本周主力资金流向：通信板块成最大赢家 超314亿元净流入

　　本周5个交易日(9月7日至11日)，A股三大指数走势分化。整体来看，沪指累计跌1.07%，深证成指跌0.34%，创业板指涨1.08%。

　　本周A股市场主力资金整体呈净流出态势。同花顺iFind数据显示，31个行业中，仅9个行业获得主力资金净流入、22个行业出现净流出，流入高度集中于通信、电子两大方向。光模块板块再度成为资金主攻方向，“易中天”组合(中际旭创、新易盛、天孚通信)合计净流入184.76亿元。

　　其中，周一(9月7日)主力资金大幅净流入约635亿元，是本周唯一的大额净流入日。随后四个交易日主力资金连续净流出，且流出规模逐日放大，分别约为15亿元、94亿元、248亿元、404亿元，抛压明显加剧。周五(9月11日)主力资金单日净流出超400亿元，为全周流出峰值，当日股指收跌约2.0%。

　　行业方面，iFind数据显示，本周仅、、建筑材料、公用事业、石油石化等9个行业获得主力资金净流入。

　　其中，通信行业获得314.95亿元净流入，居于首位；行业获得206.56亿元净流入，二者合计约521.51亿元，是本周资金主战场。其余流入行业规模均偏小，、分别获得37.87亿元、16.93亿元净流入，、社会服务、综合、机械设备、煤炭净流入均不足10亿元。

　　流出端来看，医药生物、非银金融、计算机、电力设备行业分别净流出116.89亿元、94.97亿元、82.96亿元、77.50亿元，居净流出前四；有色金属、传媒、汽车、食品饮料行业分别净流出61.85亿元、56.62亿元、23.95亿元、21.58亿元。

　　个股方面，本周有6只个股获得超20亿元主力资金净流入，分别为、、东山精密、中国巨石、沪电股份、风华高科。其中，、以109.27亿元、56.67亿元的单周净流入分列前两位。

　　另外，、长飞光纤、中天科技、源杰科技、宁德时代、摩尔线程、燧原科技等13只个股净流入超10亿元。

　　主力资金净流出前十的个股分别为：京东方A、浪潮信息、贵州茅台、恒瑞医药、东方财富、紫光股份、蓝色光标、中国平安、、中信证券。其中，、分别净流出30.31亿元、28.80亿元。

　　结合净流入榜可见，资金在本轮科技行情中明显分化：通信、电子产业链获资金追捧的同时，、、中兴通讯、华工科技等面板、服务器、设备标的却遭主力大幅减持。

　　消费白马与金融权重同样成为流出重灾区，、五粮液分别净流出20.67亿元、10.76亿元，净流出18.58亿元，、、同花顺、净流出均超12亿元。

　　消息面上，据证券时报报道，本周高盛将2026年至2028年全球光模块市场规模预测分别上调33%、81%和115%。、花旗首次覆盖中际旭创H股，给予“买入”评级。美国联邦通信委员会(FCC)相关最终规则正式落地，、新易盛、、等中国光通信产业链企业，没有被直接纳入FCC的限制名单。

　　对于后市，中原证券9月12日表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.38倍、44.33倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。美联储9月议息会议依然是重要观察节点，预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。

　　中金公司9月12日发布研报，预计美联储将在9月16日会议上加息，将政策利率上调至3.75%―4%区间；同时可能下调年底失业率预测、上调年底通胀预测，释放紧缩更久信号。

　　中金提示，美联储还存在更鹰派的风险情形，即点阵图显示年内或明年仍有加息空间，一旦兑现将引发市场重新定价更长的加息周期。对市场而言，加息未必是坏事，不加息反而令人担忧。

　　中信建投在9月10日的研报中表示，当前A股市场整体呈现震荡筑底、结构性分化与快速轮动的特征。整体来看，9月市场业绩催化边际弱化，行情走势高度依赖资金量能、海外政策及国内政策边际变化。

　　在配置上，建议关注：一是AI基础设施与自主可控核心赛道，重点关注CPO、光模块、PCB、液冷、半导体及国产算力方向；二是高性价比红利底仓资产，布局银行、、、、海运等低估值防御品种；三是供需格局改善的涨价主线，涵盖、煤化工、铜铝等能源有色资源品，同时把握厄尔尼诺催化的农业板块行情，以及化工、创新药等具备盈利修复与筹码优化空间的板块。