猪价回到10元，猪企还在巨亏？ 养猪成本依旧高企

　　猪价回到10元，猪企还在巨亏？ 养猪成本依旧高企。猪价终于回到10元以上。截至8月14日，全国三元生猪均价达到10.86元/公斤，实现连续8天上涨。8月10日，全国瘦肉型生猪交易均价涨至10.81元/公斤。期货市场反应更为积极，生猪期货主力合约从10600元/吨附近攀升至12130元/吨。

　　表面上看，这是一个好消息。然而，上市猪企的中报却显示了截然不同的情况。截至7月中旬，已披露业绩预告的20家上市猪企全部预亏，合计亏损约155亿元。其中，牧原股份预计上半年归母净利润亏损57亿元至67亿元，上年同期盈利105.3亿元。按181天计算，这家全球最大的养猪企业日均亏损在3149万到3702万元之间。新希望预亏16亿至18亿元，天邦食品预亏15亿至16亿元。唐人神、神农集团、正邦科技、巨星农牧四家企业亏损均超过7亿元。

　　尽管猪价上涨，但企业仍在巨亏。这背后的原因是，10元/公斤的猪价并不意味着养猪能赚钱。2026年上半年，全国生猪均价只有10.39元/公斤，4月13日一度跌至8.59元/公斤，创下近八年最低纪录。整个上半年，猪价几乎都在10元以下运行。国内生猪企业的完全成本普遍在11元/公斤以上，多数超过12元/公斤。以牧原股份为例，2026年5月其完全成本降至11.6元/公斤。这意味着卖一公斤猪倒贴1.2元，每出栏一头标猪亏损近150元。上半年牧原共出栏3238.8万头猪，累计亏损数十亿元。行业自繁自养头均亏损仍在209元左右。

　　更麻烦的是，猪企在亏损的同时，出栏量并没有减少。2026年上半年，14家上市猪企合计出栏超8500万头，与去年同期基本持平。牧原出栏3238.8万头，同比增加22.1万头；正邦科技上半年出栏558.21万头，同比增长56%。出栏量未减，收入却大幅缩水。牧原上半年商品猪销售收入501.45亿元，去年同期为708.68亿元，下降近三成。这种情况被称为“量增价跌”——猪越卖越多，钱越亏越多。