7月，零跑汽车全球交付101267辆，同比增长102%，成为第一家单月交付突破10万辆的造车新势力。同月，理想汽车交付30468辆，比6月少427辆，同比略有下降。
过去几年，新势力最有效的增长方法是押中一款车、抢到一个新品类。理想依靠增程和家庭大SUV，把少量高价车型做成爆款。小鹏靠智能驾驶，蔚来靠服务和品牌，各自寻找足以支撑溢价的标签。现在，增程、智能座舱、大空间和辅助驾驶都已被迅速复制。单一产品标签越来越难拉开数万元价差，车企竞争重新回归汽车工业的本质：一套技术能覆盖多少车型，一家门店能卖多少款车，研发和供应链成本能被多少销量分摊。
零跑率先吃到了这种规模收益。理想则进入调整阶段，在保住家庭用户基本盘的同时，把过去集中于增程SUV的产品能力，扩展到纯电、多价格带和更完整的补能体系。短期利润会承压，关键要看这些投入能否形成第二轮规模效应。
“低价跑量”已经解释不了零跑的利润表。2025年，零跑交付596555辆，同比增长103.1%。收入增长101.3%至647.3亿元，毛利率从8.4%升至14.5%，净利润由亏损28.2亿元转为盈利5.4亿元，自由现金流达到78.2亿元。销量翻倍的同时，毛利率、利润和现金流都在改善，至少说明新增销量没有完全靠亏损换取。