“易中天”股价再度大跌 业绩与股价背离引发关注

　　10月22日，A股开盘不久后，新易盛股价直线元整数关口；天孚通信也同步下跌。这三只股票被称为“易中天”，是光模块板块的重要代表，在这一天集体大幅下跌。

　　社交平台上，有人晒出账户截图，配文只有两个字：“还信？”半年前的口号“相信光，就买易中天”仍在，但股价已大不如前。新易盛较年内高点回撤超过57%，中际旭创较6月高点回撤超过52%，天孚通信也从374元附近的高位回落了三分之一。

　　真正让人不安的不仅是跌幅，还有这些公司在同一时间交出的成绩单。2026年上半年，三家公司合计营业收入655.16亿元，归母净利润223.84亿元。中际旭创净利润为136.51亿元，同比增长241.70%；新易盛净利润75.29亿元，同比增长91%；天孚通信净利润12.04亿元，同比增长33.93%。二季度单季，新易盛净利润环比暴增70.83%，中际旭创环比增长38.03%。

　　一边是利润表亮眼，另一边却是股价大幅下跌。这种反差让持有者、观望者和看热闹的人都感到困惑：如果生意这么好，钱到底在怕什么？

　　10月22日的下跌并非因为业绩问题。最直接的触发点来自英伟达在GTC柏林大会上的宣布，将联合供应链伙伴大幅扩产CPO光引擎产能。市场注意到这次扩产主体中没有大陆厂商，引发了“下一代CPO路线把中国公司甩下车”的担忧。

　　此外，机构调仓的信号也被关注。中欧基金冯炉丹管理的基金在三季度减持了中际旭创和新易盛的持股。尽管基金份额缩水幅度不大，但这在股价脆弱时引起了广泛关注。

　　更深层次的原因在于筹码结构。2026年二季度，主动权益基金配置电子行业和通信行业的权重达到历史最高水平。光模块是这轮AI行情中机构抱团最紧的方向之一，中际旭创的融资余额高达256.96亿元。在这种情况下，任何风吹草动都可能引发大规模抛售。