机构建议抛弃美股七大科技巨头 AI泡沫论甚嚣尘上。人工智能在2025年席卷全球，各个行业和个体都被卷入技术、资本、产业、应用和监管的加速进程中。临近2025年年末，“AI泡沫论”成为热议话题，投资界、学术界和产业界的各路人士纷纷加入讨论。
从全球科技竞争格局来看，AI不仅是主流技术，更是决定未来产业结构和市场格局的基础设施。美股七大科技巨头——英伟达、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、脸书母公司Meta、特斯拉实时热点，在这场革命中扮演了关键角色。它们通过算力设施、大模型、硬件终端和生态战略不断加码，推动了AI的发展。
在这场AI竞赛中，七巨头通过巨额资本支出在基础设施领域展开“烧钱”大战，主要用于数据中心、芯片采购和AI训练设施的建设，以抢占市场份额及未来市场主导权。财报数据显示，七大科技巨头的资本支出规模均从相对稳定转向爆炸式增长。
微软在2023财年、2024财年和2025财年的资本支出分别为约290亿美元、320亿美元和646亿美元，同比增长率分别为10%、39%和45%。到2026财年第一财季，资本支出达到349亿美元，创下单季度新纪录，同比增幅约74%，主要用于AI基础设施建设。分析师预测其2026财年的全年资本支出将在1000亿至1400亿美元区间。
亚马逊的资本支出则从2023年的收缩转为2024年至2025年的爆炸性增长。2024年启动AI投资后，全年资本支出约830亿美元，同比增长超过50%。2025年前三个季度，资本支出累计接近900亿美元，第三季度单季支出342亿美元，预计全年支出将达到1250亿美元。
Alphabet在2024年的资本支出约为525亿美元，同比增长超过60%，2025年全年资本支出指导区间在910亿至930亿美元，第三季度单季支出约240亿美元。
Meta从2022年起经历了从元宇宙转向AI的投资转变阵痛。2024年重启AI投资后，资本支出约373亿美元，同比增长约38%。2025年第三季度财报会议中，将全年资本支出指导区间上调至700亿至720亿美元，主要用于Llama模型训练和数据中心扩张等AI基础设施建设，预计2026年这一数据将超过1000亿美元。机构建议抛弃美股七大科技巨头 AI泡沫论甚嚣尘上