上证报中国证券网讯（卢伊记者冯心怡）2026年上半年，国内消费复苏节奏放缓，行业整体经营承压。在此背景下，呈现稳健的差异化经营态势。公司最新披露的半年报数据显示，公司上半年实现营业收入13.90亿元，同比微降0.85%；归属于上市公司股东的净利润3901.13万元，同比增长21.09%，净利润延续双位数增速，盈利质量实现稳步提升。
产品结构优化是公司盈利改善的核心支撑。介绍称，公司构建了“低温乳制品+短保烘焙+米制鲜食”三位一体的产品矩阵。乳制品作为基本盘保持稳健增长，为公司提供了稳定的现金流和用户基础。烘焙、饭团、三明治等鲜食产品则丰富了早餐、下午茶等全时段消费场景，有效带动客单价与消费频次的提升。
报告期内，公司在高毛利新品研发上持续发力。0乳糖、有机奶、娟姗牛乳等高端化产品不断推出，推动产品结构向上迁移，有效对冲了原材料成本波动带来的压力，进一步增厚了毛利空间。A2牛乳、高钙鲜奶、温酸奶等易吸收品类的儿童功能性乳品，精准契合了家长对婴幼儿营养升级的支付意愿，成为上半年利润增长的重要贡献点。
门店端，上半年对重点门店完成场景与运营升级，通过调整店内陈列、优化服务流程、完善全时段经营模式，进一步盘活门店客流与复购表现，提升单店经营效率。公司近2000家社区奶吧门店，主要聚焦社区场景，贴合居民碎片化、高频次的日常采购特点，重点覆盖家庭及婴童营养消费需求，是其深耕下沉市场的核心终端渠道。
渠道端，公司依托线上、线下多渠道布局，搭建多元营收体系，对冲单一渠道经营风险。2026年上半年，公司线上渠道实现营收0.58亿元，O2O外卖、线上自营商城业务稳步拓展，线上订单规模持续提升，有效填补线下门店客流波动产生的营收缺口。同期，公司直销渠道表现亮眼，营收达3.86亿元，同比增长28.19%。依托校园合作、团体采购、商超经销、自动售货机等线下直销业务，公司形成门店零售之外的第二增长曲线。
对于下半年经营走势，一鸣食品表示，随着育儿补贴政策的持续深化、产品结构升级带来的毛利率改善，以及线上线下渠道共振效应的进一步释放，一鸣食品的业绩增长有望延续稳中有进的态势。
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