美股收盘：费城半导体指数结束下跌 逢低买入机遇显现

　　在摩根士丹利等华尔街金融巨头的顶级策略师看来，近期全球AI算力主题和科技类股票遭遇抛售重创后，逆势加仓与逢低买入的机会正在形成。然而，科技股能否触底反弹并持续上行，还需通过业绩披露季和AI融资条件的双重验证。摩根士丹利首席股票市场策略师迈克尔·威尔逊在其最新研究报告中指出，大部分股票的估值调整接近尾声，市场可能迅速完成此轮调整，也可能阴跌至11月，投资者应准备在此过程中增加股票市场的风险敞口。

　　威尔逊表示，他仍然偏好基本面优质的公司，特别是那些盈利动能持续大幅改善的资本品领域。他认为，经历大幅调整后，包括存储芯片巨头在内的大部分科技公司的估值已接近历史周期低谷，核心芯片价格、订单和盈利趋势等基本面指标尚未恶化，这为回调后的逢低买入提供了机会。另一华尔街金融巨头美国银行也持类似看涨观点。

　　当前，像CoreWeave这样的新云领军者暴露了这轮调整中最敏感的融资环节。CoreWeave上周股价下跌25.21%，年内跌幅扩大至14.27%；其2031年债券收益率一度触及约16%，五年期信用违约互换(CDS)利差突破1100个基点，隐含的五年累计违约概率超过60%。英伟达支持的Nscale也在IPO时面临压价，部分投资者主张的目标估值较原定目标折让约37%—47%。

　　市场近期重新审视的是，AI基建的核心硬件组件如GPU/TPU/AI ASIC、数据中心CPU等需要昂贵支出，但收入端却要等待通电、验收与客户启用。融资成本越高，项目对延期和利用率不足的承受能力越弱。尽管如此，美国银行分析师团队认为，现货价格韧性、HBM更新迭代及AI智能体推理带来的分层存储需求仍能支撑较长时期的强劲盈利扩张。