电力产业：10万亿度电背后的确定性——电价市场化叠加AI算力 谁在分享红利？

　　从核心逻辑分析，首先，政策红利释放，容量电价机制完善，煤电回收固定成本比例提至不低于50%，火电盈利模式从卖电量转向电量+容量+辅助服务三轨；其次，牌照与资源稀缺性，水电流域开发权与核电运营牌照高度稀缺、不可复制，龙头现金流稳定、分红确定，是本轮重估的压舱石；此外，需求新引擎，AI算力用电2025年1700亿千瓦时（占1.6%），国家能源局预计2030年达8000亿千瓦时、占比约6%，打开结构性新增量。

　　哪些场景最先受益？谁能满足这些需求？A股核心标的有哪些？哪些投资机会值得关注？更多分析内容，请扫码获取。