能源期货冰火两重天 传统能源走强新能源承压

　　能源期货冰火两重天 传统能源走强新能源承压。10月13日，国内商品期市收盘多数下跌，但传统能源品种逆势上涨。受国际油价反弹影响，INE低硫燃料油、SHFE燃油、INE原油期货价格分别收涨5.9%、3.5%、1.9%。新能源材料则普遍下跌，广期所碳酸锂期货主力合约收跌1.67%，多晶硅收跌0.90%。

　　瑞银财富管理投资总监办公室发表观点称，在原油现货市场依然偏紧的背景下，油价风险仍偏向上行。中东冲突持续，霍尔木兹海峡和红海的航运受到干扰。鉴于石油库存持续下降且该地区袭击事件不断，瑞银预计布伦特原油到年底将维持在每桶100美元左右。瑞银建议投资者配置广泛的大宗商品以抵御地缘政治压力、供应冲击及通胀外溢风险。

　　随着地缘事件持续发酵，原油价格迎来反弹。截至13日收盘，上期所原油期货主力合约收报744.3元/桶，上涨1.90%，盘中最高触及767.5元/桶，远月合约涨幅更为显著，原油2803合约大涨2.66%，原油2701合约上涨2.61%。美国总统特朗普表示，他认为俄罗斯和乌克兰都同意他提出的“能源停火”，俄乌必须达成协议以结束冲突。

　　机构普遍认为，接下来地缘局势仍是影响油价的最大变量。长江证券最新研报显示，9月中东原油日均出口1699万桶，接近冲突前规模，但出口结构发生显著变化。经霍尔木兹海峡出口降至794万桶/天（占比47%），较今年1月的1421万桶/天（占比84%）大幅下降。东证期货分析称，中东局势升温，能源地缘溢价再度上升。地缘博弈未见缓和，能源方面多空交织。一方面是中东原油出口量恢复；另一方面低库存状态也对价格形成托底，预计能源价格以高位震荡为主。