近期，A股市场延续调整态势，成长板块显著承压逐步回吐前期积累的涨幅，资金风险偏好收缩，市场重新回到对“确定性”的寻找中。具备一定防御属性和较高长期配置价值的红利类资产重新进入市场视野。Wind数据显示，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）已连续两个交易日（10/13-10/14）获资金净流入，另一只红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）10月13日录得0.14亿元的单日成交额，刷新成立以来历史次高，显示出不少资金对此类产品的积极关注。
当前宏观利率环境是支撑红利资产配置逻辑的重要力量。北京时间10月14日晚，美国劳工部公布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%、同比上涨3.7%，均超出预期，市场快速加码押注美联储加息概率，带动美元指数和美债收益率同步走高。在加息周期环境下，科技成长板块波动显著放大，而高股息资产具有相对现金流久期短、股息率稳定偏高的特性，对折现率变动敏感度较低，在较高利率市场环境中有望展现出更强的韧性。
国内低利率环境持续深化，Wind数据显示，截至10月14日，中证红利低波动指数、标普中国A股大盘红利低波50指数的最新股息率分别达4.28%和4.13%，相较于1.66%的十年期国债收益率水平具有显著利差优势。在短期避险和长期配置双重因素驱动下，股息率相对较高的红利资产成为不少资金的选择，其吸引力在低利率环境中进一步凸显。
长线资金的配置需求也在持续释放，成为支撑红利资产的另一重力量。东方证券研报称，险企在低利率环境下对高股息资产的配置力度持续加大。产品定期报告显示，截至2026年上半年末，险企重仓流通股主要分布于制造、金融及公用事业等行业；从持仓特征看，重仓股整体股息率中枢有所抬升，股息率中位数由2026年一季度末的1.19%升至1.53%，股息率不低于5%的标的占比也由7.8%升至15.0%。
步入四季度，叠加美联储政策预期反复、三季报基本面验证阶段临近，市场不确定性显著加大，红利资产或仍是组合中的重要压舱石。投资者可以重点关注红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）等资产，或利用哑铃策略应对市场不确定性。
华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域积累了超过19年的管理经验，打造出覆盖A股、港股市场，涵盖纯红利、低波动、高质量、央企特色等多维度策略的“红利全家桶”产品线，适配不同投资者的底仓配置需求。
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