茶百道停牌背后：被“定制”的IPO繁荣，该还账了 资本操纵疑云浮现

　　茶百道停牌背后：被“定制”的IPO繁荣，该还账了 资本操纵疑云浮现。近九千家门店仍在正常运营，但背后的上市公司却遭遇了监管暂停。10月13日上午9时，香港联合交易所应证券及期货事务监察委员会指令，停止四川百茶百道实业股份有限公司（简称茶百道）的股份买卖。香港证监会指称，茶百道的首次公开招股可能曾被人为操纵，意图为公司股份需求营造非真实的表象。

　　把时间拨回到两年半前，2024年4月23日，茶百道以每股17.5港元登陆港交所主板，发售约1.48亿股，募资总额约25.86亿港元，成为当年港股募资额最大的IPO。然而，上市首日即破发，收于12.8港元/股，较发行价下跌26.86%。茶百道没有引入任何基石投资者，公开发售首日也未实现足额认购。

　　茶百道的独家保荐人及独家整体协调人是中国国际金融香港证券有限公司，联席全球协调人、账簿管理人及牵头经办人还包括花旗环球金融亚洲有限公司等多家机构。这些机构如今正与监管行动产生刺眼的重合。香港证监会已对两个涉嫌参与欺诈计划的集团采取行动，并向六家经纪行发出限制通知书，禁止其处理或处置以孙然及八家关联公司名义开设的客户账户内最高达43.79亿港元的资产。这六家被限制券商中，包括中金香港、招银国际、富途三家茶百道IPO的承销体系成员。

　　香港证监会行政总裁梁凤仪表示，市场的廉洁稳健是维护公平资本市场和真正投资者信心的基石，对任何操纵IPO、操控价格或制造虚假市场的行为奉行零容忍政策。法规执行部执行董事戴霖称，迄今采取的行动已对两个可疑集团造成重大打击。

　　茶百道此前的合规风险主要集中在经营与食品安全层面。2024年3月，据湖北经视、湖南经视报道，茶百道武汉、长沙两家门店存在擅自更改原料赏味期标签等问题，公司随后致歉并关闭涉事门店。另据经济参考报报道，2024年北京市及各区市场监管局开展的食品安全大检查中，茶百道共5次被检查发现存在食品安全问题。