美股AI概念股集体遭抛售 营收不及预期引发担忧

　　美股AI概念股集体遭抛售 营收不及预期引发担忧。8日，美国三大股指涨跌不一。中东局势紧张推动国际油价飙升，加剧市场对美联储进一步加息以遏制通胀的担忧，市场风险偏好受到抑制。同一天，有关OpenAI年化营收大幅不及预期的消息引发市场对AI资本开支不可持续以及全产业链的担忧，半导体、光通信和大型云服务商等公司股价普遍显著下跌，导致以科技股为主的纳指跌超1%。国际油价上涨推高能源巨头股价，拉动道指逆势收涨。

　　据英国《金融时报》报道，OpenAI向投资者披露，截至9月底的年化营收“接近500亿美元”，远低于此前市场流传的近700亿美元。这一消息导致美股AI概念股集体遭遇抛售，半导体行业基准费城半导体指数下跌约3.4%，英伟达跌超2.9%，云服务巨头甲骨文跌近5.5%，光通信股应用光电大跌超过13%。

　　AI空头一直担忧整个产业的“循环融资”风险，即投资者注资OpenAI，OpenAI租用云服务商数据中心，云厂商采购芯片，芯片巨头再以投资担保回流。在这个信用链条中，OpenAI和Anthropic这样的商业化AI模型公司是唯一面向终端创收的环节，也就是还款总源头。一旦营收不及预期，意味着终端需求可能难以覆盖巨额基建，云厂商回款偿债承压，资本开支收缩又会向上冲击芯片与光通信订单，从而使得AI基建叙事从成长故事变为信用问题的风险。