长假将至机构建议持股过节 假期效应助力反弹。上周A股整体呈现震荡整理格局。随着长假临近，“持币过节”还是“持股过节”再次成为投资者讨论的焦点。券商策略展望报告认为，长假来临前市场往往处于缩量震荡状态，假期后资金回流将使成交中枢抬升。历史经验显示，A股存在假期前布局、节后反弹的现象，因此多数机构倾向于“持股过节”。
东吴证券通过复盘近20年国庆假期前后的市场表现，总结出四条规律：长假前两个交易日通常是布局的最佳窗口，假期后大盘可能快速上涨；市场呈现“假期前缩量，假期后放量”的特征；假期前大盘和消费风格相对占优，假期后指数普涨，小盘股弹性更佳；假期前食品饮料、医药生物等消费方向表现较好，假期后大金融板块表现突出。结合这些规律，东吴证券判断当前市场已进入情绪修复期，反弹有望持续。若后续AI产业或宏观层面出现重磅利好，反弹预期可上调。
广发证券表示，长假前剩余三个交易日进一步减仓必要性不大，反而容易错过假期后潜在的反弹机会。除了“日历效应”，国庆长假后市场表现主要受假期期间增量信息影响。预计今年国庆假期消息面较为平稳，中外经济及政策环境前期对若干负面因素已有充分预期和定价。
中泰证券也建议“持股过节”。近期全球AI科技股持续走强，AI产业基本面仍在改善。尽管A股短期表现易受中东地缘政治扰动和长假前资金筹码与风格博弈的影响，但A股大概率不会缺席全球AI上行周期，行情启动后的速度和弹性通常更高。
从更长时间周期来看，中信证券认为在企业盈利趋势向上情况下，指数大幅调整可能性很小，三季报前后市场或迎来最后一波布局窗口。建议投资者保持乐观和耐心，配置上以“AI+能源化工”组合应对市场波动。