达257.77亿元，占总资产的60.12%。上半年，江波龙经营现金流净额为-31.51亿元。公司在财报中坦言存在“存货规模较大及跌价风险”。

　　无独有偶。上半年，佰维存储经营活动产生的现金流量净额为-62.61亿元，主要系经营性采购支出大幅增加所致。截至报告期末，公司存货余额达181.68亿元，较2025年末增长130.89%。公司表示，这是为应对行业上行周期而进行的战略性备货。

　　大普微的存货与现金流情况同样值得关注。截至2026年6月30日，公司存货账面价值达30.07亿元，较上年末的14.47亿元增长107.8%。存货占总资产比重从上年末的49.90%降至39.85%，但绝对金额的大幅攀升反映出公司在行业景气周期中的积极备货策略。同时，大普微经营活动产生的现金流量净额为-8.71亿元，

　　业内人士表示，存货激增的背后，是存储厂商在上行周期中普遍采取的“战略性备货”策略——在上游晶圆价格尚未充分反映到下游产品之前，抢先囤货以锁定成本优势。然而，一旦存储价格周期见顶回落，高企的库存将直接转化为跌价损失，这无疑是悬在各家头顶的达摩克利斯之剑。

　　作为芯片设计公司的，上半年存货规模远低于两家模组厂商。截至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额达60.48亿元，同比增长531.47%。存货为41.84亿元，较上年末增长36.5%。公司解释称，主要系采购备货增加所致。

　　在存储行业从周期性波动走向结构性增长的拐点上，研发投入已成为衡量各家公司长期竞争力的关键标尺。

　　兆易创新上半年研发投入约9.66亿元，同比增长40.72%。公司正在利基型DRAM、SLC NAND、NOR Flash三大存储产品线全面发力，同时通过控股子公司青耘科技布局定制化存储业务，已在AI手机、AI PC及机器人等领域取得重点客户突破。

　　江波龙上半年研发投入8.51亿元，同比增长91.02%。公司自研的5nm先进制程UFS 4.1主控芯片已实现规模化量产，累计生产超过2.8亿颗。截至报告期末，公司拥有技术研发人员1294人，累计获得境内外专利676项。自研主控芯片渗透率的提升，不仅优化了成本结构，也在毛利率的大幅攀升中扮演了重要角色。

　　佰维存储上半年研发费用达3.44亿元，同比增长26.01%；截至报告期末，研发人员数量达到1685人，较上年同期增加631人，占公司员工总数的44.91%。公司累计取得582项境内外专利和66项软件著作权，其中发明专利245项。

　　大普微上半年研发费用为1.78亿元，同比增长34.15%。截至6月30日，公司已取得国内外发明专利223项。公司PCIe 6.0主控芯片已进入研发阶段，122TB容量QLC SSD已实现商用，245TB容量产品已推出并启动送测。

　　业内人士认为，三家公司研发投入的差异，反映了不同的战略选择。兆易创新坚守芯片设计主航道，以高研发投入巩固技术壁垒；江波龙在模组业务基础上向上游主控芯片延伸，试图构建“模组+主控”的垂直整合能力；佰维存储在AI新兴端侧存储、先进封测等增量市场发力，寻求差异化突围。大普微则深耕企业级SSD全栈自研，前瞻布局PCIe 6.0/7.0等新代际产品及CXL、可计算存储等前沿技术。

　　是科创板今年以来发行价第五高的新股，排在其前面的分别是频准激光（186.88元/股）、宇树科技（150.80元/股）、

　　是国内精密流体控制领域龙头企业，专业从事精密流体控制领域中关键控制部件及相关设备的研发、生产与销售。

　　据招股书介绍，在行业公认具有较高技术门槛的半导体设备领域，高凯技术是目前国内极少数能够量产供货，且其产品应用于先进工艺制程节点的设备关键流体控制部件供应商。其主营产品已经成功通过国内知名厂商验证，并实现了稳定量产供应，部分产品批量应用于7nm及以下逻辑芯片等先进制程前道工艺设备。

　　目前高凯技术产品以流量控制系列、点胶封装系列和精密涂胶系列三大系列为核心，并延伸至真空系统类零部件等更多种类的精密流体控制部件及相关设备，广泛应用于半导体、消费电子、汽车电子和新能源等智能制造领域。

　　客户资源方面，高凯技术点胶封装系列产品的重要客户包括立讯精密、瑞声科技、富士康、东山精密、江苏科瑞恩科技股份有限公司、江苏杰士德精密工业有限公司等；公司精密涂胶系列产品的重要客户包括宁德时代、比亚迪、晶科能源等。

　　业绩方面，2023年、2024年、2025年，高凯技术的营业收入分别为2.26亿元、4.23亿元、5.11亿元，净利润分别为0.26亿元、1亿元、1.33亿元。2026年上半年，公司营业收入为3.27亿元，净利润为1.06亿元。

　　不过，高凯技术存在客户验证不及预期的风险。高凯技术表示，由于精密流体控制部件及设备具有较高的技术工艺要求，下游客户对供应商有较为严格的产品验证审查程序。

　　在业务开拓过程中，公司新产品通常需要经过送样测试验证，验证通过后方可获得客户订单。在新客户开发过程中，公司通常需要经过需求对接、技术研讨、送样测试、应用反馈、技术改进、小试验证、批量供货等客户产品验证环节后才可成为合格供应商。

　　高凯技术提醒，若公司新产品、新客户开发不及预期或新产品在客户处验证进度不及预期，导致公司新产品未能获得足够的订单，将会对公司经营业绩持续增长产生不利影响。

　　新一季财报。根据英伟达公告，公司将于当地时间8月26日美股收盘后公布2027财年第二季度业绩，并举行财报电话会。作为本轮AI基础设施投资的重要风向标，英伟达的业绩及订单展望将成为检验AI算力需求能否延续的关键窗口。

　　存储股跌幅明显，希捷科技、闪迪均跌超6%，美光科技、西部数据均跌超5%，SK海力士跌近5%。

　　纳斯达克中国金龙指数下跌1.66%，万得中概科技龙头指数下跌1.69%。其中，网易跌超4%，小米集团-ADR跌超3%，腾讯控股-ADR、美团-ADR跌超1%，小鹏集团跌超8%。

　　贵金属方面，金价走强。伦敦金现货价格上涨1.06%，报4651.40美元/盎司；COMEX黄金期货价格上涨0.63%，报4710美元/盎司。伦敦银现货价格微跌0.02%，COMEX白银价格下跌0.81%。

　　据新华社消息，国际油价24日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油价格下跌2.05美元，收于每桶85.01美元，跌幅为2.35%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.22美元，收于每桶92.17美元，跌幅为2.35%。

　　技术，解码了人类基因中一段名为“起始子”的关键DNA序列特征。这项成果为解析基因表达调控规律和预测DNA突变影响提供了新工具。相关论文发表于最新一期《基因与发育》杂志。

　　人体不同类型的细胞虽然拥有基本相同的DNA，但由于被激活的基因不同，最终能够形成不同的细胞类型，并执行各自特定的功能。DNA中的一些特殊片段负责精细调控基因表达，使细胞产生酶、激素、蛋白质以及维持细胞结构和功能所需的其他重要成分。如果这些基因没有被正确激活，细胞可能无法正常发挥功能，并可能引发包括癌症在内的多种疾病。

　　为了进一步弄清DNA中哪些序列负责启动基因表达，研究人员将目光投向了“起始子”。这是基因表达过程中的一个重要DNA区域，是基因编码的信息开始被表达，进而产生具有功能产物的关键区域。

　　研究人员利用量DNA测序技术，检测了约50万个不同“起始子”序列的基因表达活性。随后，他们将这些实验数据用于训练机器学习模型，使AI能够识别“起始子”特有的DNA序列模式。

　　利用训练出的模型，研究人员进一步在人体基因中搜索“起始子”的特征序列，发现约60%的人类基因含有“起始子”。他们表示，这些AI模型首次能够预测人类基因中是否存在“起始子”，并解码其DNA碱基序列模式。相关数据和模型还可用于预测“起始子”相关DNA突变的影响，以及设计具有特定功能的合成启动子，即能够调控基因开启和关闭的DNA序列。

　　研究人员表示，人类每个细胞中都包含约60亿个DNA碱基，其中蕴含着决定基因何时、何地，以及以多大程度表达的复杂“密码”。此次建立的“起始子”AI模型只是解析这一基因表达“密码”的一小部分，希望未来进一步扩大模型范围，以更加全面地解析人类基因表达调控规律。

　　此前发布2026年半年度业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润60亿元至63亿元，同比增长131.38%至142.95%。公司表示，报告期内，4万吨/年基础盐项目量产，带动碳酸锂产销量同比提升，且市场价格呈上涨趋势，助力公司整体业绩实现大幅增长。

　　藏格矿业2026年半年报显示：上半年公司实现营业收入20.65亿元，同比增长23.05%；归属于上市公司股东的净利润36.38亿元，同比增长102.09%。报告期内，碳酸锂业务实现营业收入5.82亿元，同比增长118.22%；毛利率71.08%，同比增长40.55%。

　　传统锂矿企业之外，矿业巨头亦加速布局碳酸锂行业。紫金矿业2026年半年报显示，公司“第三增长极”锂板块已形成规模贡献，上半年实现当量碳酸锂产量4.36万吨，同比增长496%。其中：马诺诺锂矿于2026年5月实现重介质选矿投产，较原计划提前约1个月；3Q盐湖锂矿、拉果措盐湖锂矿及湘源硬岩锂矿产能稳步爬坡。

　　多家机构认为，从当前现货供给、下游需求等产业数据来看，国内碳酸锂供需格局整体仍维持偏紧态势。

　　从供给端来看，受中矿资源、、九岭锂业旗下碳酸锂产线陆续公布停产检修安排影响，锂盐供给阶段性承压。

　　需求端则延续高景气。爱建证券研报认为，磷酸铁锂产量和锂电池排产维持高位，推动碳酸锂价格上涨，8月至9月锂盐厂检修叠加需求旺季，价格有支撑。

　　此外，新能源汽车和储能市场的持续发展，共同支撑锂盐消费需求。根据中国工业协会数据，2026年7月，产销分别完成157.6万辆和156.1万辆，同比分别增长26.8%和23.7%，汽车新车销量达到汽车新车总销量的60.4%。出口方面，7月，新能源汽车出口55.3万辆，环比增长5.7%，同比增长1.5倍；新能源汽车出口占比连续两个月超过50%。

　　中国汽车动力产业创新联盟此前披露的数据显示，1月至7月，我国动力和储能电池累计销量为1164.6GWh，同比增长48.1%。其中：动力电池累计销量为790.4GWh，同比增长37.1%，占总销量67.9%；储能电池累计销量为374.2GWh，同比增长78.6%，占总销量32.1%。

　　展望后市，行业普遍看好碳酸锂行业高盈利周期延续。此前在接受机构调研时表示，今年以来碳酸锂价格整体中枢上移，短期价格伴随市场情绪存在阶段性波动。在需求端，新能源产业与传统能源协同互补的战略价值持续凸显，叠加储能、人形机器人等新兴赛道快速发展、应用场景持续扩容，将长期拉动锂盐及锂电上游材料需求稳步增长。

　　国投证券研报认为，供需缺口为碳酸锂短期价格提供支撑，行业高盈利周期有望延续。我国碳酸锂行业结构性紧平衡格局持续，预计2026年我国碳酸锂供需缺口约为46782吨。与此同时，2026年油价中枢上行叠加电力市场化改革持续深入，将进一步推动新能源汽车渗透率提升与储能装机规模扩容，下游需求对碳酸锂价格的支撑作用有望得到持续强化。建议关注成本管控能力较强、矿山产能充沛且全球化资源布局相对完善的企业。

　　8月24日，浙江博锐生物制药股份有限公司发布讣告：公司董事、总裁王海彬博士，因病于2026年8月23日不幸离世。

　　核心主线：当地时间8月24日，联合国秘书长古特雷斯在记者会上表示，当前中东冲突及俄乌冲突正通过扰乱海上受阻，导致石油、化肥、粮食等重要物资运输受限，油价、集装箱运费和化肥成本大幅上涨，进一步加剧全球饥饿和弱势群体的困难。

　　为应对霍尔木兹海峡危机，联合国已成立工作组，计划建立由联合国协调的登记、核查、监测和冲突降级机制，初期重点保障化肥及相关原材料运输。秘书长指出，该机制不会改变任何国家的主权权利，也不会取代恢复航行自由及解决冲突所需的政治努力，但可作为降低风险、保障必需品运输和重建信任的务实第一步。

　　国际油价方面，受此消息影响，国际原油价格出现大幅降温，总体跌幅开始放大。WTI原油价格报于每桶85美元，单日价格一度大跌超过2.5%，随后重拾涨势小幅反弹；布伦特原油回落至每桶92美元；阿联酋穆尔班原油依旧维持在100美元以上的高位，但每桶报价也跌至了101美元。

　　股市方面，8月24日周一，A股呈现明显分化行情，沪指依靠红利权重韧性相对较强，创业板等成长指数大幅回调，市场放量下行，个股普跌，资金避险情绪显著升温。

　　收盘数据方面，上证指数报3882.01点，下跌0.59%；深证成指收于13794.29点，跌幅2.13%；创业板指3431.89点，大跌3.21%，盘中最大跌幅超4%。两市合计成交2.01万亿元，较前一交易日放量超1280亿元，属于放量调整格局，放量背后体现出成长板块筹码松动，恐慌盘集中流出。全市场仅1460家个股上涨，3965家个股收跌，涨停48家，跌停11家，整体赚钱效应偏弱。

　　美股收盘，在新交易周首日迎来窄幅缩量震荡走势。上周美财政部干预国债回购的利好边际消退后，美债总规模突破40万亿美元大关引发的长端收益率高企问题依然悬在市场上空。与此同时，本周市场即将迎来芯片巨头英伟达的最新财报以及美联储首选通胀指标PCE数据，资金追高意愿受限，三大指数在盘中维持窄幅整理的屏息观望格局，具体指数涨跌互现。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数报53417.16点，上涨0.26%；标普500指数报7652.86点，下跌0.28%；纳斯达克综合指数报25980.19点，下跌了0.76%。 作为本轮人工智能交易的“风向标”，即将于本周公布最新业绩。尽管其远期市盈率已回落至近年相对低位，但市场对其超大规模云厂商的资本开支持续性、供应链瓶颈及AI循环融资模式存有审慎考量。财报发布前夕，芯片与算力概念股多头选择静默观望，期权隐含波动率（IV）在低位压缩。

　　人民币汇率：8月24日中间价6.7841，下调24点；在岸人民币6.7238，上调33点（美元升值，人民币贬值）；离岸人民币6.7261，上调37点（美元升值，人民币贬值）

　　对于IPO公司来说，补充流动资金是募投的一个常见项目。绝大多数IPO公司在提交的募投项目里都有补充流动资金项目。

　　IPO公司对补充流动资金项目有需求，这有其合理性的一面。毕竟不少IPO公司正处于向上发展阶段，不仅业务在发展，而且企业规模也在发展壮大，因此，对流动资金也有更多的需求。所以在IPO时，提出补充流动资金计划，这是正常现象。但也有部分IPO公司所提出的补充流动资金项目超出了正常范畴，甚至不乏有过度融资之嫌。这部分IPO公司把上市当成了“圈钱”的机会，把股市当成了自家的提款机。

　　其实，早在2024年3月证监会发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》里就明确提出：严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。因此，为贯彻证监会的“意见”精神，切实切断IPO公司的“圈钱”行为，防止IPO公司过度融资，A股市场有必要给IPO公司的补充流动资金行为订立硬性标准。

　　首先是IPO公司在报告期三年内存在现金分红行为的，则在IPO时不得提出补充流动资金的要求。在这个问题上，目前的IPO制度明显存在空白。目前的IPO制度只是将现金分红与上市挂钩，比如，规定报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50％且累计分红金额超过3亿元，同时募集资金中补流和还贷合计比例高于20％的，将不允许其发行上市。但在符合上市条件的情况下，并没有将现金分红行为与补充流动资金行为挂钩，以至让不少IPO公司做出了一边现金分红，一边提出补流计划的事情。

　　但IPO公司一边现金分红一边提出补流计划的行为，明显是有违常理的，甚至有损公众投资者利益。毕竟IPO公司现金分红表明公司并不差钱，而提出补流计划又表明IPO公司是缺钱的。并且现金分红明显是控股股东等大股东受益，而募资补流掏钱的是公众投资者，IPO公司的这种做法是让公众投资者来为控股股东等大股东的利益买单，是把公众投资者当成了冤大头。因此，对于IPO公司这种一边分红一边补流的做法要明确加以制止，严禁报告期分红的IPO公司提出补充流动资金计划。

　　其次是不差钱的IPO公司不得提出补充流动资金计划。提出补充流动资金计划是IPO公司差钱的表现，因此，不差钱公司在IPO时就不应该提出补充流动资金计划，这是非常正常的事情，否则就有过度融资与圈钱的嫌疑。

　　那么，哪些公司属于不差钱公司呢？至少这三类公司是属于不差钱公司之列的。一是货币资金充裕、现金流充足的公司。二是资产负债率偏低的公司，比如，公司的资产负债率在30%以下，有的公司资产负债率甚至不足20%，或者在10%左右。三是没有短期借款的公司，或者短期借款金额很少的公司。

　　其三是应收账款金额较大或应收账款急剧增加的IPO公司不得提出补充流动资金计划。出现应收账款金额较大现象，比如应收账款金额达到营业收入的一半左右，或者应收账款急剧增加，增幅达到50%左右或以上。这类公司的资金管理明显存在问题，公司因此出现资金紧张也是正常现象。

　　对于这类公司应禁止其提出补充流动资金计划。毕竟这类公司的资金紧张是由于公司的资金管理不善造成的。这类公司只要解决了资金管理不善的问题，资金紧张的问题也就迎刃而解。相反，如果不能解决资金管理不善的问题，即便是通过募资补充了几千万、几个亿的流动资金，也不能从根本上解决公司资金紧张的问题，而且补充进来的几千万、几个亿的流动资金很快又会变成公司应收账款，或存货的增加。

　　“广东发布”微信公众号8月24日消息，8月21日—23日，第34届广州博览会成功举办。据统计，展会累计吸引观展人数约17万人次，累计签订经贸合作项目超290项，意向合作总额超483亿元。

　　“广东发布”微信公众号8月24日消息，8月23日，在第二届世界人形运动会400米大型组田径项目中，荣耀自研“闪电”以39.45秒的成绩完成决赛，打破该项目人类世界纪录。

　　点评：该突破将带动伺服电机、传感器等上游核心零部件迭代，加速消费电子向人形机器人跨界融合，为商业化落地积蓄技术势能。

　　“深圳发布”微信公众号8月24日消息，深交所创业板注册制改革迎来6周年，据同花顺iFinD数据梳理，截至8月23日，深圳在创业板上市企业达166家，数量居全国第一。

　　点评：资本市场可拓宽科创企业直接融资渠道，赋能高新技术企业成长，为深圳培育新质生产力提供有力资本支撑。

　　南方网8月24日消息，8月20日，“2026广东智慧物业产业博览会”在广州开幕。本届博览会吸引近200家物业企业与科技供应链厂商参展，展会以智慧转型为核心主线，集中展示了产业发展成果。

　　点评：展会推动传统物业服务与智能技术深度融合，加速物业行业智慧化改造，助推现代服务业提质增效。

　　周一宣布，旗下Groq 3 LPX架构已经实现全面量产，标志着公司史上最大规模收购所获得的技术正式完成商业化落地。去年12月，初创企业Groq。Groq芯片交付凸显低延迟推理的重要性。要让智能体实现即时响应、消除用户端长时间等待，低延迟推理必不可少，代码生成场景对此需求尤其突出。称，云服务商可以针对这类高速token服务收取更高溢价。周三，英伟达将发布财报。（第一财经记者樊志菁）