飞龙股份近期面临多重挑战，其前三季度营收同比下滑7.38%，第三季度净利润终结了连增态势。控股股东与多位高管密集减持，定增募资项目进展缓慢，公司高估值与基本面背离，增长神话不再。
有着70余年发展历史的飞龙股份，曾凭借汽车水泵、涡壳两大制造业单项冠军产品站稳脚跟，并向新能源热管理领域转型。然而自2025年以来，公司陷入业绩增长乏力、核心团队减持、财务风险攀升、项目进展滞后的多重困局。梳理公司公告及财务数据发现，这家看似维持盈利增长的企业，背后隐藏的经营隐患正逐步浮出水面。控股股东此时选择再度减持套现，加大了市场对公司的担忧。
2025年8月，飞龙股份的减持大戏拉开帷幕。控股股东宛西控股通过集中竞价方式合计减持公司股份544.53万股，占总股本比例0.95%。与此同时，公司副总经理、财务总监孙定文及其他四位高管同步减持，分别减持47.8万股至46万股不等。随后，宛西控股抛出新一轮减持计划，拟进一步减持不超过1150万股，占公司总股本的2%。若此次减持计划全部实施，加上此前已减持股份，宛西控股累计减持比例将接近3%，持股比例从32.7%进一步稀释。
控股股东与核心高管密集减持，往往是市场信心不足的信号。高管团队作为最了解公司经营状况的群体，集体离场行为预示着业绩增长的可持续性存疑。此次减持发生在公司业绩出现拐点的关键节点。2025年三季报显示，公司结束了此前连续季度净利润同比增长态势，第三季度单季归属净利润同比下滑8%，为近三年来第二次季度净利润同比下滑。业绩增长动能减弱之际，核心团队选择套现离场实时热点，无疑会加剧市场担忧。高管组团减持、募资项目停滞，飞龙股份35倍市盈率下的增长幻象 经营困局浮现