AI算力军备竞赛：数据中心从

　　2026Q2资本开支合计1318.5亿元，同比+114.1%，从按需扩容转向重资产扩张，上游设备与IDC订单确定性显著提升；其次，技术拐点：液冷成高密算力标配算力中心单机柜功耗正从20-40kW向40-120kW升级，液冷TCO在15kW以上已优于风冷并成为高密算力标配，大型集群渗透率2025年约20%→2026年预计37%；此外，供给约束：芯片与双瓶颈，全球AI算力需求满足率2024年79%→2027年预计71%的谷底，有机柜无芯片、

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