猪价已至10元“冰点” 超半数猪企前三季仍在增产 产能去化效果微弱

　　猪价已至10元“冰点” 超半数猪企前三季仍在增产 产能去化效果微弱。生猪调控实施已超过一年，尽管全国能繁母猪数量有所下降，但由于前期投产和整体基数的影响，目前A股上市猪企中多数前三季度出栏量同比仍呈增长态势。据数据显示，A股前14家上市猪企前三季度累计出栏1.29亿头，同比增长约3%。

　　大部分猪企的出栏量同比有所增加，但新希望、温氏股份、京基智农、大北农等公司的出栏量出现下降，牧原股份与去年持平。过半数上市猪企保持两位数的增长率，正邦科技、傲农生物、克明食品、天康生物、金新农等公司出栏量分别增长了41.48%、37.4%、36.25%、32.18%和32.02%。

　　根据各上市猪企披露的数据，9月销售单价约为10.5元/公斤，同比下滑约20%。10月13日，全国外三元生猪均价降至10.07-10.10元/公斤，价格再次跌落10元关口。截至9月底，196家样本企业的能繁母猪存栏量为841.23万头，同比减少7.18%。然而，由于之前能繁母猪存栏量减幅有限以及生产效率提高，当前生猪供应仍然充裕。

　　某上市猪企相关负责人表示，年初至今每个月能繁母猪去化有一定效果，但对目前供应影响较小，行业绝对值仍较高，去化需要时间，猪价仍处于筑底阶段。

　　随着猪价长期低迷，上市猪企进一步降低养殖成本，多数企业成本已降至13元以下。例如，牧原股份、温氏股份、新希望、神农集团、大北农等企业的成本已降至12.0元/公斤以下，而正邦科技、天邦食品、唐人神等公司的养殖成本则在13元/公斤以下。

　　本轮猪周期底部，上市猪企自繁自育成本进一步降低，提高了自养比例。以新希望为例，截至2026年6月末，该公司一体化自养与合作放养存栏比例约为40:60，自养占比较2025年末有所提升。随着饲料优势、苗种及疫病防控的提升，自去年起，新希望的自繁自养和放养养殖成本基本接近。

　　展望四季度，邹莹吉预测11月份生猪市场需求或陆续增加，标猪价格有望得到支撑。养殖户可能选择压栏增重，等待12月份冬至前后出栏，因此11月份供应可能会短时收窄，猪价有上涨的可能。12月份生猪需求将达到下半年最高峰，但供应增幅可能大于需求增幅，导致猪价小幅下滑。