不过，受访人士向《中国经营报》记者表示，负债端成本改善是本轮回升的核心动力，但资产端收益率下行压力未消，净息差回升更应被看作“企稳”信号，而非趋势性拐点。
金融监管总局数据显示，自2022年以来，商业银行净息差从1.97%以上一路下行至1.4%附近，持续收窄的净息差让银行业“以量补价”的传统模式难以为继。
而本次净息差回升还带动了银行盈利改善。2026年上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元；二季度单季净利润同比增长2.96%，实现转正。
苏商银行特约研究员薛洪言告诉《中国经营报》记者，本轮商业银行净息差出现近年来首次单季环比回升，核心动力来自负债端成本改善。“前期多轮存款挂牌利率下调的累积效应逐步释放，高息定期存款集中到期重定价，被置换为更低利率存款，显著压降存款付息率；银行主动压降高成本负债，进一步巩固成本管控。资产端也形成边际支撑，监管引导信贷定价回归商业原则、整治低价竞争，政策利率与LPR保持平稳，新发贷款利率下行趋缓，与负债端改善形成合力。”
邮储银行研究员娄飞鹏也认为，推动净息差企稳回升的因素集中在负债端。一方面，前期多轮存款利率下调红利持续释放，叠加高息定期存款集中到期重定价，存款付息率明显下降；另一方面，监管“反内卷”、整治利率乱象，抑制了资产端低价竞争，贷款收益率下行趋缓；再者，银行主动优化负债结构、压降高成本存款，也在其中发挥了作用。
从机构类型看，大型商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行净息差均环比回升，分别较一季度增长0.02个、0.02个、0.01个、0.01个百分点；股份制商业银行净息差则与一季度持平；外资银行净息差下滑0.02个百分点。
娄飞鹏表示，净息差企稳能带来盈利的改善，净息差企稳直接增加利息净收入，为银行主动夯实拨备或稳定利润奠定了基础。
娄飞鹏告诉记者，1BP回升更多是企稳而非拐点。负债成本改善红利仍有余量但边际递减。2026年高息定期存款集中到期重定价，可改善负债成本支撑息差阶段性企稳。但存款利率已进入“1时代”，存单存量与新发利差不足10BP，压降空间收窄，后续改善斜率放缓并趋于衰减。而资产端收益率下行与信贷需求偏弱未改，全年净息差大概率低位窄幅波动，不构成持续反转的依据，更多是底部基本确立，二次探底的概率低。
薛洪言也分析称，净息差企稳已带来经营指标的边际改善，部分银行营收利润有所好转，但尚不足以确保持续修复。负债端改善主要源于高息存款重定价的阶段性红利，未来虽仍会释放，但边际效应趋于减弱；资产端有效信贷需求偏弱、零售贷款收缩，低收益资产占比被动上升，债券再投资收益率下行，资产收益率仍面临压力。
同时，薛洪言提示称，盈利修复还受资产质量、拨备、非息收入等影响，不同类型银行分化明显；净息差长期低位运行也制约内生资本补充，稳息差仍是核心任务。行业整体仍需宏观需求回暖、资产端定价企稳，以及银行自身优化信贷结构、拓展非息业务，才能形成可持续的盈利支撑。
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