英伟达二季度营收翻倍 超预期增长引领AI芯片市场

　　英伟达在周三盘后发布了令人瞩目的季度财报，营收达到962.2亿美元，同比增长106%，净利润596.9亿美元，调整后每股收益2.22美元，三项核心指标全面超出华尔街预期。公司还首次给出了2028财年营收增长约70%的长期指引，远超分析师此前45%的预期。尽管财报表现出色，但股价在盘后先跌近3%，随后在电线%。

　　截至2026年7月26日的第二财季，英伟达各项核心指标均超出市场预期。营收较此前指引高出约5.7%，自由现金流达213亿美元，调整后净利润同比飙升118%。对于第三季度，英伟达预计营收为1080亿美元（±2%），超出市场预期的1042亿美元。采购承诺从上一季度的1190亿美元激增至2790亿美元，主要与内存采购相关。CFO提到，本季度向中国出货的Hopper数据中心产品不足数据中心营收的1%。

　　毛利率方面，英伟达预计第三季度调整后毛利率为74%（±50个基点），较本季度的75%有所回落。CFO警告，由于内存成本上升，毛利率预计将在第四财季降至71%至72%，2028财年将稳定在72%至73%之间。

　　数据中心业务依然是英伟达增长的核心支柱，当季营收达890亿美元，同比增长117%，占总营收的92.7%。客户结构分为超大规模和ACIE两类。超大规模客户营收487.1亿美元，同比增长102%，环比增长13%；ACIE客户营收403.1亿美元，同比增长138%，环比增长25%。这表明AI算力需求正在从头部云厂商向更广泛的企业客户扩散。