工业富联市值一日蒸发超600亿 亮眼财报未获市场正面回应

　　工业富联市值一日蒸发超600亿 亮眼财报未获市场正面回应。8月11日晚间，工业富联发布了2026年半年报，展示了AI算力基建带来的强劲增长。上半年，公司实现营业收入5578.6亿元，同比增长54.6%；归母净利润237.4亿元，同比增长96%；扣非归母净利润229.8亿元，同比增长97%。营收和净利润均创下历史新高。

　　尽管业绩亮眼，但资本市场反应冷淡。8月11日当天，工业富联股价下跌4.58%，总市值回落至约1.31万亿元，较前一日蒸发超过600亿元。市场可能对高增长已有充分预期，并开始关注未来的增长可持续性。

　　从单季度来看，工业富联的业绩增长更为明显。第二季度，公司实现营收3067.8亿元，同比增长53%，环比增长22%；归母净利润131.5亿元，同比增长91%，环比增长24%。这已是连续第四个季度净利润超过百亿元。利润增速显著高于营收增速，显示高附加值的AI产品正在取代低毛利的传统代工业务，成为利润增长的主要动力。毛利率也有所提升，结束了此前多年的下滑趋势。

　　过去两年多来，工业富联的AI相关业务贡献持续扩大，尤其是云计算板块。2024年，云计算业务占比为52.4%，通信及移动网络设备占比47.3%；到2025年，云计算业务占比跃升至66.75%，通信设备降至33.0%。今年上半年，云计算业务继续增长，营业收入同比增加75.7%。AI服务器产品出货量大幅上升，GPU及ASIC业务同步放量。云服务商AI服务器营收同比增长2.3倍，GPU AI机柜出货量同比增长3.2倍，ASIC AI机柜出货量同比增长3倍，ASIC CPU服务器出货量同比增长2.5倍。