全球科技股出现大幅波动，基民面临“长期价值”与“短期陷阱”的抉择难题。6月5日，中日韩及美股科技板块同步调整，A股科技主题基金业绩分化显著，首尾相差136%。
证券时报基金研究院建议，投资科技基金可从选赛道、选管理人和守心态三个维度入手：根据产业逻辑选择景气赛道，甄别长期稳健且知行合一的基金经理，并通过纪律化投资坚守长期信念，从容应对市场起伏。
截至6月5日，科技主题基金业绩分化明显，华商均衡成长A等5只产品年内涨幅翻倍，而泰信互联网+A等7只基金同期回撤超15%。年内领跑的两只科技基金在通信或电子领域的持仓集中度较高；业绩垫底的产品则更多配置了计算机和传媒行业。通信和电子两大行业指数年内涨幅均超40%，而计算机和传媒行业指数跌幅超过10%。
本轮AI行情中硬件板块表现突出，符合技术革命的发展规律。历史经验表明，技术发展初期资本往往优先布局基建与产业链瓶颈领域实时热点，终端应用盈利兑现滞后。当前AI产业同样遵循这一规律，资金聚焦于GPU、存储、光通信、电力等刚需环节。
投资者应摒弃“硬件之后必炒应用”的固有思维，顺着产业真实发展节奏筛选基金。互联网属于场景重构型产业革命，而AI是重塑全行业的生产力变革。现有硬件设施难以匹配算力增长需求，产业链不断涌现技术缺口，突破瓶颈成为核心盈利方向。过去三年，AI硬件技术和落地订单持续增加，但商业化应用仍以题材博弈为主，板块分化格局形成。
选对景气赛道只是第一步，对于主动权益基金而言，基金经理的综合能力直接决定长期收益。投资者需穿透短期净值表象，综合评判管理人的长期业绩、收益来源与投资操守。短期业绩往往是能力和运气交织的结果，选基金要拉长周期，看其能否长期稳定跑赢业绩基准。科技基金极致分化背后 基民两难抉择何解
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