7月末指数回调后，散户行为已从此前的越跌越买转向回本即卖的避损模式。
报告作者、交易部门的Chris Cha表示，散户已形成清晰的交易区间：KOSPI在6500点下方会出现系统性买入，而指数一旦上攻7000点，散户抛压便迅速涌现，封锁了指数的上行空间。
截至当地时间9月4日韩股收盘，KOSPI指数涨1.64%，报6687.21点；指数自前期高点回落之后，维持宽幅区间震荡格局。
与此同时，弹药也在减少——韩国投资者预托金（散户证券账户保证金存款余额）已连续一周跌破100万亿韩元。
当地媒体9月2日亦披露，该国五大商业银行8月末定期存款余额首次突破1000万亿韩元，7、8两月合计激增55.83万亿韩元，显示资金正流向避险资产。
高盛统计显示，当地时间周四，外资与本地机构连续第五个交易日联袂净卖出，散户当日亦转为净卖出，抛售集中于科技板块。
注：图为2025年以来KOSPI成分股每日股票回购净额，绿色柱为回购净买入；7-8月回购规模出现爆发式增长
报告指出，8月唯一的净买入主力是其他法人，即上市公司回购，且几乎全部来自全球最大存储芯片厂商三星与全球第二大厂商。
据SK海力士向监管机构提交的文件，公司将于8月20日至11月19日期间回购最多2400万股库存股用于注销，对应其8月19日公布的40万亿韩元回购注销方案。
三星董事会于8月21日批准了规模90万亿至110万亿韩元的2026年股东回报计划，创韩国企业史上最大纪录。其中已明确的部分为现金分红约30万亿韩元和员工激励回购约15万亿韩元，后者的执行窗口至11月21日，剩余部分的分配方式将于2027年1月董事会决定。
高盛提示，虽然两家公司的执行窗口分别至11月21日和11月19日，但按当前明显前置的执行节奏测算，回购额度或在10月中旬前后即告用尽。
数据显示，外资净卖出已连续两个月大幅放缓：继5月、6月分别净卖出44.7万亿和48.6万亿韩元后，7月、8月净卖出规模降至9.9万亿和10万亿韩元。
汇率环境亦有改善。美元兑韩元自6月上旬1561.5韩元的盘中高点（2009年3月以来最高）回落至9月3日的1359.15韩元，累计下跌约12.9%，韩元显著走强。
报告指出，尽管近期美元兑韩元与KOSPI的相关性有所脱钩，但更有利的汇率环境仍为全球资金重新配置韩国股票创造了条件。