蔚来公司连续实现三个季度盈利 李斌称车企要告别“唯销量论”

　　行业有赖于规模效应，但多家车企出现“规模不经济”的现象，即车卖得越多，业绩反而下滑得更明显。

　　公司在探寻新的增长路径。2026年上半年，蔚来公司的交付量增速领先，并成为造车新势力中唯一实现连续两个季度盈利的车企。

　　“车企底层的可持续经营能力差异开始体现。”李斌表示，现在要看增利、增收再增量，而非此前的增量、增收再增利。

　　以蔚来公司为例，其在2026年第二季度的单车成本，相较于2025年年底提升了1.4万元，相当于一个季度多出15亿元的成本。

　　李斌表示，相较于2025年年底，预计蔚来公司在2026年下半年的单车成本将上涨1.6万元至1.7万元。

　　具体来看，内存涨价约1万元，电池涨价约3000元至4000元，其余部分的涨价来自铜、铝等大宗商品。

　　比如，内存厂商为了支持汽车行业发展，会供应一部分价格相对合理的内存，但如果车企计划采购的内存太多，超出设定部分的内存会大幅涨价。

　　打破汽车行业“规模效应”的是AI行业。李斌表示：“我们在跟不计成本投入的AIDC（人工智能数据中心）竞争。”

　　2026年以来，AIDC大规模扩建，持续抢夺内存、PCB（印制电路板）、、、等零部件和大宗商品。

　　近年来，为了在AI竞争中抢占先机，相关企业持续加大资本开支力度，相较于其他企业显得“财大气粗”。

　　随着上市车企集体披露2026年上半年“成绩单”，外界看到原材料涨价等因素迫使汽车行业“入冬”。

　　至此，蔚来公司在最近三个季度均实现盈利，成为继理想汽车之后，第二家实现连续三个季度盈利的造车新势力。

　　按照蔚来公司的目标，其非通用会计准则（Non-GAAP）下的经营利润要实现2026年全年盈利，但没有要求2026年的各个季度都盈利。

　　同时，蔚来公司在最近三个季度的沟通会上，均着重提及非通用会计准则（Non-GAAP）下的经营利润。

　　这意味着，非通用会计准则（Non-GAAP）下的经营利润，更能反映一家公司主营业务的真实情况。

　　对比销量、营收，车企的排名出现较大差异。2026年上半年，蔚来公司的销量为19万辆，但是在自主品牌中国市场的营收排名第三。

　　蔚来公司打造了三个汽车品牌，分别是蔚来、乐道、萤火虫。除了蔚来凭借ES8、ES9等爆款车型热销外，还有萤火虫领跑高端小车市场。

　　乐道是较少实现量价齐升的汽车品牌。2026年上半年，乐道的交付量同比增长33.3%至4.25万辆，成交均价为24.8万元，超过凯迪拉克、沃尔沃等传统豪华汽车品牌。

　　李斌表示，汽车行业的这场马拉松正在进入中后段。车企比拼的是战略定力、体系能力，而非短期的销量狂欢。

　　不同于其他车企，蔚来公司在2026年7月中旬以后没有全新车型上市。这意味着，蔚来公司无法通过全新车型上市快速提升销量。

　　如今，蔚来公司的目标是2026年全年盈利。秦力洪表示，蔚来公司将通过稳定价格体系、精益管理提升效率等方式，驱动销量稳步向上。

　　据悉，蔚来公司一直跟踪其产品在二手车市场的价格走势，用以判断其维持新车价格稳定的策略是否有效。

　　中汽协与精真估联合发布的《2026年8月中国汽车保值率研究报告》显示，乐道L90的一年保值率达78%，排名新能源大型SUV保值率第一。

　　2025年以来，蔚来公司全面推行围绕用户价值创造的CBU（基本经营单元）经营机制，即各部门单独设立损益表，严控成本、精确计算投入产出。

　　在接受此次采访之前，李斌刚开完一个CBU经营机制会议。李斌表示，其每次召开此类会议都很兴奋，因为可以看到蔚来公司的体系能力建设转化为经营成果。