美股，“冰火两重天”

　　消息，美联储主席凯文·沃什正在考虑减少美联储定期政策会议的频率。新的会议安排或将在9月中旬下次议息会议前敲定，具体变化可能要到更晚才会正式实施。

　　周四一度大涨的AI硬件板块周五涨跌不一。存储板块全线冲高回落，费城半导体指数收涨0.07%，盘初该指数一度冲高大涨近5%。个股方面，英伟达涨近3%，迈威尔科技涨超2%，应用材料涨逾1%。

　　跌幅方面，跌近6%，盘初该股高开一度上涨6.40%。是周五美股成交额第一名，合计成交460.45亿美元。闪迪跌超5%，SK海力士美股ADR跌3.54%。除了大涨后的回调外，存储板块还受到铠侠财报逊于预期的影响，铠侠ADR收跌10.1%。

　　美国大型科技股多数上涨。个股方面，涨超15%，谷歌涨逾6%，这两只权重个股是周五支撑指数表现的重要力量。、Meta涨超3%，涨近3%，特斯拉涨0.76%，跌超7%。

　　中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.47%，连续五个交易日收涨，本周该指数累计上涨8.09%，本月涨超12%。热门中概股方面，金山云涨近10%，阿里巴巴涨超5%，新东方涨逾4%，百胜中国涨超3%，百度集团涨逾3%。跌幅方面，希尔威金属矿业跌超3%，世纪互联跌超2%，传奇生物跌逾2%。

　　美股市值前十大公司中，周五只有发布利空业绩的苹果公司以及SpaceX两只个股收跌。其中，苹果单日市值蒸发近3580亿美元后，将“全球股王”的位置还给了。

　　由于内存短缺拖累业绩展望，苹果周五放量收跌逾7%，创2025年4月以来的最大单日跌幅，盘中该股跌幅一度逼近10%。

　　消息面上，苹果公布截至6月27日的2026财年第三财季业绩：总营收1094.2亿美元，同比增长16.4%；每股收益2.02美元，两项核心数据均超出华尔街一致预期。

　　但当期业绩亮眼未能支撑股价，核心拖累来自下一财季的增长指引与供应链风险。苹果公布的第四财季营收指引增长区间为9%—11%，整体低于分析师预期的12.1%。苹果首席执行官蒂姆·库克在任内最后一次财报电话会议上发出预警，称苹果正面临“百年一遇”的内存芯片价格暴涨，这一供应冲击已迫使公司上调产品售价并下调营收预期。为对冲成本压力，苹果已于6月对Mac和iPad产品线实施150美元至300美元不等的涨价，但供应链限制仍对业绩构成拖累。

　　库克坦言公司当前供应链灵活度大幅收窄，“接下来的一个季度，我们不得不在供应端疲于奔命，全力应对各类短缺问题”。他表示AI数据中心对高带宽内存和先进DRAM芯片的旺盛需求正持续挤压消费电子领域的芯片供应，导致价格飞涨。DRAM市场目前由三星、和美光三家公司垄断，库克表示“如果能有更多供应商就好了”，并透露苹果正在“评估所有可行方案”。

　　股价连续走低，周五收报108.37美元，较IPO发行价跌近20%，较前期高点跌幅超50%。下周，将公布上市以来首份财报，同时还将迎来最多达9.115亿股的解禁潮。S3 Partners数据显示，截至7月29日，SpaceX空头持仓量已达到2.193亿股，约占该公司可供公众交易股票总量的34%。

　　其中，亚马逊绩后暴涨15.32%，创2012年以来最大单日涨幅，单日市值增加3890亿美元。谷歌A涨6.73%，当地时间周四刚刷新“美股史上最大单日市值增加纪录”的微软也上涨3.02%。

　　消息面上，亚马逊云业务亚马逊网络服务（AWS）第二季度营收同比增长36.7%，达到422亿美元，超出市场预期，创下18个季度以来最快增速。

　　分析师认为，AWS终于实现了期待已久的增长拐点，亚马逊正处于基本面的拐点，其资本支出消化阶段的速度和盈利性均好于市场预期。亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，AWS“很有可能”朝着年营收1万亿美元的目标迈进。亚马逊首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基在财报电话会上表示，AWS的盈利能力并非偶然，而是源于纪律、效率提升和产能优化，同时公司始终严格控制固定成本。

　　亚马逊的业绩表现打消了市场此前对于公司“无序烧钱”的担忧，有效延续了微软周四传递的正向信号。此前微软展示了Azure加速增长、云端利润率稳定以及Copilot变现的初步证据。

　　新任美联储主席正进一步酝酿改革措施。市场消息称，凯文·沃什正考虑削减联邦公开市场委员会（FOMC）每年定期议息会议的次数。此举若落地，将是美联储数十年来运作方式最重大的变革之一，也将成为沃什执掌这家央行以来迄今最具分量的政策动作。

　　据援引知情人士透露，沃什在本周的美联储会议上提出了调整会议频率的想法。新的会议安排或将在9月中旬下次议息会议前敲定，即便具体变化可能要到更晚才会正式实施。

　　削减议息会议频率，意味着利率投票机会相应减少，将打破1981年以来沿用至今的“每年八次、约每六周一次”惯例，深刻重塑美联储引导经济的方式。

　　此举可能削弱美联储对通胀和就业市场变化的反应能力，同时减少市场获取货币政策信号的渠道，逆转美联储数十年来持续强化信息透明度的趋势。