业基本面迎来拐点，中报显示，42家上市银行中超七成实现营收净利双增长。关键是，净息差迎来近四年首次环比回升，意味着银行最难受的时候过去了。其次，国有大行分红超预期。已有21家银行披露中期分红方案，合计拟派息超2600亿元。六大国有行把分红比例从30%统一提到31%，超出市场预期，合计派息超2200亿元。华创证券认为，银行业政策环境已经从“压利润”切向“稳盈利”。银行从“让利”的角色，变成了“稳盈利”的方向。
消息面，据报道问界汽车计划于2027年进入欧洲市场，目前WVTA欧盟整车型式认证工作已全面启动。此外，10月10日，宁德时代与在重庆签署长期战略合作协议，双方将围绕电池安全、产业链协同、全球生态合作等领域深化合作，进一步筑牢战略伙伴关系。以此为新起点，问界将继续长期全系搭载。
其他方面，盘面上，科网股涨跌不一，小米跌超5%，网易、京东涨超2%。光通信板块下挫，中际旭创跌超7%。
海通国际首席经济学家张忆东最新观点指出，港股当前盈利和估值的性价比较好，风险偏好极低，卖空和估值等指标已到极端值；美债长端利率能否结束急升、中国经济基本面能否持续企稳回暖，是打开港股修复空间的两个关键变量。
首先，上周港股指数探底回升，部分情绪指标开始从极端水平修复，但风险偏好依然处于低位。港股整体、恒生科技及互联网龙头的卖空成交占比分别降至19%、22%和18%。
其次，内资仍将有望成为港股深秋反弹的主要动能，当前对于中国逆周期调控政策有两大“预期差”，一是总体预期较低，二是外资相对内资的信心和预期更低。10月8日至9日，南向资金净流入68亿港元，已连续七周保持净流入，为市场提供承接。海外投资者应该更合理地预判中国的逆周期政策：方向比节奏重要，政策方向调整之后政策力度持续加码，直到达到政策目标。因此，判断四季度政策将持续发力，以实现全年GDP目标，这是中国股市反弹的基本面基础。
第三，盈利方面，四季度随着中国经济政策落地，港股盈利预期有望改善，有利于深秋反弹，建议重点关注基本面改善较强的港股部分细分领域。当前，恒指和恒科未来12个月每股盈利预期分别较前周上升0.16%和0.75%，较9月11日分别累计增长1.18%和2.51%。
投资建议方面，张忆东建议杠铃策略参与深秋反弹行情，进攻的弹性方向聚焦科技成长，防守配置方向立足深度价值红利资产。
主线二为配置价值资产：中国经济降速转型期、海外高利率高波动时代，港股和A股有一种确定性的硬核资产就是“熬出来的精华”——具备中长期价值的中国核心资产。
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