车企不想再给宁德时代打工了 宁王开启第二人生！宁德时代正在经历一场深刻的自我变革。10月20日，宁德时代发布了2025年第三季度财报，这份报告引发了广泛讨论。尽管市场环境不佳，但宁德时代的净利润增速超过40%。然而，其三季度营收为1041.86亿元，同比增长仅12.9%，相比以往的高速增长有所放缓，这让外界开始担忧宁德时代是否遇到了瓶颈。
实际上，宁德时代正在从国内赛场转向全球市场，从动力电池扩展到储能领域，并从单一产品向生态系统转变。今年，宁德时代的股价已经上涨了45%，总市值达到1.71万亿元。
最新财报显示，宁德时代的收入与利润之间存在显著差异。第三季度营收同比增长12.9%，前三季度累计增速仅为9.28%。相比之下，第三季度归母净利润同比大增41.21%，即使扣除非经常性损益，净利润增速也高达35.47%。这种“营收微增，利润大涨”的现象在当前电动车行业尤为罕见。
宁德时代收入增速放缓的原因之一是收入确认口径差异。第三季度实际出货量约180GWh，但财报上确认的收入只对应了约165GWh，因为需要等待客户验收合格后才能计入收入。此外，宁德时代的产品组合升级也是利润增长的关键因素。在储能领域，宁德时代不再局限于销售电芯，而是提供整个储能系统，从而提高了单品价值和利润。在动力电池方面，高端产品如神行、麒麟电池的出货占比已攀升至六成，带来了更高的品牌溢价。车企不想再给宁德时代打工了 宁王开启第二人生