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　　（603517.SH）公告，因公司股票撤销其他风险警示，将于10月19日停牌一天，10月20日起复牌并撤销其他风险警示，证券简称变更为绝味食品。

　　2025年9月19日，收到湖南证监局下发的行政处罚事先告知书。经查明，2017年至2021年期间，ST绝味未确认加盟门店装修业务收入，导致年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。公司2017年至2021年各年年度报告未如实披露营业收入。2025年9月23日起，公司股票被实施其他风险警示，证券简称变更为ST绝味。

　　ST绝味公告称，截至目前，公司收到行政处罚决定书已满12个月。根据相关规定，公司认为已符合申请撤销公司股票其他风险警示的条件。

　　ST绝味业务聚焦于卤制品的开发、生产与销售等，2026年上半年营收25.15亿元，同比下滑10.82%；归母净利润1.35亿元，同比下降23.16%。

　　10月16日，（603838.SH）公告，股票将于10月19日停牌，10月20日起复牌，且撤销退市风险警示，证券简称变更为四通股份。公告显示，上交所已同意撤销退市风险警示。

　　*ST四通则是一家集研发、设计、生产、销售于一体的新型家居生活陶瓷企业，其业务同时延伸至锆钛矿精炼，以及陶瓷色釉料、低温玻璃颜料的研发、生产与销售。

　　此前，*ST四通因2024年度利润总额、净利润、扣非后净利润均为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，其股票于2025年4月30日被实施退市风险警示。

　　2025年，*ST四通营收3.56亿元，较上年增长24.96%。截至2025年末，归属于上市公司股东的净资产为8.91亿元。截至10月16日收盘，该公司股票报12.95元/股，总市值41亿元。

　　近一周（10月9日至15日），A股融资余额持续下行，由2.53万亿元上方降至最新的24741.96亿元。据证券时报·数据宝统计，融资资金呈现净偿还态势，金额合计727.10亿元。

　　分行业看，电子融资净偿还额高居榜首，高达288.47亿元；通信板块居次席，融资净偿还额为138.59亿元；机械设备、电力设备净偿还额均超过50亿元。

　　个股方面，近一周，26股融资净买入额均超过1亿元。中国平安、C粤芯-U融资净买入额居前，分别为4.08亿元、3.05亿元；九阳股份、中远海能、联讯仪器、中国船舶紧随其后，融资净买入额均在2亿元以上。

　　立足模拟芯片赛道，具备显著的产能规模与产品多元优势，是现阶段中国大陆唯一具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力的企业。公司已启动建设一条规划产能为4万片/月的12英寸集成电路数模混合特色工艺生产线，建成后，产能合计将达到12万片/月。公司预计2026年1—9月实现营收28.7亿元—29.7亿元，同比增长61.27%—66.89%，主要原因是AI及下游终端需求拉动，叠加公司产能不断释放，规模效应进一步显现。

　　近一周获得融资净买入2.35亿元，排名第三。近10个交易日，股价持续上涨，累计涨幅高达89.46%。

　　九阳股份近期连续发布交易异常波动公告。上半年，公司境外营收3.07亿元，占营收比重8.79%，境外业务毛利率8.80%。公司以内销为主，美国市场占公司营收比例较低，相关关税政策变化对公司影响较小。同时，JS环球生活系公司的间接控股股东，SharkNinja,Inc.系公司实控人投资的境外企业，公司不存在与上述主体相关的应披露而未披露的资产注入、股权收购、业务重组等安排。

　　据数据宝统计，近一周，35股融资净偿还额均超过3亿元。中际旭创、新易盛融资净偿还额依次为55.41亿元、32.81亿元；寒武纪、兆易创新、胜宏科技、东山精密、澜起科技5股融资净偿还额均在10亿元以上。

　　面对持续下跌的股价，两家公司均已抛出回购股份相关计划。7月29日，董事长兼总裁刘圣提议公司使用自有或自筹资金回购股份，资金总额不低于40亿元（含）且不超过80亿元。10月15日，实控人高光荣提议，以公司自有及/或自筹资金回购股份，资金总额不低于8亿元（含）且不超过人民币10亿元（含）。

　　两家公司均表示，回购股份基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，同时为建立健全公司长效激励机制，推动公司实现高质量、可持续的健康发展。高盛研报预测2026年全球光模块市场达680亿美元，2027年达1314亿美元，2028年达1485亿美元。

　　此外，、、、佰维存储、江波龙等存储芯片股也遭到融资资金大额净偿还，金额依次为14.69亿元、13.65亿元、11.77亿元、9.28亿元、6.11亿元。

　　中信证券表示，近期全球股价波动加剧，10月以来表现显著弱于其他板块，除了宏观因素的扰动外，产业界对于长鑫科技4F技术的进展亦变得更为关注。主要系市场担心中国本土晶圆厂在高毛利的服务器DDR5市场形成有效技术破局，海外巨头通过垄断产能维持超高议价权的叙事逻辑会被动摇。

　　该机构表示，目前来看，4F技术仍处于早期验证阶段，后续仍需观察公司在这个领域的良率、产量、毛利率、下游客户认证情况等各个指标，对于中短期存储产业的影响相对较小，关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会。

　　两家算力产业链上市公司，此番又于相近时点提议两家上市公司回购股份，合计拟回购资金上限达13亿元。

　　海光信息(688041)披露的公告显示，董事长历军提议以公司自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购，用于员工持股计划或股权激励。回购资金总额不低于5亿元，不超过8亿元。

　　海光信息于9月28日召开2026年第二次临时股东会，选举历军等人为公司第三届董事会非独立董事。同日召开的第三届董事会第一次会议，同意选举历军为公司第三届董事会董事长。公开信息显示，历军出生于1968年11月，2006年3月至今，任曙光信息董事长、总经理。

　　对于此次提议回购，历军表示，这是为有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，增强投资者对公司的投资信心。历军同时承诺，将积极推动公司尽快召开董事会审议回购股份事项，并将在董事会上对公司回购股份议案投赞成票。

　　中科曙光(603019)同日披露的公告显示，董事长、总经理历军提议，公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司A股股份，用于员工或员工持股计划，回购资金不低于3亿元、不超过5亿元。历军持有公司4031.69万股股份，占公司总股本的2.76%。

　　在6月10日至6月18日期间，历军曾通过集中竞价交易方式减持公司股份181.92万股。根据公告，历军在本次回购期间暂无增减持计划，他将积极推动公司尽快召开董事会审议回购股份事项，并对公司回购股份议案投赞成票。

　　生益科技(600183)董事长陈仁喜提议，公司使用自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于员工持股计划或者，回购资金总额为2亿元至3亿元。

　　格科微(688728)实际控制人、董事长、首席执行官赵立新提议，公司以自有资金回购公司部分A股股票，用于员工持股及/或股权激励计划，及/或用于维护公司价值及股东权益（未来拟出售），回购资金总额不低于1.5亿元，不超过3亿元。

　　再来看澜起科技(688008)，公司独立董事、董事会薪酬与考核委员会主任委员YU HUA CHENG（程玉华）提议，公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司发行的部分A股股份，并在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。程玉华提议回购股份资金总额为3亿元至5亿元。

　　程玉华承诺：将积极推动董事会尽快形成提案，于公司10月29日召开的董事会上进行审议，并在董事会审议回购A股股份的议案中投赞成票。表示，将根据上述提议及时制定合理可行的回购A股股份方案，同时按照相关规定履行必要的审议程序并及时履行信息披露义务。

　　机构分析认为，若后续煤价高位延续，板块四季度业绩向上，盈利增幅较为可观，煤价中枢向上也将抬升企业利润与现金流中枢，提升EPS的同时也对板块估值形成向上动力。

　　Wind数据显示，中信一级行业中，只有7个板块年内实现了上涨。煤炭以21.90%的涨幅遥遥领先。

　　个股方面，年内涨幅第一的昊华能源上涨了71.42%，新集能源上涨了57.46%，兖矿能源上涨了47.49%。此外，晋控煤业、陕西煤业、淮北矿业、山煤国际、恒源煤电、潞安环能等个股年内涨幅都超过了30%。

　　煤价是这轮行情最直接的推手。Wind数据显示，10月10日，秦皇岛港5500大卡（山西产）动力煤平仓价报1003元/吨，突破千元关口，而上年同期价格约为700元/吨，同比涨幅超过40%。

　　此后煤价继续走高，截至10月16日，秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价1028元/吨，周环比上涨30元/吨，周涨幅3%；年同比上涨287元/吨，年涨幅38.7%。

　　中泰证券指出，近期，随着北方供暖陆续启动，电厂冬储采购逐步释放，终端库存仍低于去年同期，后续补库需求尚有空间。与此同时，大秦线秋检持续制约港口调入，本周环渤海调出量仍高于调入量，库存短期累积仍有难度，对煤价形成支撑。

　　展望后市，政策推动下产地供应有望逐步提升，但实际增量释放仍需时间，短期秋检与冬储仍对煤价形成支撑；随着后续产量逐步恢复，供需偏紧局面或有所缓解，煤炭价格预计维持高位震荡运行。

　　持续上涨的煤价对上市煤企的业绩形成了强有力的支撑。上半年，28家上市煤炭开采公司实现营业收入6321.4亿元，同比增加6.1%，归母净利润725.9亿元，同比增加20.3%，扣非归母净利润655.0亿元，同比增长19.4%。其中，二季度归母净利润426.4亿元，同比增长45.7%、环比增长42.4%，龙头公司盈利普遍稳健增长，同时盈利能力指标全面改善。

　　广发证券统计，上半年，各公司经营性现金流净额合计达1463.0亿元，同比大增24.9%；在行业严控产能门槛背景下，资本开支维持低位，上半年购建固定/无形资产现金支出888.0 亿元，同比减少5.4%。煤炭企业总体现金流充裕，股东回报能力持续增强，多数稳健龙头公司维持50%–80%的分红比例，部分成长性较好的公司在建项目逐步投产后，分红比例也有进一步提升空间，高股息红利价值突出。

　　华福证券表示，当前正处在能源大变革时代，在先立后破的政策导向和能源安全诉求下，煤炭或仍处于黄金时代。

　　煤炭供给弹性有限：一是“双碳”背景下产能控制严格，而安监与环保政策的趋严挤出超产部分；二是供给呈现区域分化，随着东部地区资源减少以及山西进入“稳产”时代，开采难度或逐步加大，国内产能进一步向西部集中，加大供应成本；三是开采深度增加及安全标准提高后，焦煤开采难度加大，欠产或将成为新常态，资源稀缺性将体现更为明显。

　　华福证券认为，煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，宏观经济偏弱虽阶段性影响了煤炭需求，但供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，煤价仍有望维持震荡格局。

　　“年初以来煤炭板块涨幅居全行业第一。若后续煤价高位延续，板块四季度业绩向上，盈利增幅较为可观，煤价中枢向上也将抬升企业利润与现金流中枢，提升EPS的同时也对板块估值形成向上动力。”国金证券表示。

　　另外，国内低利率环境下，随着存量高息债券到期再配置，稳定分红资产的吸引力有望提升，煤企盈利及分红的可持续性已被市场认可，伴随投资者要求的股息率或逐步下降，也将带来估值中枢抬升。煤炭板块兼具业绩弹性与分红回报，后续关注煤价、盈利及分红兑现，看好优质煤企红利配置价值。

　　连发两份公告，为本轮科创板三季报披露潮投下“重磅炸弹”。记者梳理发现，10月15日以来，沪市科创板公司集中释放利好信号。除了存储龙头

　　存储器制造龙头企业预计2026年前三季度实现营业收入约2650亿元至2700亿元，较上年同期增加2329.16亿元至2379.16亿元；预计归属于上市公司股东的净利润约1310亿元至1325亿元，而上年同期为亏损52.80亿元，同比实现扭亏为盈。这一盈利体量意味长鑫科技仅用三个季度便已逼近中国石油2025年全年利润的约八成，并接近贵州茅台2025年全年盈利的1.6倍。进一步拆分季度数据，公司第三季度营业收入在高基数基础上仍实现环比增长约15%至20%，第三季度净利润亦进一步实现提升，体现了健康稳健的经营态势。

　　值得注意的是，这份成绩单背后是一条近十年的“长跑曲线”。作为中国大陆规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发制造一体化（IDM）企业，长鑫科技曾长期处于亏损投入阶段。据市场研究机构Omdia按2025年第四季度销售额测算，其全球DRAM市场份额已升至7.67%，位列全球第四、中国第一；到2026年二季度，其全球份额进一步逼近10%，是同期全球增长最快的DRAM厂商。

　　支撑份额跃升的，是持续高水平的研发投入，公司通过“跳代研发”策略快速完成从第一代到第四代工艺技术平台的量产迭代，并于9月披露第五代工艺技术平台正式量产，同步展出基于该平台打造的大容量LPDDR5X产品，在业内前沿的4F架构方向已形成了夯实的技术积累。市场人士分析认为，长鑫科技经营实绩、技术实力与市场地位的跃升，勾勒出中国“硬科技”从技术自立走向产业自强的清晰脉络。

　　长鑫科技的亮眼表现并非孤例。据Wind数据统计，截至10月16日收盘，科创板已有20余家上市公司披露2026年前三季度业绩预告，盈利向好成为主流趋势。

　　有业内人士向记者表示，本轮科创板业绩改善的共同特征，一是部分公司利润增速显著跑赢营收增速，盈利弹性不完全来自收入扩张，更多由高附加值产品占比提升、产能释放后的规模效应共同驱动；二是AI算力产业链需求仍然是重要的增长来源；三是一批此前处于产能爬坡阶段的硬科技公司，随着良率提升、出货放量，逐步走出亏损泥潭，部分企业已经实现扭亏为盈。

　　例如，生益电子预计前三季度净利润同比同比增加68%到75%，受益于AI算力领域的高景气，公司锚定中高端赛道持续深耕，有序推进产能释放、深化技术升级、强化质量管控，高附加值产品占比稳步提升。腾景科技预计净利润同比增幅超过60%，营收增幅约在85%至97%，受益于光需求快速增长，数据中心高速光模块无源光学元组件、OCS钒酸钇晶体、可调谐激光器等光测试仪器订单交付持续放量，同时公司综合毛利率同比提升。峰岹科技预计营业收入同比增长50%以上，净利润增幅约70%，盈利增速跑赢收入，工业和汽车应用领域收入增长显著。

　　部分处于产能爬坡期的企业则实现大幅减亏。西安奕材预计前三季度亏损同比明显收窄，12英寸硅片良率与出货量同步提升，规模效应初步显现；沐曦股份随着GPU产品在智算中心的批量交付，收入规模快速扩张，亏损幅度收敛。

　　记者关注到，近期科创板公司回购增持活动持续活跃，回购方案密集披露，实施进度稳步推进。10月16日至18日，已有8家公司公布最新回购方案，涉及长鑫科技、海光信息、澜起科技等企业。

　　从回购规模和实施情况看，多家公司推出大额回购计划，部分企业持续加码回购。处于重研发投入期的长鑫科技，在披露业绩预告的同一晚，由董事长朱一明提议公司斥资10亿元至20亿元回购A股股份，回购股份拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本。在流通筹码相对有限的背景下，这一大手笔提议被市场解读为管理层对公司内在价值的自信。拟回购5亿至8亿元，为公司第三次回购，此前公司已公告拟注销部分已回购股份。拟回购3亿至5亿元，为公司第六次回购，此前累计回购金额近15亿元。格科微拟回购1.5亿至3亿元，为公司第三次回购。瑞可达、合合信息分别拟使用自有资金回购5,000万至1亿元；九州一轨拟回购800万至1,500万元，为公司第三次回购；壹石通拟回购2,500万至3,500万元，为公司第五次回购。安凯微将回购资金总额上限由2,500万元提高至3,500万元，进一步加大回购力度。

　　与此同时，部分公司回购增持计划取得积极进展。元琛科技披露，回购计划已实施完毕，历时4个月，累计回购505.09万股，占总股本的3.1568%，支付金额约5000万元。金山办公截至10月16日累计回购52.98万股，支付金额达1.15亿元。诺唯赞公告，截至10月15日，控股股东投资累计增持839.86万股，增持金额约1.57亿元。

　　拉长时间看，三季度以来，科创板公司回购增持保持活跃，新增回购计划超过40份，预计回购金额上限合计近50亿元；新增增持计划近20份，增持金额上限超过7亿元。部分公司连续推出回购计划，乐鑫科技在完成上一轮回购的次日即推出新一轮计划，佰维存储则在两个月内连续推出两期回购计划，每期金额均为2亿至2.5亿元。

　　值得注意的是，与以往不同，本轮回购的一大特点是由董事长提议发起的回购议案明显增多。除长鑫科技朱一明、拓荆科技吕光泉之外，还有孙成思、董事长吴世均等“关键少数”直接向董事会提议。有市场人士指出，科技企业在产能建设与技术迭代的关键期，仍愿以自有资金或自筹资金回馈股东、稳定预期，反映出科创板公司治理与市值管理意识的整体提升。

　　过去一周（10月12日—10月16日），A股三大指数全线收跌。截至10月16日收盘，上证指数报3716.28点，周跌2.56%；深证成指报11802.46点，周跌6.64%；创业板指报2772.38点，周跌8.90%。资金阶段性从前期高位成长赛道撤出，向

　　具体来看，全市场5577只个股中，689只实现上涨，43只涨超15%；4851只下跌，222只跌超15%。按照申万一级行业分类，、地面兵装、、国有大型、铁路公路涨幅居前；通信设备、能源金属、玻璃玻纤、其他电子、化学品跌幅居前。

　　本期牛股榜中，（300006）以78.24%的周涨幅夺魁，慈文传媒（002343）以53.45%的涨幅位居第二，果麦文化（301052）、冰山冷热（000530）、新华文轩（601811）周涨均超30%。本期牛股榜十只个股过去一周累计涨幅均超过26%，AI漫剧/短剧出海催化下的文化传媒板块贡献了多只领涨标的，生物医药、冰雪旅游、机器人等题材亦有亮眼表现。

　　公开资料显示，莱美药业是一家集医药产品研发、生产、销售于一体的国家技术创新示范企业。公司主要产品为化药，涵盖特色专科类（主要包括抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药）、抗感染类等。

　　二级市场方面，莱美药业过去一周股价连续走高，10月14日开盘后仅10分钟便封涨停板并保持到收盘，截至10月16日收盘，公司股价报9.75元，周累计涨幅达78.24%，年初至今累计涨幅约89.69%，总市值约102.95亿元，当日成交额逾21亿元。

　　针对股价连续涨停，莱美药业于10月14日晚间发布股票交易异常波动公告称，关注到近期市场和媒体对公司控股子公司四川瀛瑞医药科技有限公司研发的纳米炭铁混悬注射液（CNSI-Fe）临床试验事项的关注，但公司近期经营情况及内外部经营环境未发生且预计不会发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。公司同时清晰披露，截至目前，纳米炭铁联合放疗仍处于II期临床试验阶段，后续申请突破性治疗认定、开展III期临床试验、申请药品上市许可（NDA）等核心环节均存在重大不确定性。

　　10月8日晚间，莱美药业发布公告称，公司拟在北部湾产权交易所公开挂牌，出售于重庆市南岸区月季路8号的土地使用权及其地上房屋建筑物、构筑物（以下简称“标的资产”）。公司表示，若按评估价值成交，本次交易预计对净利润影响约为2084.22万元。

　　公告显示，重庆市南岸区月季路8号为公司老厂，系公司于2003年建成，产权清晰。老厂内共有6栋房屋建筑物（总面积10104.28平方米）、1条固体制剂生产线、7项构筑物及1宗工业用地（占地面积24443平方米）。老厂内除生产线设备将整体搬迁至茶园制剂厂外，其余6栋房屋建筑物、7项构筑物及1宗工业用地（即标的资产）将整体出售。截至2026年3月31日，标的资产账面价值合计382.48万元，其中，房屋建筑物账面价值74.68万元，土地使用权账面价值307.80万元

　　标的资产评估方面，公司聘请联合中和土地房地产资产评估有限公司以2026年3月31日为基准日对标的资产进行了评估，评估采用成本法和收益法，最终以成本法评估结果作为评估结论，并出具了《重庆莱美药业股份有限公司拟资产转让涉及的位于重庆市南岸区的工业用房和土地使用权市场价值资产评估报告》，评估价值为3123.20万元（含增值税）。

　　本次公开挂牌转让价格以评估值为依据，确定公开挂牌底价为3123.20万元，加价幅度为20万元/次，在北部湾产权交易所公开挂牌转让标的资产，最终交易价格根据竞价结果确定。

　　莱美药业表示，本次挂牌出售完成后，将有利于盘活存量资产，进一步优化公司资产结构，提升生产质量管理水平，推动公司持续稳定发展，符合公司整体经营战略方向。不会对公司正常生产经营产生不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东合法权益的情形。

　　剔除最近一个月上市的次新股，本期十大熊股中，（301345）以30.85%的周跌幅成为本期最熊股。会稽山（601579）以30.16%的跌幅居第二，天马科技（603668）、戈碧迦（920438）、金迪克（688670）等股的周跌幅均超26%。本期熊股榜十只个股周跌幅均超25%，前期累计涨幅较大的消费、医药、出口链板块出现集中回调，板块景气度反转与个股基本面风险叠加是核心特征。

　　公开资料显示，涛涛车业是一家专注于电动出行及户外休闲解决方案提供商,主营业务为全地形车、电动低速车及电动两轮车的研发、生产和销售。

　　二级市场方面，涛涛车业股价自9月22日急转直下，国庆节后开市股价加速下行，10月15日大跌9.00%，10月16日盘中跳水一度触发创业板临时停牌机制，最低触及143.88元。截至10月16日收盘，公司股价报145.25元，周累计跌幅30.85%，走出七连跌行情。

　　据每日经济报道，从财务报表来看，涛涛车业的研发投入较低。2023年其研发费用率仅为4.1%，2025年下降至3.1%，而到了2026年前4个月，这一数字继续下降至1.8%。这意味着，公司把更多钱留在了利润表，而非投向中长期技术储备。

　　面临原材料价格上涨、汇率波动等成本压力，涛涛车业已于2026年3月和4月对电动低速车产品进行两轮提价，但其于2026年二季度业绩同比增速仍较一季度放缓。

　　同时，公司资产负债比率从2023年末的10.2%升到了2026年4月末的27.6%。这表明公司的杠杆水平大幅抬升，财务风险和偿债压力加大。

　　更值得注意的是存货，从2023年末的7.15亿元大幅增加至2026年4月末的18.17亿元，存货周转天数已从199天拉长到229天。一旦销售不及预期，存货带来的减值压力会直接传导到利润表。

　　近日，无锡众星微系统技术有限公司（以下简称“众星微”）宣布推出三款新品，进一步拓展了公司在高性能互连等算力配套环节的产品布局。

　　AI（人工智能）算力建设带来的需求，正从计算设备延伸至连接环节。计算芯片能否充分利用，与服务器内部连接、跨节点通信和数据访问效率密切相关。围绕这些环节的采购与升级，为国产互连企业提供了新的市场空间。

　　大模型训练需要在大量加速芯片之间频繁交换数据，推理和智能体应用也要求计算、存储与网络持续协同。集群规模扩大后，和数据搬运的开销更难忽视。对数据中心运营方而言，互连能力关系到设备利用率，也影响整体投入转化为有效产出的效率。

　　相应需求分布在多个细分市场：服务器内部的PCIe扩展、跨节点高速、企业级存储接入，以及内存扩展与池化，都需要互连产品持续升级。一轮算力扩容，由此带动多类配套采购。能够同时覆盖多个环节的供应商，也有更多机会参与客户的系统扩容与技术换代。

　　新增需求能否转化为业务机会，核心取决于产品交付与客户导入能力。众星微成立于2020年，已构建通用计算互连与智能计算互连全栈产品，拥有12款量产的产品，覆盖存储互连、网络互连和AI互连等领域。按公司披露的数据，多条产品线已形成规模交付。

　　众星微依托12款量产的产品+系列核心IP（知识产权），凭借大规模落地经验承接市场需求，三款新品进一步拓宽产品供给。国产互连配套能力的持续完善，丰富国内算力基础设施选型空间，带动上下游伙伴协同完成系统迭代，把算力基础设施投资转化为实体产品与产业服务。

　　（300152.SZ）发布公告称，公司于2025年9月19日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案调查。2026年10月16日公司收到中国证券监督管理委员会河北监管局（简称“河北证监局”）出具的《行政处罚决定书》。

　　2016年6月至2024年10月，毛凤丽为的实际控制人。毛凤丽不晚于2020年9月28日实际控制诺安基金。根据《上市公司信息披露管理法》、《上市公司信息披露管理办法》规定，因* ST动力与诺安基金共同被毛凤丽控制，诺安基金为* ST动力的关联人。2020年9月30日，披露《对外投资设立环保产业投资基金的公告》称以自有资金1.5亿元与诺安基金共同投资设立产业投资基金，诺安基金与公司不存在关联关系，本次投资不构成关联交易。2020年12月10日，*ST动力与诺安基金签订《普益石家庄股权投资基金管理中心（有限合伙）合伙协议 》。2021年1月7日 ，*ST动力向普益基金划转投款 1.4 亿元。2021年 2 月10 日，普益基金完成中国证券投资基金业协会备案。

　　*ST 动力与诺安基金共同投资设立普益基金的行为构成关联交易 。*ST 动力在2020 年9 月 3 0 日披露的《对外投资设立产业投资基金的公告》中，声明诺安基金与公司不存在关联关系，本次投资不构成关联交易，上述临时报告存在虚假记载。*ST动力在2020年年度报告中未披露与诺安基金的关联关系，在 202年半年度报告、2021年年度报告中均未披露与诺安基金的关联关系，也未在关联交易章节中披露该笔交易为关联交易 ，上述定期报告存在重大遗漏 。

　　河北证监局认为，程芳芳时任*ST动力总经理、董秘，未勤勉履职，并对2020年年度报告、2021年半年度报告、2021年年度报告签署书面确认意见，是对*ST动力上述违法行为直接负责的主管人员。

　　宗冉时任*ST动力董秘，未勤勉履职，办理《对外投资设立环保产业投资基金的公告》信息披露事项，并对2020年年度报告、2021年半年度报告签署书面确认意见，是对*ST动力上述违法行为直接负责的主管人员。

　　值得关注的是，宗冉是2019年1月至2021年8月出任*ST动力董秘，2022年6月到2025年3月再度出任公司董秘正；程芳芳2022年3月18日出任公司董秘，同年6月28日辞任，此后又在2025年9月19日出任董秘，并于同年10月27日辞职。

　　最终，河北证监局决定“对程芳芳给予警告，处以360万元罚款，并对程芳芳采取4年证券市场禁入措施；对宗冉给予警告，并处以200万元罚款。”

　　“城中村地址模糊，有时候一找路就是老半天，有没有补时？”“骑手公寓设计的时候，能不能把男骑手和女骑手分层？这样日常生活更方便。”“长期在深圳跑单，小孩在城市读书的问题能不能帮忙解决？”10月18日，记者获悉，2026年美团（广东）骑手劳动规则和算法协商征求意见会近日在广州举行，在广东省总工会、广东省委社会工作部、广东省人社厅、广东省市场监管局、广州市总工会等相关部门指导下，来自广东各地的一线骑手与美团平台围绕派单规则、社会保障、劳动保护、骑手服务等议题开展意见讨论与协商。

　　据悉，本次会议按照《平台劳动规则和算法协商指引（试行）》有关要求召开，是美团落实全国总工会、广东省总工会相关要求，参照北京骑手意见征求会经验组织的省级协商会议。《协商指引》印发以来，美团已组建全平台协商“代表库”“议题库”，全国各层级恳谈会累计50余场，收集骑手意见诉求近1万条，形成120条议题，半数以上已改进落实。

　　“广州城中村多、大型小区、大型医院多，很多时候配送进去一趟就要20多分钟。这个能不能想想办法？”广州众包骑手张亚飞表示，希望平台能更多改善难履约订单。美团相关负责人回应，平台会对恶劣天气、复杂路况加大补时力度；因商家出餐慢等非骑手原因造成的超时，不影响骑手服务分。除此以外，平台将提高大重量、大体积订单和步行上下楼等较难配送订单的计费权重，通过高温关怀金等方式增加特殊天气下的收入报酬，让配送难度在报酬计算中得到体现；继续执行“取消超时扣款”，优化积分规则和顺路派单机制，落实30分钟配送时限试点要求。

　　骑手交通安全保障问题也是骑手关心的重点议题之一。美团相关负责人表示，今年7月31日，美团和苏州交管首创外卖骑手“红灯停表”功能正式上线，并于9月25日覆盖苏州全城，该功能的核心是骑手在等红灯过程中，平台将为骑手的配送时长“自动补时”，等红灯多久，就补时多久。红灯停表于8月13日率先在北京部分城区正式上线，并覆盖无锡、镇江等多地，上海、杭州等30多个城市正在评估中，预计年内覆盖超百万骑手，行业内多平台已根据试点样板跟进推广。

　　针对骑手申诉和沟通机制方面，广州专送骑手黄其军建议，平台要充分考虑配送过程中出现的多元问题，“比如有时候我们到了门店，发现商家餐还没做好就叫骑手过去，这样导致的超时应该简化申诉流程。”

　　美团相关负责人表示，平台已通过“出餐宝”等工具支持商家在餐品完成后上报，后台再调度骑手到店取餐；当商家确认出餐困难时，后续订单可转为出餐后派单。骑手也可在App上报“出餐慢异常”，选择转单或继续配送并获得相应补时。对商家出餐慢等非骑手原因造成的超时，平台将根据申报核实情况予以免责，并持续治理虚假出餐行为。

　　东莞骑手李梦军关注骑手的社会保障，询问“职业伤害保障险”和社保补贴的具体规则。美团骑手保障相关负责人回应，2025年2月，美团启动骑手养老保险试点；同年11月起，补贴覆盖全国并面向全部类型骑手开放，符合条件的骑手可获得相关缴费基数50%的补贴。

　　职业伤害保障方面，我国自2022年7月起开展新就业形态人员职业伤害保障试点，2026年7月1日起在全国31个省份和新疆生产建设兵团全面推开。美团按照有关规定为全国骑手全额缴纳职业伤害保障费，截至2026年8月底，平台已累计为约1900万骑手缴纳职业伤害保障费36亿元，实现“每单必保、每人必保”。

　　会议还就骑手服务阵地建设、职业发展与成长关怀等议题进行了讨论。广东省总工会相关负责同志表示，开展平台劳动规则和算法协商，让骑手与平台直面真实问题充分交流、公开沟通，是新就业形态劳动者共治的重要实践。针对会上及会后收集到的各类建议，平台应持续推进、落实，进一步加强劳动者权益保障。

　　高发的季节，尤其对于有老人和孩子的家庭来说，未雨绸缪进行针对性防范提上了生活日程，比如近期社区和学校纷纷开展接种

　　反映到股市的二级市场中，国庆长假过后，医药板块中的流感赛道一度强势崛起。以Wind流感指数为例，从月线来看，该指数从7月以来连续上涨，涨幅分别为8.57%、3.38%、1.63%、1.74%。由此，从半年线来看，下半年迄今的涨幅已经将上半年的跌幅悉数抹平。在46只流感概念股中，长假后的前四个交易日，其中股价上涨的达到19只，占比约为41%。尤其是涨幅居首的华北制药，节后连续录得三个涨停板。

　　在书面回复本刊时，朴拙资本投委会委员谭雄天分析原因：“从政策层面看，其重点是产业拐点，今年多部委联合出台政策，推动农村地区老年人、义务教育阶段学生免费接种流感，同时医保个人账户可以用于支付自费流感，从支付端、财政端双向打开国内流感疫苗的市场天花板，长期提升全人群接种率，把过去纯季节性脉冲的行业，逐步转向常态化、规模稳定增长的赛道。整体来看，2026年是国内流感产业从短期事件驱动走向长期规范化防控的关键一年，产业逻辑已经发生根本性变化。”

　　10月8日早盘，受俄罗斯不明肺炎传闻催化，流感概念板块快速冲高，达安基因、、润都股份等多股一度封上涨停，珍宝岛、博拓生物等多只个股涨幅超5%，开盘阶段呈现普涨格局。午后资金集中兑现收益，涨停板陆续打开，最终板块微跌。10月9日，该板块全天走出独立上涨行情，午后涨幅扩大，最终流感板块指数单日涨幅超2%，明显跑赢当日大盘。

　　再从个股的走势来看，前两个交易日排在前五的上市公司，涨幅都超过了5%，特别是排名居首的一枝独秀。如果将统计的时间起点放到2026年年初，迄今已经有7家公司的涨幅超过了15%，其中居于首位的哈药股份一度实现了年度涨幅翻倍，最新的涨幅约为90%。

　　国盛证券此前发布的研报提示过，2026年下半年，投资者应关注流感旺季带来的阶段性需求催化。若流感景气度持续提升，感冒、止咳、咽喉及抗病毒等相关品类的终端动销有望改善，中药OTC及零售药店均具备一定收益弹性。

　　10月10日，国金证券发布的医药行业周报中提示，尤其对于细分赛道中药来说，要关注流感发病率的走势。究其原因，报告指出，根据国家疾控中心数据，2026年第40周（2026年9月28日－2026年10月4日），南方省份哨点医院报告的ILI%为4.8%，低于前一周水平（5.2%），低于2023年同期水平（5.2%），高于2024年和2025年同期水平（4.0%和4.2%）；北方省份哨点报告的ILI%为3.1%，低于前一周水平（3.3%），低于2023年、2024年和2025年同期水平（3.2%、3.7%和3.2%）。“后续需进一步关注流感发病率走势，相关公司有望在低基数下迎来业绩修复。”报告中如是强调。

　　反映到二级市场的相关标的上，以公私募基金为代表的机构早已在调研中未雨绸缪。Wind资讯显示，比如老牌上市公司华兰生物（002007.SZ），其在9月8日和9月11日连续通过现场会议举行机构调研，合计有9家机构参与了公司调研。调研记录中专门谈到了流感问题。

　　例如在回答“如何看待2026年流感疫苗接种”的问题时，公司人士坦言：“目前，我国全人群流感疫苗总体接种率约为3%，远低于欧美发达国家以及日韩等东亚高接种率国家。世界卫生组织强调，老人、儿童、慢病患者等重点人群流感疫苗接种率需达到75%的目标。目前，中国15岁以下人群、60岁以上老人等重点人群基数超过5亿，重点人群总体规模庞大，但当前接种水平距离推荐目标仍存在较大差距。在国家政策引导、大众疫苗接种认知不断提升的背景下，国内流感疫苗市场具备较大增长潜力。”

　　“国家疾控局等八部门联合印发了《关于做好2026—2027流行季流感疫苗接种工作的通知》（国疾控卫免发〔2026〕15号），目前部分地区已根据该文件开展农村地区‘一老一小’重点人群流感疫苗免费接种相关工作。上述政策将进一步提高流感疫苗的接种率，公司将积极抓住行业政策机遇，积极做好流感疫苗生产供应工作。”公司人士进一步强调。

　　而在书面回复本刊时，复星医药表示：“其疫苗平台复星安特金生物深耕中国预防性疫苗行业二十余年，覆盖疫苗研发、生产、商业化全产业链能力，拥有成都及大连两大研发生产基地。目前，复星安特金生物拥有三价及四价两款流感疫苗产品，可满足不同防护需求与公共卫生策略，扩大使用区域及场景。核心产品流感病毒裂解疫苗采用WHO推荐的当季流行毒株，应用了国际通行的鸡胚工艺和先进的无抗生素生产工艺；工艺成熟、质量体系对标国际，为不同年龄段接种者提供更安全可靠的保护。据监管机构反馈和主动收集，该产品自上市以来累计销售4000万人份，临床监测数据显示，近三年异常反应发生率仅为0.00096%（0.96例/10万人），显著低于异常反应十分罕见发生率（0.01%）。”

　　从赛道层面过渡到个股层面，1994年就上市的华北制药无疑是近期最耀眼的公司。从半年线来看，去年下半年其股价下跌10.52%，今年上半年股价下跌约为22.78%，但是今年下半年股价的涨幅已经上涨了55.27%。仔细分析股价走势大逆转的原因，国庆长假后的连续涨停当记首功。

　　在分析华北制药走强的原因时，谭雄天强调：“华北制药连续涨停，本质是秋冬流感上行的基本面预期、短期题材催化、医药板块整体情绪修复三者共振的结果。从基本面来看，国内多地流感样病例阳性率逐月抬升，市场提前交易秋冬季呼吸道传染病高发的季节性逻辑；华北制药本身拥有布洛芬、复方氨酚烷胺等流感对症制剂，同时作为国内老牌抗感染原料药大厂，叠加市场对抗感染药物的情绪炒作，以及国企改革、基药目录扩容等多重预期成为资金选择的情绪龙头。但必须客观看到，本轮领涨标的多数当期业绩偏弱，华北制药已经公告相关热门品种营收体量很小，难以支撑公司基本面大幅改善。”

　　综合卖方的观点来看，除去流感概念之外，促进公司股价连板的直接诱因还有“鼠疫”。有业内人士也分析指出：“公司是国内规模较大的抗生素生产基地之一，旗下注射用硫酸链霉素产品明确标注有鼠疫相关适应症，该药物是国家鼠疫诊疗方案中列明的各型鼠疫首选治疗药物，公司链霉素产能在全球总产量中占比较高，是全球范围内规模领先的链霉素生产企业。”

　　10月10日，华北制药发布了股票交易异常波动公告，其中明确表示：“经核实，公司注射用硫酸链霉素说明书显示其适应症包括可单用于治疗土拉菌病，或与其他抗菌药物联合用于鼠疫、腹股沟肉芽肿、布鲁菌病、鼠咬热等的治疗。该产品为公司传统抗生素品种，2025年及2026年1月—6月该产品销售收入规模较小，不会对公司整体经营业绩产生重大影响。”

　　此外，公司还获得了实打实的政策红利托底的底层支撑，公司13个品种纳入新版基药目录、8个品种拟中标第十二批国采的政策利好，给资金提供了基本面安全垫，让短期炒作有了长期增长预期的支撑，最终形成了情绪与政策的双重共振。

　　目前，公司还没有发布三季度报告，其预计于10月28日披露三季报。但从此前的半年报数据来看，公司的经营现金流增长，但是其营业收入和净利润却双双下滑。具体说来，报告期公司实现营业收入42.20亿元，同比下降20.01%；归母净利润6384.59万元，同比下降48.30%；扣非净利润5857.59万元，同比下降51.16%。

　　对于华北制药，艾媒咨询首席分析师张毅指出：“复盘来看，二级市场自2020年8月股价创下突破20元的高点后，该股近几年的走势一直不温不火，小盘和股价长期维持低位使其具备了被炒作的外在条件。从产业层面看，该公司作为一家老牌的抗感染药企，其疫苗管线还是比较扎实的，所以在事件驱动下成为被资金炒作的上佳选择。但是，包括它在内的板块业绩上没有特别亮眼的地方，所以可能行情的持续性会缺乏足够的支撑。”(10月13日，该股当日以跌停收盘）

　　对于医药板块的“流感”行情，谭雄天强调：“从持续性判断，这一轮行情可以拆分为两段，短期在流感数据持续走高的情绪窗口内板块仍有反复博弈机会，但纯题材炒作、无真实订单兑现的个股行情持续性偏弱；后续行情高度最终取决于门诊流感就诊量、终端药品动销的真实验证，如果四季度流感感染规模超季节性，产业链具备真实放量的标的能够走出更长行情，反之纯情绪炒作标的将快速回落。”

　　而在流感概念覆盖的疫苗、中药、创新药、药房、医疗设备诸多细分当中，弹性、确定性与估值位置，哪一条赛道更受机构人士所青睐呢？“我相对更看好国产抗流感这条细分赛道。从需求端看，过往国内抗流感市场长期由进口药物主导，今年多款国产新一代抗流感完成上市，药效、给药便利性均具备竞争力，有望在本轮流感季快速完成院内与零售端的渗透，实现国产替代的突破。”他进一步分析。

　　“此外，流感疫苗具备极强季节性，并且今年毒株切换、行业格局重塑，企业之间批签发进度分化严重，部分企业产能、备货节奏被动，不确定性偏高；流感相关中药OTC需求稳定但竞争高度内卷，普遍缺乏单品爆发的弹性；药房更多是流量受益，属于产业链后端，利润弹性有限；主要集中在呼吸道检测，只有在多病原同步流行时才有增量，单独流感周期拉动有限。国产抗流感创新药处于商业化早期，一旦临床口碑打开，单品种收入曲线陡峭向上，同时具备长期国产替代逻辑，短期旺季催化叠加中长期成长空间，是性价比相对更优的细分方向。”他进一步阐述自己的观点。

　　张毅则持有不同的看法：“从细分赛道来看，目前流感疫苗这个方向是比较突出的。因为它的季节性比较强，尤其四季度整体来说是销售的旺季，批签发还有接种方面都会对收入产生直接影响。同时疫苗的刚性需求较强，再加上中国居民对于疾病的防控意识也在逐渐增强。若龙头产能稳定的话，理论上还是有一定业绩推动作用的。”

　　不过，不管究竟看好哪条细分，面临三季报披露的业绩窗口期，业绩标尺的作用不容忽视。目前，在上述的流感概念公司中，率先披露业绩的是沃华医药(002107.SZ)。10月9日，其率先披露了三季报，公司前三季度实现营业收入5.89亿元，归属于上市公司股东的净利润为9265.45万元，同比增长44.78%。继2025年全年归母净利润同比增长162.93%、2026年一季度同比增长60.32%、上半年同比增长51.23%之后，延续了利润高增的态势。

　　几乎同一时间，华海药业(600521.SH)也公布了今年三季报的预报。10月7日晚，发布2026年三季报预告，今年前三季度，公司归母净利润预计在10.28亿元至11.03亿元之间，同比增长约170%至190%；另一核心指标扣非净利润预计在6.62亿元至7.43亿元之间，同比增长约145%至175%。

　　形成对比的是，金迪克(688760.SH)于10月9日发布业绩提示公告，受WHO调整流感疫苗推荐组分影响，本流感季不再销售原有四价流感疫苗，仅新获批的三价流感疫苗待批签发后上市，预计全年营收低于1亿元且无法扭亏。

　　（本文已刊发于10月17日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）