蓝鲸新闻8月21日讯，8月20日，视涯科技(688781.SH)公布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入5.84亿元，同比增长287.87%；归母净利润为-5,372.20万元，亏损同比收窄56.35%；扣非净利润为-5,813.44万元，亏损收窄幅度达59.24%。毛利率提升至28.03%，较上年同期上升约12.5个百分点；净利率为-9.20%，较上年同期的-81.79%显著改善。经营活动产生的现金流量净额为-25,947.18万元，同比减少216.94%；研发投入达1.71亿元，占营业收入比重为29.22%，同比增长41.24%。
硅基OLED微显示屏业务实现收入5.09亿元，占总营收比重升至87.19%；战略产品开发收入为5,688.00万元，占比9.74%。上述两大核心产品合计贡献96.93%的营业收入，显示公司收入来源进一步向高附加值显示器件集中。境外市场实现收入3.25亿元，占比55.64%，首次超过境内市场；境内收入为2.59亿元，占比44.36%。市场布局由境内为主转向境内外双轮驱动，境外收入成为主要增长来源。
研发投入强度与团队规模同步扩大，支撑产能与技术能力建设。研发费用为1.71亿元，同比增长41.24%，占营收比重达29.22%；研发人员增至284人，较上年同期增加60人，增幅为26.79%。相关投入支撑“超高分辨率硅基微型显示器件生产线扩建项目”及“研发中心建设项目”推进。前者累计投入83,127.89万元，投入进度51.67%；后者累计投入7,805.41万元，投入进度19.24%。IPO募集资金净额211,473.15万元，截至报告期末累计投入90,933.30万元，整体投入进度为43.00%。
销售端资源投入保持克制，费用管控成效显现。销售费用为503.00万元，同比增长4.31%，远低于营业收入287.87%的增速；销售费用占营收比重压缩至0.86%，未对亏损收窄形成拖累。
经营活动产生的现金流量净额为-25,947.18万元，同比减少216.94%。公司解释该变动主要系上年同期收到特定客户保证金，以及本年为保障产能爬坡及订单交付而加大原材料备料所致。该现金流表现与营收大幅增长、存货及应付账款等营运资金占用增加相匹配，属业务扩张过程中的阶段性特征。
归母净利润亏损收窄56.35%，扣非净利润亏损收窄59.24%，后者收窄幅度更大，反映主业减亏效果优于整体利润表现。差异源于非经常性损益总额为441.24万元，其中交易性金融资产公允价值变动及投资收益贡献653.53万元，固定资产处置损失为-419.09万元。
行业层面，硅基微显示技术正处于产业化加速阶段，下游消费电子与AR/VR设备对超高分辨率微型显示器件的需求上升，带动产能释放节奏加快。公司硅基OLED微显示屏业务收入占总营收87.19%，成为国内该细分领域收入规模领先企业，其快速增长直接驱动整体营收同比提升287.87%。
资本结构方面，公司IPO新增股份10,000.00万股，总股本由90,000.00万股增至100,000.00万股。控股股东上海箕山持有表决权比例为51.27%，叠加一致行动人后合计表决权比例为58.29%。公司设置特别表决权安排，A类股份与B类股份表决权比例为7:1。2026年半年度不进行利润分配，未实施现金分红或送股。
财务指标显示，公司在营收规模跃升的同时，盈利能力边际改善明显：毛利率提升12.5个百分点至28.03%，净利率由-81.79%收窄至-9.20%。但需注意，当前仍处于战略性投入期，研发强度维持高位，募投项目尚在建设进程中，经营活动现金流尚未转正。营收结构高度集中于硅基O微显示屏，境外市场已成为第一大收入来源，反映出业务重心与市场策略的双重调整。
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