东莞银行与南海农商行IPO再度中止

　　的IPO申请均历时较长时间。其中，东莞银行于2008年首次递交IPO申请，最终因未完成预披露于2014年被终止审查，而后于2019年再次递交IPO申请；南海农商行则于2018年启动上市辅导，并于2019年首次递交IPO申请。2023年，随着注册制全面落地，两家银行的IPO申请均平移至深交所进行审核。

　　今年3月底，东莞银行与南海农商行再次因“财务资料已过有效期，需补充提交”的原因被中止审核。随后，东莞银行、南海农商行又分别于6月26日、6月29日更新提交招股说明书相关材料，IPO审核状态也随之恢复为“已受理”，结果三个月后再度因同一问题被中止审核。

　　针对市场关注的财务资料更新进展及后续IPO申请推进相关安排，记者近日分别联系了两家银行，但截至发稿时均未收到回复。

　　“过去几年，金融机构上市的审核逻辑已发生变化，不再单纯把规模增长和盈利表现作为核心判断依据，而是把经营稳健性、风险抵御能力和区域经济绑定程度放在更靠前的位置。”中国城市发展研究院投资部副主任袁帅称，中小银行业务结构高度依赖本地传统产业，资产质量的波动和区域内产业迭代、信用环境变化深度绑定，审核端自然会要求更充分的信息披露和更严谨的风险排查。

　　在袁帅看来，不少排队银行反复更新财务资料却始终没能推进到下一环节，本质上不是简单的材料时效性问题，而是在持续更新的审核标准下，需要不断补全风险证明材料、完善内部治理结构，很多深层次的经营短板很难在短时间内完全补齐，最终就形成了看似反复因同一原因中止，实则卡在系统性合规校验层面的局面。

　　深交所数据显示，东莞银行、南海农商行拟募资额分别为84亿元、83.075亿元。根据招股书，东莞银行、南海农商行发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行核心一级资本。两家银行的《2026年上半年第三支柱信息披露报告》显示，截至2026年6月末，东莞银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.20%、10.28%、11.94%，资本充足率较2025年末的13.50%出现明显下滑；同期，南海农商行上述三项资本充足率指标分别为12.22%、12.22%、14.71%，均较2025年末有小幅回落。

　　除了资本充足水平持续承压，两家银行的盈利能力也在走弱。招股书数据显示，东莞银行2023年至2025年分别实现营业收入105.87亿元、101.97亿元、93.01亿元，归母净利润分别为40.67亿元、37.38亿元、30.82亿元，2024年至2025年两项核心经营指标均呈同比下滑态势。2026年上半年，该行实现营业收入49.32亿元，同比下降2.00%；归母净利润24.08亿元，同比小幅增长1%。

　　南海农商行招股书数据显示，该行2023年至2025年营业收入分别为68.61亿元、64.29亿元、59.04亿元，呈持续下滑态势；归母净利润分别为23.82亿元、24.53亿元、23.36亿元。2026年上半年，南海农商行实现营业收入30.98亿元、归母净利润12.98亿元，两项指标分别同比下降5.50%、6.71%。

　　东莞银行、南海农商行等中小银行为何坚持推进上市？袁帅分析，经历过去几年行业周期的波动，不少中小银行都意识到，仅靠内生利润积累很难快速补足风险缓冲空间，通过上市打通直接融资渠道，能让核心资本补充路径从单一的利润留存拓展到更广阔的资本市场，这对后续拓展业务边界、承接地方重点项目、服务区域产业升级都能形成更扎实的支撑。

　　“很多中小银行的股东结构里包含大量本土实体企业和长期合作的产业资本，上市能为这些长期持有者提供合规的市场化退出渠道。”袁帅强调，哪怕上市进程充满不确定性，只要这条路径没有完全关闭，对于想要在未来区域金融竞争中站稳脚跟的中小银行而言，持续筹备上市依然是性价比极高的长期战略选择。

　　他认为，从长期来看，A股市场不可能长期没有新的银行标的补充，尤其是在新质生产力推进、区域产业振兴的大背景下，一批深度服务地方实体经济的优质中小银行完成资本化，本身也是金融体系和资本市场双向适配的必然方向，持续多年的空窗期不会无限拉长，只是这个转向的节奏会和整个金融行业的风险出清进度、资本市场的信心修复过程深度绑定。