超强厄尔尼诺冲击全球粮食产业，全球食品价格创近四年新高！

　　随着地缘政治紧张局势升级以及极端天气频发，主要生产地区的供应风险进一步加剧，全球粮价的上行压力正在向国内传导。联合国粮农组织（FAO）9月4日发布报告显示，8月全球食品价格指数升至2022年12月以来最高；同期国内玉米、小麦流通领域价格亦创近两三年新高。

　　供给端扰动仍在持续：俄乌互袭港口与货船，两国黑海地区粮食出口近乎停滞，出口能力损失超97%，CBOT小麦、玉米期货价格双双创三年多新高；美国气候预测中心已将今年10—12月出现超强厄尔尼诺的概率上调至95%。

　　国内价格与政策同时给出信号。国家统计局数据显示，截至2026年8月下旬，玉米（黄玉米二等）流通领域价格报2240.1元/吨，创2023年9月下旬以来新高；小麦（国标三等）报2395.3元/吨，创2023年12月下旬以来新高。政策端，8月28日表决通过的新修订农业法自2027年1月1日起施行，明确国家实施粮食安全战略、完善种粮收益保障机制；江西、湖南早籼稻与河南、安徽小麦最低收购价执行预案相继启动，为粮价筑底。

　　开源证券指出，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。中信证券认为，2026年是大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年，种植业板块估值有望切换为“红利+成长”的双重定价。