7月AI巨头大额资本开支扰动市场，美股半导体先抑后扬

　　消息面上，7月，科技巨头AI基建“烧钱”行情主导，走势先跌后涨。月初对天量资本开支侵蚀现金流的担忧导致费城

　　谷歌将开支上调至2050亿美元，称算力缺口至少两年；单季支出增70%；提至2200亿，AWS增37%盘后涨近10%；Meta上调至1450亿，但无云业务全靠广告，自由现金流暴跌91%重挫8%，与形成鲜明分化。苹果、特斯拉发力端侧AI，半导体企业锁定长期订单，市场奖励受益方，资金从七巨头向芯片股轮动。贝莱德认为抛售属反应过度，更便宜的AI将加速普及、推高基础设施总需求，维持超配芯片与电力板块。

　　相关研究机构表示，AI算力产业链持续高景气，数据中心需求旺盛推动厂商扩大资本支出，MLCC供需偏紧支撑产业链扩张，国产算力建设带动PCB、存储、等细分赛道需求增长，上游设备及先进封装等领域有望受益。