保健酒第一股子公司以酒抵债 缓解债务压力

　　保健酒第一股子公司以酒抵债 缓解债务压力。8月11日晚间，曾被誉为“保健酒第一股”的ST椰岛发布公告称，其全资子公司海南椰岛恒鑫贸易有限公司与四川省天府好粮油有限公司拟签署《和解协议》，以酒类产品抵债方式偿还约900万元的货款、赔偿金及相关费用。公司财务部门初步测算，预计本次债务重组将实现收益约600万元。

　　此次债务重组不构成关联交易，也不构成重大资产重组。公告提示，《和解协议》签订后，公司将积极推进协议履行，但在后续执行过程中仍可能存在未能按协议约定履行的风险。

　　2023年，ST椰岛全资子公司恒鑫公司与天府公司签署《销售合同》，天府公司支付了741.37万元货款（含保证金）。由于恒鑫公司未收到上游货物无法发货，天府公司提起诉讼要求返还货款并支付赔偿金及相关费用。法院判决恒鑫公司需返还货款并支付约900万元的赔偿金及相关费用，天府公司已申请强制执行。

　　为解决执行困境，双方达成《和解协议》，恒鑫公司将以自产酒类产品按900万元总额进行抵债。足额交付货物后，双方债权债务关系了结，天府公司将向法院申请解除对恒鑫公司及其法定代表人的全部强制执行措施，包括账户查封、限制高消费等。

　　ST椰岛表示，此次债务重组有助于减轻公司整体债务压力，优化债务结构，并预计将对公司本期财务状况产生积极影响。然而，ST椰岛的业绩依然面临困境。根据2025年年报，公司营业总收入达3.71亿元，同比增长111.87%，但归母净利润亏损2887.53万元，扣非净利润亏损2364.97万元。

　　进入2026年，情况并未好转。公司发布的半年度业绩预告显示，预计上半年归母净利润为-730万元，扣非净利润为-470万元。尽管较上年同期有所收窄，但公司仍将亏损归因于品牌广告投放、销售人员成本支出及电商平台流量投放等期间费用增加，导致当期毛利率不足以覆盖经营费用。

　　此前，ST椰岛已连续五年亏损，2025年虽成功“摘星”，但仍被实施其他风险警示。此外，8月5日盘后，ST椰岛公告称，公司及下属公司在近12个月内新增未披露的累计涉及诉讼事项金额合计1510.93万元，占公司最近一期经审计净资产绝对值的20%。目前，相关新增诉讼均处于待开庭状态。

　　二级市场上，ST椰岛股价自2021年6月创下32.78元高点后持续下跌，截至发稿时收报4.48元/股，今年以来股价跌幅超过三成，最新总市值仅19.54亿元。