拟30亿元入主昔日黑马车企 太乙圣莲能否“复活”哪吒汽车

　　破产重整案第四次债权人会议以线上形式召开，《重整计划（草案）》显示，浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“太乙圣莲”）拟出资30亿元入主，从而获得合众

　　《中国经营报》记者注意到，太乙圣莲股东为浙江山子控股有限公司（以下简称“山子控股”）与浙江山子玉虚科技有限公司（以下简称“山子玉虚”），其中，山子控股持股99.9667%，而其实控人为上市公司山子高科（000981.SZ）董事长叶骥，在此大背景下，是否参与哪吒重整，受到外界瞩目。

　　“公司与太乙圣莲之间不存在股权控制关系，公司未直接或通过控制主体间接参与哪吒汽车的破产重整投资。”9月15日上午，对外发布澄清公告。而相关信息显示，9月14日，山子高科“一字涨停”，涨幅10.04%。

　　太乙真人曾借莲花为哪吒重塑肉身，是大众耳熟能详的中国神话故事，而令外界“称奇”的是，汽车行业当下似乎正上演现实版“太乙救哪吒”。

　　公开信息显示，哪吒汽车曾是国内主要造车新势力之一，2014年10月，其所属的合众新能源成立，2018年6月，哪吒汽车品牌正式发布。在国内新能源汽车快速发展阶段，哪吒汽车曾有过辉煌历史，2022年，哪吒汽车销量152073台，成为首个年销量突破15万台的造车新势力。

　　但好景不长，自2023年开始，哪吒汽车销量进入“下滑通道”，相关数据显示，2023—2024年，哪吒汽车销量分别为12.74万台、6.45万台。对于2023年销量下滑，2024年1月，哪吒汽车CEO张勇曾在社交媒体表示：“2023年做得不好，原因（有）很多。”

　　据本报此前报道，在张勇看来，哪吒汽车2023年“做得不好”，与“新老产品切换时没有衔接好，节奏乱”“营销总部集权又管理力度软弱”等因素有关。张勇彼时强调“2024年将重新出发”，其对外公布多个营销动作。

　　而在财务方面，据哪吒汽车此前的港股招股书，2021—2023年，哪吒汽车营收分别为50.87亿元、130.50亿元、135.55亿元，净亏损则分别为48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元，即其三年亏损累计高达183.73亿元。

　　多重挑战之下，自2024年下半年开始，哪吒汽车陷入经营危机，遭遇裁员、停产、供应商讨债等一系列波折。根据合众新能源管理人发布的信息，2025年6月12日，嘉兴市中级人民法院裁定受理合众新能源重整一案，并指定管理人；2025年6月18日，嘉兴市中级人民法院将该案交由桐乡市人民法院审理。

　　今年8月26日，合众新能源管理人发布信息，合众新能源汽车股份有限公司破产重整案第四次债权人会议定于2026年9月11日上午9时30分召开。此后，太乙圣莲拟30亿元“接盘”哪吒汽车的信息，成为业内焦点。

　　据《上海证券报》报道，太乙圣莲是哪吒汽车重整专设主体，其拟提供30亿元重整投资资金以取得合众新能源约70.62%股权，其中，11.67亿元用于清偿相关债权和破产费用，剩余18.33亿元用于补充流动资金。

　　“太乙圣莲是控股股东设立的公司，我这边属于上市公司，我无权回答它的问题。”9月14日，山子高科相关人员向记者如此表示。而在9月15日，山子高科也发布公告，“公司控股股东拟通过其控制主体参与哪吒汽车破产重整投资仍处于意向阶段，能否完成相关程序和通过审批存在较大不确定性。”

　　“重整复产已停产车企，不仅要投入看得见的巨资，还要重建看不见的信心，包括消费者信心，经销商信心，供应商信心。”资深汽车行业分析师梅松林向记者表示。

　　据悉，合众新能源未来发展规划，将分成三个阶段完成。第一阶段，计划复产哪吒X车型，主要面向海外市场，目标年销量为1万台。第二阶段将重点推出适合亚非拉等地区的车型，目标年产30万台。第三阶段，打造全球化智能车型，争取年产值达400亿元，启动IPO准备工作。

　　在业内看来，按照上述规划，哪吒汽车后续发展，将希望寄托于海外市场，但梅松林向记者表示：“海外市场相当于一张白纸，可以不受国内消费者信心和经销商信心的影响，但零部件供应商信心这关还得要过。”

　　“亚非拉市场是中国品牌最早布局的重要海外市场之一，中国品牌间的竞争已经很激烈。”梅松林向记者表示，“寻找一些小众的缝隙市场可能还有一些机会，如果和主流中国品牌正面竞争胜算较小。”

　　除了哪吒汽车“复活”“三步走”战略之外，作为上市公司的山子高科，未来是否与重整后的哪吒汽车开展相关合作，也引发了市场瞩目。

　　山子高科官网显示，其积极布局新能源汽车&半导体双产业链，打造智能网联整车制造、自动驾驶、先进封装材料、汽车高端零部件、出行服务等多产业互联互动的高端制造生态圈。

　　如在零部件领域，山子高科2026年半年报显示，其汽车零部件业务核心产品涵盖汽车动力总成及汽车安全气囊气体发生器。其中，在动力总成领域，山子高科旗下比利时邦奇是全球知名的汽车变速器供应商，产品广泛配套全球主流整车厂商。

　　而在整车领域，山子高科此前也早有布局，旗下曾拥有红星汽车、云枫汽车等相关企业，以云枫汽车为例，叶骥曾在2024年4月份表示，“云枫汽车承载着重要使命而诞生”。

　　“在合作伙伴们的倾力协助下，从车型研发到市场开拓，半年来，我们已顺利完成大部分的热身工作，研发工作基本就绪，中欧班列顺利跑通，外汇结算试单完成，经销商签约纷至沓来，目前正全力以赴冲刺6月30日量产下线。”叶骥此前表示。据悉，2023年，山子高科与哈尔滨经济技术开发区签订合作协议，云枫汽车总部正式落户哈尔滨。

　　在一份发布于2025年5月份的公告中，山子高科表示，其控股子公司山子汽车与哈尔滨市云开有限公司（以下简称“云开零部件”）达成一致，云开零部件将受让山子汽车持有云枫汽车80%的股权，交易对价为2460万元人民币。

　　“2025 年，公司计划将现有燃油类乘用车板块进行重组，将资金和资源进行集中，公司将继续利用现有资质，以高效和低成本推进新车型的研发，优化主营业务结构。”对于出售云枫汽车股权，山子高科如此表示。

　　在自身拥有业务的情形下，山子高科未来会不会和重整后的哪吒汽车开展相关合作呢？山子高科相关人员向记者表示，“具体情况，我也不是很清楚，无法告知。”而梅松林则认为，双方“协同效应应该有限，山子高科自身能供应的汽车零部件有限，绝大部分零部件还得从外部采购”。