韩股重挫，A股科技探底回升！科创芯片设计ETF汇添富(589290)标的指数翻红

　　股普遍承压，A股三大指数随之大幅低开。随后市场韧性显现，主要指数跌幅明显收窄，科技板块也从盘中低位有所修复。

　　截至发稿，聚焦算力+存储的科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数涨0.17%，盘中一度跌超4%，ETF近3个交易日获资金净申购1200万元；布局AI全链条的科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数涨0.08%，ETF近3个交易日获资金净申购1300万元，盘中一度跌超3%。

　　科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成份股多数飘绿。存储方面，佰维存储小幅上涨，普冉股份跌超1%，东芯股份微跌；算力方面，寒武纪涨超1%，晶晨股份小幅上涨，澜起科技跌超2%，海光信息跌超1%，芯原股份小幅下跌。

　　AI模型方面，Meta推出新一代模型Muse Wonder及Muse Wonder Full。公司称，新模型在个人及专业智能体任务上的表现达到行业前沿水平，并将用于升级Meta个人AI智能体Muse。Meta CEO表示，这是公司向“个人超级智能”目标迈出的重要一步。新模型将面向每月20美元或100美元的付费订阅用户开放，Meta正尝试拓展广告业务之外的AI商业化路径。

　　国产存储方面，国内存储龙头4F DRAM架构研发取得关键进展。公司近期系统介绍了在DRAM器件、4F架构及混合键合等方向的技术探索与积累，并预计于年底推出融合相关先进技术的新一代DDR5 RDIMM产品，国产高端存储技术迭代有望进一步提速。

　　本轮科技回调主要受到机构筹码松动与海外利率上行的共同影响，与此同时产业景气趋势仍在等待新的业绩验证。

　　国信证券指出，8月以来A股科技指数明显跑输美股，但海外AI映射行情仍然存在。26 年 8 月以来（截止2026/10/9）CPO、PCB和液冷服务器概念指数分别上涨20.3%、29.6%和18.3%，涨幅均较可观，表明海外AI需求相关的投资机会仍能在A股获得积极定价。

　　从历史经验看，中美科技行情通常存在修复时差：费城半导体或纳斯达克率先修复，随后传导至创业板，科创板修复相对更晚。背后的原因在于，海外AI需求和云厂商资本开支往往率先获得验证，订单与盈利能够更快反映在北美供应链；国内算力产业则需要等待本地客户投入、芯片供给、生态适配和产品交付进一步确认。

　　中泰证券指出，成交额前5%个股的交易集中度，已由六七月接近54%的高位回落至约43%的历史中枢。二季度集中增配科技的保险和“固收+”资金，其与科技板块的相关性也已从高位回落约七至八成，但仍高于2025年常态水平约两至三成，对应剩余待消化的新增科技仓位可能还有20%至30%。

　　这意味着科技板块的筹码调整已经进入后半程。保险和“固收+”资金仍可能带来阶段性卖盘，板块短期仍会反复，但持续性抛压已经较前期下降。随着卖出力量逐步减弱，新增产业信息也更容易重新转化为股价表现。

　　当前位置已经出现资金底和政策底特征，但从“止跌承接”走向持续上涨，还需产业、筹码和海外流动性共同改善。

　　一是资金承接已经出现。指出，与保险和“固收+”持续卖出相对应，科创50、创业板指和中证2000等ETF自9月以来持续获得长线资金流入，力度与7月接近。10月9日下午市场快速修复，也与科技成长ETF大额申购有关。上证指数此前低点3741点附近，仍构成本轮调整的重要观察区域。

　　二是等待产业基本面提供新催化。认为，个人、AI4S等应用有望增加用户数量、使用频次和多轮推理需求，进而带动云服务、算力和配套基础设施投入。对A股科技而言，可以关注国内AI应用能否落地，以及新增需求能否转化为核心公司的订单、收入和利润。

　　三是观察美债收益率能否见顶。9月22日以来，A股调整与长端美债收益率快速上行高度同步，科技资产对利率变化尤其敏感。近期美债收益率对增兵、制裁等利空因素的反应开始钝化，上行斜率有所放缓。若这一趋势延续，海外流动性对科技估值的压制有望逐步减轻。

　　（资料来源：20261012《科创跌破年线，筹码出清情况如何？》；20261010《中美对比，中国科技为何跑输，何时补涨？》）

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　　若希望更精准布局国产算力及存储，可关注科创芯片设计ETF汇添富（589290），算力+存储含量高达70%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！